Hyperliquid'in CEX'lere göre işlem hacmi oranı %8,3'e yükseldi

Binance saldırısının ardından Hyperliquid (HYPE) işlem hacminin merkezi borsaların (CEX) işlem hacmine oranı %8'den %8,3'e yükseldi. Bu değişim tek başına kullanıcıların veya fonların merkeziyetsiz borsalara (DEX) geçtiğini göstermez.

AMBCrypto, Binance saldırısının Hyperliquid'in CEX işlem hacmine kıyasla oranını %8'den %8,3'e çıkardığını analiz etti. Bu oran, tüm DEX'lerin spot işlem hacmindeki payından farklı bir göstergedir.

Buradaki değer, Hyperliquid'in işlem hacminin CEX'lerin işlem hacmiyle karşılaştırılmasına dayanıyor. Tüm DEX'lerin spot işlem hacmini veya türev işlem hacmindeki payını ifade etmiyor.

Hyperliquid'in CEX'lere kıyasla işlem hacmi oranı, Hyperliquid işlem hacminin CEX işlem hacmine bölünmesiyle hesaplanıyor. Bu oran, toplam işlem hacmi içinde Hyperliquid'in payı olarak yorumlanmamalı.

DeFiLlama panosunun tanımına göre DEX payı, DEX işlem hacminin DEX ve CEX işlem hacimleri toplamına bölünmesiyle hesaplanıyor. Paydaları ve kapsadıkları işlemler farklı olduğu için iki gösterge birbirinin yerine kullanılamaz.

1 Kasım itibarıyla DeFiLlama panosunda 829 DEX protokolü ve 34 CEX yer aldı. Bu sayı panonun o tarihteki kapsamını gösteriyor; Hyperliquid karşılaştırmasındaki borsa kapsamının da aynı olduğu varsayılamaz.

İşlem hacmi, kullanıcıların borsalarda tuttuğu varlık miktarından veya net fon girişinden farklıdır. İşlem hacmi oranı, hangi borsada daha fazla fon biriktiğini göstermez.

İşlem hacmi benzersiz kullanıcı sayısını da ifade etmez. Bir kullanıcı tekrar tekrar işlem yapabilir veya hem DEX hem CEX kullanabilir. Bu nedenle yalnızca orana bakarak kullanıcı geçişinin boyutu hesaplanamaz.

Hyperliquid ve CEX'lerin işlem hacimleri birlikte düşse bile, iki taraf aynı hızda hareket etmediği için aralarındaki oran değişebilir. CEX işlem hacmi Hyperliquid'inkinden daha hızlı azalırsa Hyperliquid'in CEX'e kıyasla oranı yükselir. Dolayısıyla orandaki artış, Hyperliquid işlem hacminin arttığı anlamına gelmez.

Binance saldırısının oranı yükselttiği yönündeki analiz ile kullanıcıların gerçekten platform değiştirmesi birbirinden ayrılmalı. Bu oran, kullanıcı bazında işlem geçmişini veya borsalara göre net fon girişini içermiyor.

DEX agregatörleri çeşitli DEX'lerdeki likiditeyi bulup emirleri eşleştiriyor. Kullanıcılar tek bir rotaya bağlı kalmadan farklı likidite havuzları üzerinden işlem yapabiliyor.

The Block, DEX agregatörlerindeki likiditenin derinleşmesi ve zincirler arası takas rotalarının hızlanmasıyla geçmişte CEX'lerle yaşanan işlem gerçekleştirme deneyimi farkının azaldığını aktardı. İşlem deneyimindeki bu iyileşme, DEX kullanım ortamını değiştiren etkenlerden biri olarak gösterildi.

Hyperliquid gibi emir defteri modeliyle çalışan DEX'lerin işlem hacmi de DEX agregatörlerinin topladığı hacme dahil olabilir. Ancak Hyperliquid'in CEX'e kıyasla işlem hacmi oranı, tüm DEX'lerin spot işlem hacmindeki payıyla aynı gösterge sayılamaz.

AMBCrypto, DEX'lerin saldırı mağdurlarını tazmin etmesinin daha zor olduğuna da dikkat çekti. Bu oran tek başına saldırı sonrasında işlem akışının sürüp sürmeyeceğini göstermiyor.