Bitcoin 85.500 doları aştıktan sonra yaklaşık %2 geriledi; ABD 10 yıllık tahvil faizi %5,29

Bitcoin (BTC), 30 Eylül’de gün içinde 85.500 doların üzerine çıktıktan sonra uzun vadeli tahvil faizlerinin yüksek kalmasıyla yaklaşık 83.700 dolara geriledi. Piyasa, ABD’de enflasyonun yavaşlamasından çok tahvil faizleri ve Federal Rezerv’in (Fed) politika beklentilerine odaklandı.

ABD Ticaret Bakanlığı Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), ağustos ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin yıllık bazda %3,4 arttığını açıkladı. Gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek PCE artışı ise %3,0 ile piyasa beklentisi olan %3,3’ün altında kaldı. Aylık bazda PCE %0,3, çekirdek PCE %0,2 yükseldi. Yıllık PCE beklentisi %3,7 seviyesindeydi.

PCE enflasyonu, ABD’li tüketicilerin satın aldığı mal ve hizmetlerin fiyat değişimini gösteriyor. Çekirdek PCE, dalgalı gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakarak enflasyonun temel eğilimini ölçüyor ve Fed’in para politikası kararlarında başvurduğu başlıca göstergeler arasında yer alıyor.

Enflasyon artışının beklentilerin altında kalması, ekim ayında faiz artırımı yapılacağı yönündeki endişeleri azalttı. LVRG Research kıdemli analisti Dan Kusse (Dan Kusse), CoinDesk’e gönderdiği e-postada “Ağustos PCE raporu, enflasyonun beklenenden daha belirgin biçimde yavaşladığını gösterdi. Bu durum, ekim ayında ek faiz artırımı ihtimalini düşürdü” dedi.

Kusse, Bitcoin’in tahvil faizlerindeki gerileme ve riskli varlıklara yönelik talebin toparlanmasıyla 85.000 doları yeniden aştığını belirtti. Ancak enflasyon verisinin açıklanmasının hemen ardından görülen faiz düşüşü kalıcı olmadı.

ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre 30 Eylül’de 10 yıllık ABD tahvil faizi %5,29, 30 yıllık tahvil faizi ise %5,64 seviyesinde kapandı. 10 yıllık tahvil faizi gün içinde %5,20’ye kadar geriledikten sonra yaklaşık %5,27’ye yükseldi. 30 yıllık tahvil faizi de %5,54’ten %5,63’e çıktı.

Tahvil faizleri yükseldiğinde, faiz geliri sağlamayan Bitcoin’in göreli taşıma maliyeti artabilir. Tahvillerden elde edilebilecek faiz getirisi yükseldikçe, nakit akışı bulunmayan riskli varlıklara yönelik talep zayıflayabilir.

CoinDesk, 10 yıllık tahvil faizinin %5,3’e yaklaştığı ortamda yalnızca ılımlı enflasyon verilerinin Bitcoin’in 85.000 doların üzerinde yükselişini sürdürmesi için yeterli olmayacağını değerlendirdi. Fiyat hareketi, enflasyon seviyesinden çok verinin tahvil faizleri ve Fed politika beklentileri üzerindeki etkisinin piyasaya yansıması olarak yorumlandı.

Önde gelen kripto varlıkların performansı farklılaştı. Hyperliquid (HYPE) yaklaşık %3, Dogecoin (DOGE) yaklaşık %2 yükselirken Solana (SOL) yaklaşık %1 geriledi. Ethereum (ETH), BNB (BNB), TRON (TRX) ve Zcash (ZEC) %1’den daha az yükseldi. XRP (XRP) ise yatay seyretti.

Bitcoin’in makroekonomik gelişmelere duyarlılığı, daha önce PCE enflasyon verilerinin açıklandığı dönemde de görüldü. TokenPost’un ABD’nin ağustos ayı PCE enflasyonunun beklentilerin altında kalmasının ardından Bitcoin’in toparlandığına ilişkin haberinde de enflasyon ve tahvil faizi hareketlerinin fiyatlara birlikte yansıdığı belirtilmişti.

Piyasalarda enflasyonun yavaşlaması genellikle faiz baskısını azaltan bir gelişme olarak değerlendirilse de uzun vadeli tahvil faizleri yükseldiğinde riskli varlıkların değerleme ölçütleri değişebilir. Bu nedenle Bitcoin fiyatını değerlendirirken yalnızca tek bir enflasyon verisine değil, faizler ile politika beklentilerinin birlikte nasıl hareket ettiğine bakılması gerekiyor.

Faiz oranları, tahvillerin beklenen getirisini ve diğer varlıkların göreli cazibesini belirleyen temel değişkenlerden biri. Özellikle uzun vadeli faizler, gelecekteki enflasyon, maliye politikası ve ekonomik büyüme beklentilerini yansıttığı için kısa vadeli politika faizi beklentilerinden farklı yönde hareket edebilir.

ABD’nin PCE enflasyonu ve tahvil faizleri, Türkiye’deki yatırımcılar tarafından da Bitcoin fiyatını etkileyen başlıca makroekonomik göstergeler arasında izleniyor. Ancak bu örnekte olduğu gibi enflasyon beklentilerin altında kalsa bile uzun vadeli faizlerin yeniden yükselmesi fiyat artışının devamını sınırlayabilir.

Bitcoin’in önümüzdeki dönemdeki hareketini değerlendirmek için yeni enflasyon verileri, uluslararası petrol fiyatları ve uzun vadeli tahvil faizlerinin birlikte izlenmesi gerekecek. Mevcut fiyat hareketinde Bitcoin, 85.500 doları aştıktan sonra yaklaşık 83.700 dolar seviyesine düzeltme yaptı.