Anthropic gizli S-1 başvurusu yaptı: Ekim IPO hedefi ve ETF dahil edilmesi belirsiz

Anthropic'in ekim ayında halka arz (IPO) gerçekleştireceğine ilişkin iddialar yeniden gündeme geldi. Nasdaq-100'ün erken dahil etme kuralları uygulanırsa şirket hisseleri halka arzın hemen ardından ilgili ETF'lere alınabilir. Ancak ne halka arz ne de ETF dahil edilmesi kesinleşti.

Anthropic, 1 Haziran'da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) adi hisse senedi IPO'su için gizli bir Form S-1 taslağı sundu. Şirket, halka arz kararının SEC incelemesi ve piyasa koşullarına bağlı olduğunu, arz edilecek hisse sayısı ile fiyatın henüz belirlenmediğini açıkladı.

Ekim ayında halka arz iddiası, Anthropic'in Nasdaq'ı listeleme borsası olarak seçtiği ve ekimi hedef tarih olarak belirlediğine ilişkin haberlerden kaynaklandı. Axios, Anthropic'in Nasdaq listeleme planını aktardı ancak somut bir halka arz takviminin kesinleştiğini bildirmedi.

Gizli S-1, şirketlerin IPO hazırlığı sırasında sunduğu taslaktır. Kamuya açık S-1 başvurusundan farklı olarak arz koşulları bu aşamada yatırımcılara açıklanmaz. Bu nedenle başvurunun yapılması tek başına halka arz tarihinin veya arz büyüklüğünün belirlendiği anlamına gelmez.

Nasdaq, 1 Mayıs'tan itibaren büyük ölçekli yeni halka arz edilen şirketlerin Nasdaq-100 endeksine erken dahil edilmesini sağlayabilecek 'Fast Entry' prosedürünü uygulamaya aldı. Halka arz sonrasında piyasa değeri mevcut Nasdaq-100 bileşenleri arasında ilk 40'ta yer alan ve diğer koşulları karşılayan şirketler bu kapsamda değerlendirilebilir.

Nasdaq, uygun şirketleri halka arzdan sonraki 7. işlem gününde değerlendireceğini ve koşullar karşılanırsa 15. işlem gününde endekse dahil edebileceğini açıkladı. Mevcut likidite koşulları, listeleme yapısı ve halka açık hisse oranı gibi unsurlar da incelendiğinden otomatik dahil edilme garantisi bulunmuyor.

Anthropic Nasdaq-100'e dahil edilse bile ETF'lerin aynı gün Anthropic hissesi alacağı kesin değil. Gerçek alım zamanı ve miktarı, her ETF'nin izlediği endekse ve yönetim kurallarına göre değişebilir.

FTSE Russell da mayıs ayında IPO'ların Russell endekslerine erken dahil edilmesine izin veren 'Fast Entry Rule' kuralını uygulamaya aldı. Kural, IPO'nun yatırım yapılabilir piyasa değerinin önceki Russell Top 500 eşiğini aşması halinde uygulanabilir. Ancak Anthropic'in Russell endekslerine dahil edilip edilmeyeceği belirlenmedi.

Buna karşılık S&P 500, büyük IPO'ların erken dahil edilmesine yönelik kurallarını değiştirmedi. S&P 500 için işlem geçmişi ve kârlılık gibi ayrı koşullar geçerli olduğundan Anthropic'in Nasdaq-100 veya Russell endeksleriyle aynı hızda dahil edileceğine dair bir dayanak bulunmuyor.

Halka arz tarihine ilişkin tahmin piyasası verileri de dönemlere göre değişti. CryptoSlate, 26 Eylül itibarıyla Polymarket verilerini aktararak Anthropic'in 30 Kasım'dan önce halka arz edilme ihtimalini yüzde 56,5, 31 Ekim'den önce halka arz edilme ihtimalini ise yüzde 2,4 olarak verdi.

Bu oranlar kesinleşmiş bir takvimi değil, tahmin piyasası katılımcılarının işlem fiyatlarının olasılığa dönüştürülmesiyle elde edilen değerleri gösteriyor. Ekim ayında halka arz ihtimalini daha yüksek yansıtan önceki piyasa verileriyle karşılaştırıldığında, son işlemlerde halka arzın daha ileri bir tarihe kalabileceği ihtimali de fiyatlara yansımış görünüyor.

Associated Press, Anthropic'in mayıs ayında gerçekleştirdiği gizli finansman turunda 965 milyar dolar (yaklaşık 1309 trilyon won) değerlemeyle değerlendirildiğini bildirdi. Ancak IPO fiyatı ve arz edilecek hisse sayısı açıklanmadığı için bu değerleme halka arz sonrası piyasa değeri olarak kabul edilemez.

TokenPost'un Anthropic'in IPO takvimi ve şirket değerlemesine ilişkin değişkenleri ele alan önceki haberinde de gizli S-1 başvurusunun ardından kamuya açık yatırımcı sunumu ve arz koşullarının temel doğrulama başlıkları olduğu belirtilmişti. Bu kez de halka arz kararında kamuya açık S-1 başvurusu ile gerçek arz koşulları belirleyici olacak.

Türkiye'deki yatırımcıların Nasdaq-100'e bağlı ETF'ler üzerinden Anthropic'e dolaylı olarak erişebilmesi için önce halka arzın gerçekleşmesi ve şirketin endekse dahil edilmesi gerekiyor. Endekse dahil edilme kararı çıksa bile ETF'lerin izleme yöntemi ve yeniden dengeleme takvimi, gerçek dahil edilme zamanı ile elde tutulacak hisse miktarını değiştirebilir.

Şu anda resmi olarak doğrulanan süreç, gizli S-1 başvurusunun yapılmış olması. Anthropic'in Nasdaq listeleme planı ve ekim hedefi, SEC incelemesi, arz koşulları ve halka arz sonrası piyasa değeri doğrulandıktan sonra yeniden değerlendirilecek.