Nvidia'nın veri merkezi gelirinin yarısı artık dev bulut şirketlerinin dışından geliyor

Nvidia(NVDA)'nın veri merkezi işinde hiper ölçekli bulut şirketleri dışındaki müşterilerin payı yarı seviyeye yaklaştı. Bu durum, yapay zeka (AI) çip talebinin yalnızca Microsoft, Google, Amazon ve Meta gibi hiper ölçekli bulut sağlayıcılarına bağlı olmadığının bir işareti olarak okunuyor.

Şirket, 26'sında (yerel saatle) 2027 mali yılının ikinci çeyrek gelirinin, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 106 artışla 96,2 milyar dolara ulaştığını açıkladı. Veri merkezi geliri ise yüzde 117 artışla 89 milyar dolar oldu.

Şirket üçüncü çeyrek gelir beklentisini 108 milyar dolar, hata payını ise yüzde ±2 olarak açıkladı. Ancak bu tahminin Çin'deki veri merkezi 'compute' gelirini içermediği belirtildi.

Nvidia Finans Direktörü (CFO) Colette Kress(Colette Kress), kazanç çağrısında “Hiper ölçekli bulut şirketleri büyümenin ana motoru olmaya devam ediyor, ancak egemen yapay zeka (sovereign AI), bölgesel 'neocloud'lar, kurumsal uç (edge) ve hava boşluklu (air-gapped) veri merkezlerini kapsayan hiper ölçekli dışı büyüme, veri merkezi işinin yaklaşık yarısını oluşturacak” dedi; Fortune bu açıklamayı aktardı. Bu ifade, müşteri tabanının büyük bulut operatörlerinden hükümetlere, bölgesel bulutlara ve kurumsal müşterilere doğru genişlediği anlamına geliyor.

Nvidia'nın açıkladığı hiper ölçekli bulut geliri, önceki çeyreğe göre yüzde 13 artışla 49 milyar dolara ulaştı. Şirketin ACI&E (yapay zeka bulutu, endüstri ve kurumsal müşteriler) olarak sınıflandırdığı gelir ise önceki çeyreğe göre yüzde 25, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 138 artışla 40 milyar dolar oldu.

ACI&E, yapay zeka bulutu, endüstri ve kurumsal müşterileri kapsayan bir sınıflandırma. 'Neocloud' ise yapay zeka hesaplama talebine yönelik grafik işlem birimi (GPU) tabanlı hizmet sunan yeni nesil bulut operatörlerini ifade ediyor.

Hiper ölçekli bulut şirketleri, büyük ölçekli bulut ve yapay zeka hizmetlerini işleten dev veri merkezi operatörleri. Amazon, Microsoft, Google ve Meta bu grubun başında geliyor ve bu şirketlerin yatırım harcamaları uzun süredir Nvidia'nın veri merkezi gelirinin en önemli değişkeni olarak görülüyor.

Bu veriler, Nvidia'nın gelir ekseninin yalnızca birkaç büyük teknoloji şirketinin yatırım harcamasına mı bağlı kaldığını, yoksa hükümetlere, şirketlere ve yeni nesil bulut operatörlerine mi yayıldığını gösteren bir gösterge olarak okunuyor. Yapay zeka altyapı yatırımlarının artık belirli büyük müşterilerin bütçe döngüsüne tek başına bağlı olmayabileceği yorumu yapılabilir.

Yerel pazarla bağlantı da var. Nvidia resmi açıklamasında Güney Kore'deki yapay zeka fabrikası ekosistemiyle ilgili olarak SK Telecom, Naver ve Brookfield ile iş birliğine, ayrıca SK Hynix ile yeni nesil bellek iş birliğine değindi.

Yapay zeka fabrikası, büyük ölçekli GPU'ları, veri merkezlerini, elektrik ve soğutma altyapısını bir araya getirerek yapay zeka modeli geliştirme ve hizmet işletmeciliği yapan bir altyapı kavramı. Bu tablo, yerel yapay zeka veri merkezi rekabetinin dev yatırım aşamasına geçtiğine dair önceki haberimizle de örtüşüyor.

Arz tarafında ise bellek ve bileşen maliyetleri belirleyici bir değişken. Şirket GAAP ve GAAP dışı brüt kar marjını yüzde 74,0, hata payını ise ±0,5 puan olarak açıkladı.

Kazanç çağrısında bileşen maliyetlerindeki artış ve arz kısıtlamaları da gündeme geldi. Yapay zeka sunucu talebi arttıkça, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve sunucu bileşenlerine erişim, gelirin ne hızla gerçekleşeceğini belirleyebilir.

Daha önce yapay zeka veri merkezi talebindeki artışın bellek arzındaki daralmayla örtüşebileceğine dair bir analizi aktarmıştık. Nvidia'nın SK Hynix ile yeni nesil bellek iş birliğine değinmesi de bu tedarik zinciri gelişmesiyle bağlantılı.

Nvidia Kurucusu ve CEO'su Jensen Huang(Jensen Huang), resmi açıklamada “Talep hızlanıyor” dedi. Şirket talep artışını doğrudan vurgulamış oldu; ancak Çin gelirinin yansıtılıp yansıtılmayacağı ve bellek tedarik durumu, üçüncü çeyrek sonuçlarında yeniden değerlendirilecek konular arasında.

Nvidia, üçüncü çeyrek sonuçlarında Çin veri merkezi 'compute' gelirini varsaymayan tahmin ile gerçekleşen gelir arasındaki farkı kamuoyuyla paylaşacak. Hiper ölçekli dışı müşteri büyümesinin gelir yapısındaki değişime ne hızla yansıdığı da bir sonraki bilanço açıklamasında görülecek.