Anthropic IPO'su için 1,1 trilyon dolarlık değerleme görüşü gündemde

Anthropic'in halka arz değerlemesinin 1,1 trilyon dolara (yaklaşık 1.493 trilyon Güney Kore wonu) kadar düşebileceğini düşünen potansiyel yatırımcılar olduğu bildirildi. Bu tutar, daha önce gündeme gelen 1,5 trilyon dolardan düşük; şirketin belirlediği bir halka arz koşulu değil.

Bloomberg, potansiyel alıcıların şirket değerlemesini 1,2-1,3 trilyon dolar (yaklaşık 1.628-1.764 trilyon Güney Kore wonu) aralığında görüştüğünü, bazılarının ise 1,1 trilyon doları değerlendirdiğini 7 Kasım'da bildirdi. Haberde, ABD ara seçimlerinin ardından teknoloji hisselerinde görülen satışların yatırımcıların değerleme değerlendirmeleriyle örtüştüğü belirtildi.

TokenPost daha önce bazı kurumsal yatırımcıların Anthropic'e ve halka arz danışmanlarına 1,5-1,6 trilyon dolarlık (yaklaşık 2.036-2.171 trilyon Güney Kore wonu) bir değerleme aralığı ilettiğini bildirmişti. Son haberde aktarılan 1,1 trilyon dolar, bazı yatırımcıların görüşünü yansıtıyor; tüm yatırımcıların uzlaştığı bir tutar veya şirketin resmi değerlemesi değil.

Anthropic, 26 Ekim'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) S-1 kayıt beyanı sunduğunu ve Nasdaq Global Select Market'te listelenmek için başvurduğunu açıkladı. Hisse kodunun ANT olması planlanıyor.

Şirket, 2 Kasım'da sunduğu değiştirilmiş beyanda da halka arz edilecek hisse sayısını veya fiyat aralığını belirlemedi. Beyanda yer alacak koşullar kesinleşene kadar yatırımcıların dile getirdiği değerleme, resmi halka arz koşulu sayılamaz.

Şirket değerlemesi, şirketin tamamına biçilen değeri; halka arz fiyatı ise halka arz edilecek her bir hisseye konan fiyatı ifade ediyor. Bu iki ölçüt farklı olduğundan, yatırımcıların belirttiği şirket değerlemesinden hisse başına halka arz fiyatı hesaplanamaz.

Özel şirket yatırım turlarında kabul edilen değerleme de halka arz için dile getirilen görüşlerden ayrı tutulmalı. Anthropic, 28 Mayıs'ta Seri H yatırım turunda 65 milyar dolar (yaklaşık 88 trilyon Güney Kore wonu) topladığını ve yatırım sonrası değerlemesinin 965 milyar dolara (yaklaşık 1.310 trilyon Güney Kore wonu) ulaştığını açıklamıştı.

Seri H değerlemesi, söz konusu yatırım işleminde kabul edilen tutardı. Son haberdeki rakamlar ise halka arza katılmayı değerlendiren yatırımcıların görüşleri; bu tutarlar farklı tarihlere ve işlem aşamalarına dayanıyor.

Anthropic, değiştirilmiş beyanda 2026'nın ocak-eylül döneminde 33 milyar 242 milyon dolar (yaklaşık 45 trilyon 110 milyar Güney Kore wonu) gelir elde ettiğini açıkladı. Bu, önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 1.206 artış anlamına geliyor.

Şirket, aynı beyanda bu büyüme hızının sürmesini beklemediğini ve gelir artışının garanti olmadığını belirtti. Beyanda hızlı gelir artışının yanı sıra hesaplama ve altyapı sözleşmelerinden kaynaklanan yükümlülüklere de yer verildi.

Satın alma taahhütleri ve kira sözleşmeleri kapsamındaki toplam harcama taahhüdü yaklaşık 895,4 milyar dolar (yaklaşık 1.215 trilyon Güney Kore wonu). Bu rakam, sözleşmeler uyarınca yapılması planlanan harcamaların toplamını gösteriyor.

Anthropic, bu tutarın yaklaşık 447,5 milyar dolarının (yaklaşık 607 trilyon Güney Kore wonu) 2030 sonuna kadar gerçekleşmesini beklediğini yazdı. Bu, şirketin beyanda yer verdiği gelecekteki harcama tahmini.

30 Eylül 2026'dan sonraki 12 ay içinde vadesi gelecek ödemeler yaklaşık 69,8 milyar dolar (yaklaşık 94 trilyon Güney Kore wonu) tutarında. Bu kısa vadeli ödeme tutarı, toplam taahhütten ayrı bir kalem.

Toplam taahhüt, sözleşmelerde öngörülen harcama miktarını ifade ediyor; bugüne kadar nakit olarak harcanan tutarla veya zarar miktarıyla aynı değil. Gelir ve harcama taahhütleri, beyanda tanımlandıkları kapsam ve dönemlere göre değerlendirilmeli.

Anthropic, Seri H yatırım turuna ilişkin açıklamasında Samsung Electronics'i ($005930) ve SK Hynix'i ($000660) stratejik altyapı ortakları olarak tanıttı. Şirket, bu iki firmanın bellek, depolama ve mantık çiplerinin tedarikinde rol oynadığını belirtti.

Anthropic, kayıt beyanı yürürlüğe girmeden hisselerini satamayacağını açıkladı.