ABD Bitcoin rezervi: Yürütme emrinde doğrudan alım talimatı yok

Donald Trump yönetiminin stratejik Bitcoin rezervi, vergilerle piyasadan toplu Bitcoin alımı yapılmasından çok, hükümetin daha önce el koyduğu ve müsadere ettiği Bitcoin'leri devlet varlığı olarak saklamasına dayanan bir yapı olarak öne çıktı. Ek alımın zamanı ve büyüklüğü kesinleşmedi.

Başkan Trump, 6 Mart 2025'te stratejik Bitcoin rezervi ile ABD dijital varlık rezervini oluşturan yürütme emrini imzaladı. Emir, ceza ve hukuk kapsamındaki müsadere süreçleriyle nihai olarak devlete geçen Bitcoin'lerin Hazine Bakanlığı tarafından stratejik Bitcoin rezervine aktarılmasını öngördü.

Rezerv kapsamına alınan Bitcoin'lerin ilke olarak satılmadan ABD hükümetinin rezerv varlığı olarak tutulması kararlaştırıldı. Bu nedenle yürütme emrinin odağı, piyasada yeni talep yaratacak alımlardan çok mevcut devlet varlıklarının yönetimi oldu.

Yürütme emrinde ABD hükümetinin açık piyasadan doğrudan Bitcoin satın almasını zorunlu kılan bir talimat yer almadı. Hazine ve Ticaret bakanlıklarının ek Bitcoin edinme stratejisi hazırlamasına izin verilirken, vergi mükelleflerine ek maliyet getirmeyen 'bütçe nötr' şartı getirildi.

Bu nedenle yürütme emri tek başına hükümetin açık piyasa alım programını başlatmadı. Emirde açık piyasa alımlarının finansman kaynağı ve uygulama prosedürü de belirtilmedi. Fiili alım yapılıp yapılmayacağı sonraki stratejiye veya ayrı bir yasaya bağlı olacak.

ABD hükümetinin elindeki Bitcoin miktarı da yürütme emrinde açıklanmadı. Özel veri sağlayıcısı BitcoinTreasuries, ABD hükümetinin varlıklarını 328.372 BTC olarak hesaplıyor. Ancak bu rakam hükümet tarafından yayımlanan denetim sonucu değil. BitcoinTreasuries verileri, kurumlar arası transferlerin tamamlanıp tamamlanmadığını da resmen kesinleştirmiyor.

Yürütme emri, federal kurumların ellerindeki dijital varlıkları ve saklama hesaplarını Hazine Bakanlığı ile başkana bağlı Dijital Varlık Piyasaları Çalışma Grubu'na bildirmesini istedi. Kurumların varlık bilgilerini imzadan sonraki 30 gün içinde sunması öngörüldü.

Bu süreç, farklı kurumlarda bulunan el konulmuş ve müsadere edilmiş varlıkların tek bir sistem içinde tespit edilmesini amaçlıyor. Ancak raporlanan varlıkların toplamı, bunların doğrudan stratejik Bitcoin rezervine aktarıldığı anlamına gelmiyor.

Ek alımları yasayla destekleme tartışmaları da ayrı bir başlık olarak sürüyor. ABD Temsilciler Meclisi'ne sunulan stratejik Bitcoin rezervi yasa tasarısı (ARMA, H.R.8957), federal hükümetin Bitcoin varlıklarının yönetilmesini ve maliyetlerin ABD Merkez Bankası kaynakları kullanılarak dengelenmesini öngörüyor.

Ancak ABD Hükümeti Yayın Ofisi verilerinde ARMA'nın durumu Temsilciler Meclisi'ne sunulmuş (IH) aşamasında gösteriliyor. Tasarı henüz yasalaşmadı.

Piyasalarda yürütme emrinin açıklanmasının hemen ardından ABD hükümetinin doğrudan Bitcoin alacağı yönünde yorumlar yapıldı. Buna karşın kesinleşen çerçeve, mevcut el konulmuş varlıkların saklanması ve bütçe nötr ek edinme stratejilerinin değerlendirilebilmesiyle sınırlı kaldı.

Başkan Trump daha önce Bitcoin'in ABD'ye fayda sağlayabileceği ve dolar üzerindeki yükü azaltabileceği yönünde açıklamalarda bulundu. Başkan Trump, Bitcoin'in ABD'ye fayda sağlayabileceğini ve dolar üzerindeki yükü azaltabileceğini söyledi. Bu açıklama rezerv politikasının siyasi arka planı olarak değerlendirilse de yürütme emrinde doğrudan alım planı bulunduğu anlamına gelmiyor.

Trump'ın ABD'nin büyük miktarda Bitcoin biriktirmesi konusunu gündeme getirdiğine ilişkin daha önce haberler de yayımlandı. Ancak söz konusu açıklamalarda bunun fiili bir alım programına dönüşmesi için gerekli somut prosedürler sunulmadı.

Sonuç olarak stratejik Bitcoin rezervi, ABD hükümetinin elindeki Bitcoin'leri ulusal ölçekte bir varlık olarak yönetmesi için kurumsal bir çerçeve oluşturdu. Buna karşılık vergiler veya kamu kaynaklarıyla piyasadan Bitcoin satın alma politikası yalnızca yürütme emriyle başlamadı.

ABD hükümetinin ek alım yapıp yapmayacağı, bütçe nötr bir sonraki stratejiye veya Kongre'nin çıkaracağı ayrı bir yasaya bağlı olacak. ARMA'nın gelecekteki inceleme süreci ile hükümetin ek edinme stratejisi, sonraki adımlar olarak izlenecek.