On-chain faaliyet %1,6 düştü, piyasa değerinden 2,1 trilyon dolar silindi

Kripto para piyasasının toplam değeri 2,1 trilyon dolar (yaklaşık 2.875 trilyon won) azalırken on-chain ekonomik faaliyet yalnızca %1,6 geriledi. Veriler, fiyatlardaki düşüşe rağmen ödeme ve para transferleri gibi gerçek fon hareketlerinin görece korunduğunu gösterdi.

Chainalysis, 23'ünde yayımladığı '2026 Küresel Kripto Para Benimseme Endeksi'nde, geçen yıl temmuz ile bu yıl haziran arasındaki dönemde küresel kripto para ekonomisinin 9,5 trilyon dolardan (yaklaşık 13.006 trilyon won) 9,4 trilyon dolara (yaklaşık 12.879 trilyon won) gerilediğini açıkladı. Aynı dönemde toplam kripto para piyasasının piyasa değeri yaklaşık %50 düştü.

Chainalysis'in ekonomik faaliyet hesabına merkezi borsalara, merkeziyetsiz finansa (DeFi) ve borç verme platformlarına akan hizmet fonları ile ülke içi bireyler arası ve sınır ötesi işlemler dahil edildi. Chainalysis, bu göstergenin gerçek ekonomik faaliyetin 'alt sınırına' yakın olduğunu belirtti.

Borsalar ve DeFi gibi hizmetlere akan fonlar %4,3 azalarak 8,9 trilyon dolar (yaklaşık 12.184 trilyon won) oldu. Buna karşılık aynı ülke içindeki bireysel cüzdanlar arasında doğrudan aktarılan fonlar %302,9 artarak 228,7 milyar dolara (yaklaşık 313 trilyon won) ulaştı.

Sınır ötesi stablecoin transferleri %77,5 artışla 220,3 milyar dolara (yaklaşık 302 trilyon won) yükseldi. Ortalama işlem büyüklüğü yaklaşık 3.000 dolar (yaklaşık 4,11 milyon won) olarak hesaplandı. İşlemler, tedarikçi ödemeleri, yurt dışına para gönderme ve yerel para birimindeki değer kaybından kaçınmak için tasarrufların taşınması gibi günlük kullanım alanlarıyla bağlantılıydı.

Aylık sınır ötesi stablecoin transferleri geçen yıl ocak ayındaki 11 milyar dolardan (yaklaşık 15 trilyon won) bu yıl haziran ayında 24 milyar dolara (yaklaşık 33 trilyon won) çıktı. Gönderen ve alıcı ülkelerin birlikte doğrulanamadığı işlemler kapsam dışında bırakıldığı için gerçek toplam daha yüksek olabilir.

Philip Gradwell, Tether'ın ekonomi bölümünden sorumlu başkan yardımcısı, Chainalysis raporunda “Faaliyetler keskin artış ve düşüşler yerine cüzdanlar üzerinden istikrarlı bir ritimle devam etti” ve “Bu görünüm spekülasyondan çok ticaret ve ticari faaliyetlere benziyor” dedi. Bu değerlendirme, stablecoin kullanımındaki artışın kısa vadeli fiyat işlemlerinden ziyade ödeme ve para transferi talebiyle bağlantılı olduğunu gösteriyor.

On-chain bakiyelerde de stablecoinler görece istikrarlı bir seyir izledi. Toplam on-chain bakiye geçen yıl eylül ayındaki 860 milyar dolardan (yaklaşık 1.177 trilyon won) bu yıl haziranda 440 milyar dolara (yaklaşık 602 trilyon won) geriledi. Aynı dönemde stablecoin bakiyesi 98 milyar-109 milyar dolar (yaklaşık 13-15 trilyon won) aralığında kaldı. Stablecoinler dışındaki varlık bakiyesi ise %55,6 azaldı.

Endeks, hizmetlere akan fonlar, ülke içi bireyler arası işlemler, sınır ötesi işlemler ve on-chain bakiyeleri yeni bir yöntemle birleştirdi. Chainalysis'in yeni yöntemle 117 ülkenin kripto para faaliyetlerini hesaplaması sonucunda Brezilya ilk sırada yer aldı. Onu ABD, Nijerya ve Japonya izledi. Türkiye 5'inci, Çin ise 12'nci oldu.

Brezilya'nın kripto para ekonomisinin büyüklüğü 252,5 milyar dolar (yaklaşık 346 trilyon won) olarak hesaplandı. Brezilya, sınır ötesi işlemlerde 2'nci, hizmetlere akan fonlarda 3'üncü, ülke içi bireyler arası işlemlerde 3'üncü ve on-chain bakiyelerde 4'üncü sırada yer aldı.

Piyasa değeri, elde tutulan varlıkların fiyatını yansıtırken on-chain ekonomik faaliyet blockchain üzerinde kaydedilen fon hareketlerine dayanıyor. Bu nedenle varlık fiyatları düşse bile ödeme, para transferi veya cüzdanlar arası hareketler korunursa iki gösterge farklı yönlerde hareket edebilir.

Endeksteki sınır ötesi işlemlere yalnızca gönderen ve alıcı ülkelerin güvenilir biçimde belirlenebildiği transferler dahil edildi. Bireysel cüzdanlar arasındaki işlemlerde bazı varlıklar ile büyük Bitcoin(BTC) transferleri kapsam dışında bırakıldı.

Bu nedenle sonuçları önceki endekslerle doğrudan karşılaştırmak zor. Chainalysis hesaplama yöntemini değiştirdi ve tüm ekonomik faaliyeti değil, sınırlı on-chain faaliyetlerin alt sınırını ölçtü.

Türkiye, ülke sıralamasında 5'inci olurken ülkeler arası fon hareketleri ve bireysel cüzdan işlemlerini içeren yeni değerlendirme yönteminde yer aldı. Ancak mevcut veriler, Türkiye'deki kripto para kullanıcılarının ödeme ve para transferlerindeki payını ya da tekrarlanan tüketici ödemelerinin büyüklüğünü ayrı olarak göstermiyor.

Chainalysis'in endeksi, fiyat ve kullanımın her zaman aynı yönde hareket etmediğini ortaya koydu. Stablecoin ve bireysel cüzdan işlemlerindeki artış sürse de kapsam ve yöntem farklılıkları, bu verilerin toplam piyasanın gerçek kullanımını doğrudan temsil etmediğine işaret ediyor.