Starbucks’ın Chipotle’ı satın almayı değerlendirdiği bildirildi; Fortune fiyatı 50 milyar dolar olarak tahmin etti

Starbucks’ın (SBUX) Chipotle’ı (CMG) satın almayı değerlendirdiği bildirildi. Fortune, olağan bir satın alma primi uygulanması halinde teklif fiyatının yaklaşık 50 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin etti.

Financial Times (FT), ismi açıklanmayan kaynaklara dayandırdığı haberinde Starbucks’ın Chipotle’ı satın almayı değerlendirdiğini yazdı. Teklif sunulup sunulmadığı ve incelemenin hangi aşamada olduğu bilinmiyor. Fortune, haber üzerinden iki şirket arasındaki olası iş sinerjisini ve finansman yükünü ele aldı.

Brian Niccol, 2018’den 2024’e kadar Chipotle’ı yönetti. Fortune, Niccol’ün görev süresinde şirketin yıllık gelirinin 10 milyar dolara ulaştığını aktardı. Ancak Niccol’ün başka markaları satın alıp bünyeye katma deneyiminin sınırlı olduğuna dikkat çekti.

Satın alma bedeli de bir yük olarak değerlendirildi. Fortune, Chipotle’ın piyasa değerini yaklaşık 40 milyar dolar olarak belirtti ve olağan yüzde 20’lik satın alma primiyle teklif fiyatının yaklaşık 50 milyar dolara çıkabileceğini tahmin etti. Bu, Fortune’un tahmini; kesinleşmiş bir işlem fiyatı değil.

Fortune’a göre Starbucks finansmanı borçlanmayla sağlarsa faiz giderleri kârlılığı baskılayabilir; yeni hisse çıkarırsa mevcut hissedarların pay değerini etkileyebilir. William Blair, yıllık yaklaşık 300 milyon dolarlık merkez ofis ve teknoloji maliyetinden tasarruf edilebileceğini tahmin etti. Ancak Fortune, Starbucks’ın içecek ağırlıklı işiyle Chipotle’ın mağazalarda yemek hazırlama modelinin farklı olduğunu, bu nedenle operasyon ve tedarik zincirlerinin büyük ölçüde örtüşmediğini değerlendirdi.

Starbucks, Fortune’a dönüşüm sürecine “odaklandığını” söyledi. Şirket, 24 Eylül’de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu bildirimde ‘Back to Starbucks’ planı kapsamında Kuzey Amerika’daki mağazalarının yaklaşık yüzde 1’ini kapatacağını ve 2026 mali yılı için dünya genelindeki net yeni mağaza hedefini 600-650’den yaklaşık 440’a indirdiğini açıkladı. TokenPost daha önce Starbucks’ın hizmet ve mağaza düzenlemelerini toparlanma hedefleri arasına aldığını bildirmişti.

Fortune, satın alma söylentisine ilişkin haberin ardından Chipotle hisselerinin ilgili işlem günü içinde en fazla yüzde 8 yükselerek haber öncesi seviyesine döndüğünü, Starbucks hisselerinin ise satın alma endişeleriyle gerilediğini aktardı. Fortune’un aktardığı bir notta BTIG analisti Pete Sale, finansman, entegrasyon ve organizasyon tasarımının yönetimin zamanını alabileceğine işaret etti.

Reddit’teki ilgili paylaşımlarda, Niccol’ün iki şirketi yönetme deneyimine yönelik beklentiler ile Starbucks’ın kendi toparlanmasına odaklanması gerektiği yönündeki eleştiriler birlikte yer aldı. Bunlar paylaşım yapan kullanıcıların görüşleri. Fortune’un haberinin yayımlandığı sırada resmi bir satın alma teklifi veya anlaşma doğrulanmamıştı.