Bitcoin hakimiyeti %60’ın altına indi: Altcoin sezonu henüz başlamadı

Bitcoin (BTC) piyasasındaki hakimiyet %60’ın altına inse de göstergeler farklı sinyaller verdiği için altcoin sezonunun başladığını söylemek için henüz erken.

Altcoin Season Tracker, 26 Eylül’de Bitcoin hakimiyetini %58,2 olarak hesapladı. CoinGecko ise aynı gün bu oranı %56,65 olarak açıkladı. Hesaplama kapsamı ve zamanlamaya göre rakamlar değişse de her iki veri de %60’ın altında kaldı.

CoinMarketCap, 22 Eylül’de Glassnode’un ‘Altcoin Cycle Signal’ göstergesinin 81,25 seviyesine ulaştığını bildirdi. Bu gösterge, piyasa değeri bakımından en büyük 250 altcoin ile Bitcoin’in göreceli performansını karşılaştırarak hangi tarafın üstün olduğunu ortaya koyuyor.

Glassnode’un resmi dokümanındaki güncel grafik değeri ise 75 seviyesindeydi. Gösterge, stablecoinler hariç en büyük 250 altcoinin fiyat verilerine dayanıyor ve her gün güncelleniyor. Açıklamaya göre veriler, her gün 10.15 UTC’de, yani Kore saatine göre 19.15’te bir önceki günün verileriyle yenileniyor.

Geniş piyasa eğilimini gösteren Altcoin Season Tracker’ın 90 günlük endeksi 71 seviyesindeydi. Altcoin sezonu için kullanılan 75 puanlık eşiğin altında kalan endeksin 30 günlük değeri ise 86 ile bu seviyeyi aştı. Bir yıllık değer 34’te kaldı ve uzun vadede Bitcoin üstünlüğünün sürdüğünü gösterdi.

İki göstergenin hesaplama yöntemleri de farklı. Altcoin Season Tracker, belirli bir dönemde Bitcoin’den daha yüksek getiri sağlayan altcoinlerin oranını temel alıyor. Glassnode ise en büyük 250 altcoinin göreceli performansını analiz ediyor. Bu nedenle aynı dönemde farklı sonuçlar ortaya çıkabiliyor.

Sermaye akışı Bitcoin’e yönelmeye devam etti. ABD spot Bitcoin ETF’lerine 21 Eylül’de 999 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 355,6 milyar won), 22 Eylül’de 714,7 milyon dolar (yaklaşık 969,8 milyar won) ve 23 Eylül’de 346,9 milyon dolar (yaklaşık 470,7 milyar won) net giriş gerçekleşti.

24 Eylül’de de 190,7 milyon dolar (yaklaşık 258,8 milyar won), 25 Eylül’de ise 134,5 milyon dolar (yaklaşık 182,5 milyar won) giriş oldu. Farside Investors verilerinde de aynı büyüklükte net girişler görüldü.

Bu durum, Bitcoin hakimiyetindeki düşüşün doğrudan Bitcoin’den sermaye çıkışı anlamına gelmediğini gösteriyor. ETF’ler üzerinden gelen kurumsal sermaye Bitcoin’de yoğunlaşabilir. Altcoinlerdeki yükselişin sürmesi için spot ve türev piyasalardan ayrı bir talep gerekiyor.

CoinGecko, 26 Eylül’de toplam kripto para piyasası değerini 2,98 trilyon dolar (yaklaşık 4.045 trilyon won) olarak hesapladı. Bitcoin’in piyasa değeri 1,69 trilyon dolar (yaklaşık 2.294 trilyon won), piyasa hakimiyeti ise %56,65 oldu.

Bitcoin hakimiyeti, toplam kripto para piyasası değerinde Bitcoin’in payını ifade ediyor. Oranın düşmesi, diğer kripto varlıkların piyasa değerinin görece arttığı ya da Bitcoin’den daha iyi performans gösterdiği anlamına gelebilir. Ancak bu veri, sermayenin gerçekten Bitcoin’den altcoinlere geçtiğini tek başına kanıtlamıyor.

Altcoin sezonu endeksi de tüm altcoinlerin yükseldiği anlamına gelmiyor. Bazı büyük altcoinlerin göreceli olarak güçlü performans göstermesi endeksi yükseltebilir. Bu nedenle getiri kriterleriyle birlikte kapsanan varlıkların da incelenmesi gerekiyor.

TokenPost daha önce Bitcoin hakimiyetinin %60 civarında seyrettiğini ve altcoin sezonu eşiğine ulaşmadığını bildirmişti. Son veriler kısa vadeli göstergelerde altcoin üstünlüğüne işaret etse de uzun vadeli ölçümler ve sermaye akışlarının aynı yönde ilerlediği söylenemiyor.

Reddit’teki bir piyasa tartışma gönderisinde, Glassnode göstergesi 81,25 seviyesini gösterirken diğer altcoin sezonu endeksinin 75 puanın altında kaldığı belirtildi. Gönderi, hangi göstergenin esas alındığına göre değerlendirmenin değişebileceğini savundu. Bu, sosyal medya kullanıcısının görüşü olup bağımsız piyasa verisi niteliği taşımıyor.

Mevcut tablo, ‘altcoin sezonu kesinleşti’ ifadesinden çok piyasa genişliğinin altcoinlere doğru yayılmaya başladığına işaret ediyor. Bitcoin hakimiyetinin %60’ın altında kalıcı olup olmayacağı, 90 günlük endeksin 75 puanı aşıp aşmayacağı ve Bitcoin ETF girişlerinden bağımsız olarak altcoin talebinin sürüp sürmeyeceği izlenecek.