Bitcoin(BTC) kaldıraç kullanımı %50 azaldı: Uzun vadeli istikrar sinyali

Bitcoin(BTC) vadeli işlem piyasası, son haftalarda yaşanan düzeltmelerin etkisiyle ‘aşırı ısınmış’ durumdan çıkarak daha dengeli bir görünüme kavuşmaya başladı. Kripto para analiz platformu CryptoQuant’a göre, BTC-USDT vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlara oranla kullanılan kaldıraç oranı 2025 yılının başından bu yana yarıdan fazla azaldı.

Bu keskin 'kaldıraç azaltımı' süreci, son dönemde art arda yaşanan büyük çaplı tasfiyeler sonucunda birçok türev ürün yatırımcısının piyasadan çekilmesiyle hızlandı. Aşırı kaldıraç kullanımının azalması, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen Bitcoin için *orta ve uzun vadede daha sağlıklı bir zemin* oluşturabileceği şeklinde değerlendiriliyor.

Bitcoin’de açık pozisyon miktarı da ciddi şekilde geriledi. 18 Aralık 2023’te yaklaşık 71,8 milyar dolar olan toplam açık pozisyonlar, 8 Nisan 2025 itibarıyla 51,8 milyar dolara kadar düşerek %28’lik bir azalma sergiledi. Bu, piyasada gerçekleşen 'kaldıraç tasfiyesinin' ne kadar derin olduğunu gösterirken, dolayısıyla bazı yatırımcıların fiyat hareketlerine yön verme olasılığı artsa da Bitcoin’in orta vadeli fiyat istikrarı açısından olumlu sinyal olarak görülüyor.

21st Capital'ın kurucu ortaklarından Sina, sosyal medya platformu X üzerinden yaptığı açıklamada, kendi geliştirdiği ‘Bitcoin Quantile Model’i güncellediğini paylaştı. Sina, Bitcoin'in risk seviyesinin oldukça düştüğünü belirterek fiyatın 109.000 dolardan 74.500 dolara kadar gerilemesiyle zaten %75 ila %80 civarında bir düzeltme yaşandığını ifade etti.

Tarihsel verilere göre, Bitcoin benzer düzeltme dönemlerinde en fazla %34 değer kaybetti. Güncel düzeltmenin büyüklüğü ise yaklaşık %31 olarak hesaplanıyor. Sina, *küresel bir ekonomik durgunluk yaşanmadığı sürece* 70.000 dolar seviyesinin en kötü senaryo olabileceğini öngörürken, "Makro ekonomik belirsizlikler sürse de Bitcoin uzun vadeli yatırımcılar açısından hâlâ düşük değerde bir varlık" yorumunu yaptı.

Ancak bazı analizlere göre, Bitcoin için yukarı yönlü hareketin sınırları da olabilir. Kripto para analisti Axel Adler Jr., önümüzdeki süreçte Bitcoin’in ‘dalgalanma koridoru’ içinde hareket edebileceğini öne sürdü. Adler, kısa vadeli yatırımcıların ortalama alım fiyatını baz alarak Bitcoin’in 75.000 ila 96.000 dolar arasında gidip gelebileceğini belirtti.

Adler ayrıca, *önümüzdeki haftalarda bu aralıkta fiyat düzeltmelerinin devam edebileceğini* ifade ederken, 365 günlük hareketli ortalama çizgisinin altına inilmesi durumunda Bitcoin’in 74.500 dolarlık bu yılki en düşük seviyesini bile aşağı yönlü kırabileceği uyarısında bulundu. Bu da, daha önce Sina tarafından ‘kısa vadeli dip’ olarak ifade edilen 70.000 dolara bir geri çekilmeyi gündeme getirebilir.

Öte yandan, Başkan Trump’ın yeniden gündeme gelen *gümrük tarifesi planları*, bazı yatırımcıların Bitcoin’i ABD doları karşısında daha ‘sürdürülebilir’ bir alternatif olarak görmesine neden oldu. Küresel belirsizlik artarken, piyasa şimdi, veriye dayalı eğilimler ile kaldıraç azaltımının Bitcoin’in *uzun vadeli istikrarına katkı sağlayıp sağlamayacağına* odaklandı.