Kripto Piyasasında Çöküş: Perpetual Swap Piyasasında 10 Milyar Dolar Silindi

Pazartesi günü yaşanan kripto para piyasası çöküşü, ‘perpetual swap’ piyasasında milyarlarca dolarlık açık pozisyonun silinmesine yol açtı. Özellikle altcoinlerin, Bitcoin(BTC) karşısında daha büyük kayıplar yaşadığı görüldü.

Bu sert düşüş, Trump’ın Kanada, Meksika ve Çin’den ithal edilen ürünlere yeni gümrük tarifeleri getirmesiyle tetiklendi. Bu gelişme, ABD finans piyasalarında dalgalanmalara neden olurken, kripto para piyasasında da spot ve türev işlemlerden milyarlarca dolarlık fonun çıkmasına sebep oldu.

Kripto para türev borsası Bybit ve kurumsal yatırım analisti Block Scholes’in raporuna göre, bu düşüş sonucunda ‘perpetual swap’ piyasasında yaklaşık 10 milyar dolar değerinde açık pozisyon kayboldu. Bybit CEO’su Ben Zhou, yayınlanan raporda “Bazı kripto paralar pozitif fonlama oranlarını korusa da, birçoğu ciddi piyasa dalgalanmalarına maruz kaldı” değerlendirmesinde bulundu.

Verilere göre, Bitcoin, Ethereum(ETH), Ripple(XRP) ve Solana(SOL) gibi büyük varlıklarda yalnızca 3,1 milyar dolar tutarında açık pozisyon silindi. Piyasa volatilitesinin artmasıyla birlikte ‘perpetual swap’ işlem hacmi aylık en yüksek seviye olan 31 milyar dolara ulaştı. Satış baskısının ağır basması nedeniyle kaldıraçlı işlemlerde birçok pozisyon zorunlu tasfiye edildi.

Pazartesi günü yaşanan çöküş, daha önceki düşüşlerle benzer bir desen gösterdi. Örneğin, 27 Ocak’ta ‘DeepSeek’ isimli yeni bir yapay zeka modelinin piyasaya sürülmesi de piyasada bir gerilemeye neden olmuştu. Bu tür olaylar, ‘perpetual swap’ fonlama oranlarını aşağı çekerken, Bitcoin dışındaki varlıkların negatif fiyat hareketleri sergilemesine yol açtı.

Özellikle Ethereum, altcoinler arasında en büyük kaybı yaşayan varlık oldu. Artan volatilite, Ethereum’un ‘realized volatility’ seviyesini %140’ın üzerine çıkararak son üç ayın en yüksek noktasına taşıdı. Ayrıca, opsiyon piyasasında ‘implied volatility’ eğrisi hızla yükselerek birkaç gün boyunca tersine dönmüş durumda kaldı. Bu gelişmelerin etkisiyle Ethereum’un spot fiyatı 2.500 dolara kadar geriledi.

Piyasa analistleri, Ethereum’un volatilitesinin Bitcoin’den yaklaşık 15 puan daha yüksek olduğunu ve bu durumun daha fazla düşüş ihtimalini güçlendirdiğini belirtiyor. Şu an için piyasada düşüş risklerinin tam anlamıyla fiyatlanmadığı düşünülüyor ve bu da kısa vadede yüksek oynaklığın devam edebileceğine işaret ediyor.