Bir devlet fonu, altın ve döviz satarak Bitcoin tahsisine kaynak ayırıyor

Bitcoin(BTC) fiyatının 125.000 dolardan (yaklaşık 169,25 milyon won) 60.000 dolara (yaklaşık 81,24 milyon won) gerilediği dönemde, Bitwise'ın görüştüğü 15 kurumdan hiçbiri Bitcoin varlıklarını azaltmadı.

Bitwise Araştırma Başkanı Ryan Rasmussen, 29'unda Bitcoin Magazine'e verdiği röportajda, “Bitwise'ın yakın zamanda görüştüğü bir devlet fonu, Bitcoin tahsisinin bir bölümünü finanse etmek için döviz ve altın varlıklarını satıyor” dedi. Devlet fonunun adı ve satışın büyüklüğü açıklanmadı.

Bitwise, 23'ünde yayımladığı kurumsal kripto varlık yatırımları raporunda emeklilik fonları, vakıflar, bağış fonu yöneticileri, aile ofisleri, devlet fonları ve halka açık şirketler dahil 15 kurumun yatırım yetkilileriyle görüştüğünü bildirdi. Araştırma dönemi 2025'in dördüncü çeyreğinden 2026'nın ikinci çeyreğine kadar sürdü.

Bu dönemde kripto varlık piyasası yaklaşık yüzde 50 geriledi. Ancak araştırmaya dahil edilen kurumların hiçbiri kripto varlık tahsisini azaltmadı. Bazı kurumlar bunun yerine ek alım yaptı.

Araştırmaya katılan ve kripto varlık bulunduran tüm kurumlar Bitcoin'e sahipti. Bitcoin, bu kurumların ilk kripto varlığı ve en yüksek paya sahip varlığı olarak öne çıktı.

Kurumların kripto varlık tahsisleri, yatırım yapılabilir varlıklarının yüzde 0,5 ila yüzde 13'ü arasında değişti. Bitwise, kurumların çoğunun yüzde 1 ila yüzde 2 arasında tahsis yaptığını ve yatırım onay sürecine katılan kişi sayısı azaldıkça tahsis oranının yükseldiğini açıkladı.

Devlet fonlarının kripto varlık tahsisi diğer kurumlara kıyasla daha düşük kaldı. Bununla birlikte araştırmada, bir devlet fonunun altın ve döviz satarak Bitcoin tahsisinin bir bölümünü finanse ettiği örneği paylaşıldı.

Altın, para birimlerinin değer kaybına karşı uzun süredir kullanılan bir varlık. Bu örnek, söz konusu devlet fonunun Bitcoin'i altınla birlikte para birimi değer kaybına karşı kullanılabilecek bir varlık olarak değerlendirdiği şeklinde yorumlanabilir.

Ancak tek bir devlet fonunun finansman örneği, tüm devlet fonlarının ortak hareketi olarak değerlendirilemez. Bitwise'ın görüştüğü kurum sayısı 15 ile sınırlı ve kurumların yatırım amaçları ile yönetim biçimleri birbirinden farklı.

Kurumlar fiyat düşüşünü tek başına satış nedeni olarak göstermedi. Yatırımcıların satış değerlendirmesinde dikkate alabileceği koşullar arasında yatırım tezinin bozulması, düzenleyici ortamın tersine dönmesi ve sektör genelinde güven krizi yer aldı.

Bu yaklaşım, kurumların kısa vadeli fiyattan çok Bitcoin'i portföylerine dahil etme gerekçelerinin geçerliliğini koruyup korumadığına odaklandığını gösteriyor. Fiyat düşse bile yatırım tezi ve düzenleyici ortama ilişkin değerlendirme değişmediği sürece varlıklar elde tutulabilir.

Bitwise, kurumların Bitcoin'i altına benzer bir riskten korunma varlığı olarak görürken aynı zamanda teknoloji yatırımı olarak da değerlendirdiğini belirtti. Riskten korunma varlığı, belirli bir risk arttığında başka bir varlık bulundurarak kaybı veya satın alma gücündeki düşüşü azaltmayı amaçlayan varlıktır.

Ethereum(ETH) ve Solana(SOL) bulunduran kurumlar da vardı. Ancak bu varlıklara yapılan yatırım Bitcoin'e kıyasla daha küçüktü. Bu varlıklarda değer üretimine ilişkin satış koşulları da Bitcoin'e göre daha açık şekilde ifade edildi.

Araştırma sonuçları, 15 kurumun piyasa düzeltmesine rağmen kripto varlık tahsisini koruduğunu aktaran önceki TokenPost haberindeki tabloyla aynı yönde. Bununla birlikte yalnızca bu sonuçlara dayanarak kurumsal sermayenin tamamının gelecekteki hareketi hakkında kesin hüküm verilemez.

Şu ana kadar doğrulanan gelişmeler, 15 kurumun varlıklarını koruması, bazı kurumların ek alım yapması ve bir devlet fonunun altın ile döviz satışından Bitcoin tahsisine kaynak ayırması. Bitcoin fiyatındaki ilave yükseliş veya büyük ölçekli sermaye hareketi ayrıca doğrulanmalı.