Haberler 
Coin Bilgisi 
Hakkımızda 
Birleşik Krallık merkezli yapay zeka altyapı şirketi Nscale'in planladığı halka arzda (IPO) değerleme konusunda yatırımcıların beklentileri birbirinden ayrıştı. Şirketin hedeflediği yaklaşık 30 milyar dolara (yaklaşık 39,9 trilyon won) karşılık bazı yatırımcılar 16 ile 19 milyar dolar (yaklaşık 21,3 ile 25,3 trilyon won) arasında bir aralık önerdi. Yatırımcıların önerdiği aralık, hedefin yaklaşık yüzde 53 ile 63'üne denk geliyor.
Bloomberg, bu bilgileri 19'unda (yerel saatle) yayımladı. 16-19 milyar dolarlık aralık yalnızca bazı yatırımcıların görüşü. Kesinleşmiş bir halka arz fiyatı ya da şirket değeri değil, şirketin bu aralığı kabul ettiğine dair de bir açıklama yok. Nscale, 18 Eylül'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) halka arz kayıt belgelerini sundu. Ancak ön izahnamede halka arz fiyatı ile ihraç edilecek hisse sayısı henüz boş.
Bundan önce Avustralyalı veri merkezi şirketi Firmus, 9 Ekim'de Avustralya Menkul Kıymetler Borsası'na (ASX) yaptığı halka arz başvurusunu geri çekmişti. Firmus gerekçe olarak piyasa oynaklığını ve piyasa koşullarını gösterdi. Şirket, özel sermaye gibi başka finansman seçeneklerini değerlendireceğini de duyurdu. Yine de iki örnekten yola çıkarak yapay zeka şirketlerinin tamamında yatırımcı iştahının değiştiğini söylemek zor.
Değerleme tartışmasının merkezinde, Nscale'in SEC kayıt belgelerinde yer alan rakamlar duruyor. Şirket, 31 Ağustos itibarıyla toplam sözleşme değerinin (TCV) 103,4 milyar dolar (yaklaşık 137,4 trilyon won) olduğunu açıkladı. Buna karşılık 2026'nın ilk yarısında geliri 140,6 milyon dolar (yaklaşık 186,9 milyar won), net zararı ise 1,02 milyar dolar (yaklaşık 1,3556 trilyon won) oldu. Net zarar, gelirin yedi katından fazla.
TCV, sözleşmelerdeki toplam tutarı ifade ediyor ve gelir olarak kaydedilmiş rakamla aynı şey değil. Sözleşme hacminin büyüklüğü yüksek değerleme için bir dayanak sayılabilir. Yatırımcıların ise gelirin ne zaman kayda geçeceğine, zarar büyüklüğüne ve veri merkezi inşaatlarının ilerleyişine birlikte bakması gerekiyor.
Nscale'in halka arz değerinin hangi seviyede belirleneceği henüz netleşmedi. Gerçek halka arz koşulları, ön izahnamedeki fiyat ve hisse sayısı alanları doldurulduktan sonra görülebilecek.
Yorum 0