Coin alımı artsa da hisse başına miktar düşebilir: İhraç fiyatı önemli

Kripto varlık hazinesi şirketleri Bitcoin(BTC) gibi varlıkları daha fazla satın alarak toplam varlıklarını artırsa bile, mevcut hissedarların hisse başına düşen coin miktarı azalabilir. Yeni ihraç edilen her bir hisse karşılığında alınan coin miktarı, ihraç öncesindeki hisse başına miktardan düşükse hisse başına toplam miktar geriler.

Yeni adi hisselerin ihraç fiyatı hisse başına net varlık değerinin (NAV) üzerindeyse hisse başına varlık artabilir. Fiyat bunun altında kalırsa coin fiyatı değişmese bile mevcut hissedarların payı sulanabilir. The Defiant bunu bildirdi.

Hisse başına coin miktarı, şirketin elindeki coin miktarının ihraç edilmiş hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle toplam varlıkların artması, mevcut hissedarların payının da arttığını tek başına göstermez. Karşılaştırmada, yeni hisse ihracıyla artan hisse sayısı ile bu hisselerden sağlanan fonla satın alınan coin miktarı birlikte hesaplanmalı.

NAV parasal değeri, hisse başına Bitcoin miktarı ise varlık adedini gösterir.

İhraç fiyatı hisse başına NAV'ın üzerindeyse hisse başına NAV artabilir. Ancak gerçekleşen etki, ihraç masrafları düşüldükten sonra kalan net finansmana bağlıdır. Hisse başına Bitcoin miktarını hesaplarken, bu fonlarla fiilen satın alınan coin miktarı da dikkate alınmalı. Bu nedenle ihraç fiyatı tek başına iki göstergenin de artacağını garanti etmez.

TokenPost daha önce de Bitcoin hazinesi şirketlerinin varlık miktarı ile hisse başına Bitcoin göstergesinin birlikte değerlendirilmesi gerektiğine dikkat çekmişti.

Yeni hisse ihracının hisse başına miktarı artırıp artırmadığını anlamak için, ihraç öncesi ve sonrası coin miktarı ile hisse sayısı aynı ölçütler üzerinden hesaplanmalı.