Arbitrum’da 7.083 RWA: İhraççı dışı varlıklar 1 milyar dolar

Arbitrum’da (ARB) tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının (RWA) sayısı 7.083’e ulaştı. Ancak ihraççı cüzdanlarında tutulan varlıkların yüksek payı, likiditenin yalnızca varlık sayısına bakılarak değerlendirilemeyeceğini gösterdi.

Crypto Briefing, RWA.xyz verilerine dayanarak Arbitrum One üzerinde yaklaşık 7.083 tokenleştirilmiş varlık bulunduğunu bildirdi. Arbitrum’daki RWA sayısı 2026 yılının ağustos ortasında 3.000’i aştıktan sonra yaklaşık altı haftada iki katından fazla arttı.

Dağıtılmış varlıkların değeri yaklaşık 1,03 milyar dolar, son 30 gündeki transfer hacmi ise 1,08 milyar dolar oldu. Sahip sayısı 11.481 olarak kaydedildi. Ancak bu rakamlar RWA.xyz’in hesaplama değerleri olduğu için kullanılan varlık ölçüm yöntemine göre değişebilir.

Bitquery, 10 Eylül itibarıyla Arbitrum’da tespit ettiği tokenleştirilmiş varlık sözleşmelerinin sayısını 3.911 olarak açıkladı. İhraççı cüzdanları hariç tutulduğunda gerçek kullanıcıların elindeki varlıkların değeri 1,01 milyar dolar olurken, 100 doların üzerinde varlık tutan adres sayısı 2.008 olarak belirlendi.

Bitquery, token sayısı, sözleşme sayısı ve sahip adreslerinin birbirinden farklı göstergeler olduğunu belirtti. Aynı RWA ekosisteminde bir varlığın nasıl tanımlandığı ve ihraç edilmiş ancak dolaşıma girmemiş miktarların hesaba katılıp katılmadığı, sonuçların farklılaşmasına neden oluyor.

Bitquery’nin Arbitrum’da ihraç edilen tüm tokenleştirilmiş varlıklar için hesapladığı toplam değer 5,43 milyar dolardı. Bunun 4,42 milyar dolarlık kısmı ihraççı cüzdanlarında tutulurken, ihraççı dışındaki adreslerin elindeki miktar 1,01 milyar dolar oldu.

Bu tablo, ihraç edilen miktarla fiilen dolaşımda bulunan miktar arasında büyük bir fark olduğunu gösteriyor. Sözleşme sayısı artsa bile varlıklar ve işlemler belirli ihraççılarda yoğunlaşırsa piyasa derinliği sınırlı kalabilir.

Varlık dağılımında tokenleştirilmiş hisseler en büyük payı aldı. Bunları hazine bonoları ve para piyasası ürünleri izlerken altın ve özel kredi ürünleri de listede yer aldı.

Crypto Briefing, Reality’nin binlerce hisse tokeni sunduğunu, Spiko’nun ise ABD hazine bonosu temelli ürünler alanında faaliyet gösterdiğini bildirdi. Franklin Templeton ve Robinhood’un ($HOOD) katılımı da öne çıkan örnekler arasında gösterildi.

Arbitrum DAO, RWA ekosistemini büyütmek amacıyla hazine varlıklarını doğrudan tahsis eden politikalar yürütüyor. 2024’te yayımlanan STEP 2.0 önerisi, DAO hazinesini çeşitlendirmek ve ilgili ekosistemin büyümesini desteklemek için 35 milyon ARB’nin istikrarlı ve likit RWA’lara tahsis edilmesini hedefledi.

Arbitrum Vakfı’nın 2025’in ilk yarısına ilişkin raporunda, STEP 1.0 kapsamında 35 milyon ARB’nin hazine bonosu temelli RWA’lara tahsis edildiği ve 30 Haziran 2025 itibarıyla 900.700 dolar gelir elde edildiği belirtildi. Raporda STEP 2.0 kapsamında WisdomTree, Spiko ve Franklin Templeton ürünlerinin yer aldığı da ifade edildi.

RWA, hisse senedi, tahvil ve gayrimenkul gibi geleneksel finansal varlıkların blokzincir üzerinde token olarak temsil edilmesiyle oluşturuluyor. Bununla birlikte token sahiplerinin temel varlık üzerindeki hakları ve itfa mekanizmaları, ihraç yöntemine ve ilgili yargı alanına göre değişebilir.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ocak 2026’da tokenleştirilmiş menkul kıymetleri blokzincirde kaydedilen dijital menkul kıymetler olarak tanımladı. Tokenleştirme yöntemi ve hak yapısına bağlı olarak mevcut menkul kıymetler mevzuatı uygulanabilir. Bir varlığın token olarak gösterilmesi, temel varlığın hukuki niteliğini tek başına değiştirmiyor.

Arbitrum One üzerinde ABD hisse senedi fiyatlarına endeksli tokenleştirilmiş varlıkların işlem gördüğü örnekler de bulunuyor. Arbitrum One’daki tokenleştirilmiş hisse piyasası, yalnızca varlık büyüklüğünün değil, gerçek talebin ve hak yapısının da incelenmesi gerektiğini ortaya koyuyor.

RWA büyüklükleri karşılaştırılırken varlık sayısı ile sözleşme sayısı birbirinden ayrılmalı; sahip sayısı, işlem hacmi ve ihraççı cüzdanları dışındaki dolaşımdaki miktar birlikte değerlendirilmelidir. Arbitrum’daki 7.083 varlık sayısı da yalnızca aynı ölçüm kriterleri kullanıldığında diğer blokzincirlerle sağlıklı biçimde karşılaştırılabilir.