Amazon’ın Anthropic tahvillerine 146,2 milyar dolar değer biçildi; IPO payı %12 ile sınırlı

Amazon’ın (Amazon ($AMZN)) elindeki Anthropic dönüştürülebilir tahvillerinin tahmini gerçeğe uygun değeri, Eylül 2026 sonunda 146,2 milyar dolar (yaklaşık 196,2 trilyon won) olarak hesaplandı. Halka arz (IPO) tamamlandığında tahvillerin bir bölümü hisseye dönüşecek, ancak dönüşüm sonrasında Amazon’ın payı %12’yi aşamayacak.

Amazon, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu üçüncü çeyrek raporunda tahvillerin tahmini gerçeğe uygun değerini açıkladı. Bu tutar, eylül sonu itibarıyla finansal tablolara yansıtılan değerlemeyi gösteriyor.

Tahvillerin 2025 sonundaki tahmini gerçeğe uygun değeri 45,8 milyar dolar (yaklaşık 61,46 trilyon won) olarak kaydedilmişti. Her iki tutar da tahvil değerlemesidir; Amazon’ın yeni yatırım miktarını ifade etmiyor.

TokenPost daha önce Amazon’ın elindeki dönüştürülebilir tahvillerin haziran sonu gerçeğe uygun değerinin 97,9 milyar dolar olarak hesaplandığını bildirmişti. Bu son değerleme eylül sonunu kapsıyor.

Anthropic, 10’unda SEC’ye sunduğu değiştirilmiş IPO kayıt bildiriminde Amazon’a ihraç edilen dönüştürülebilir tahvillerin ödenmemiş anaparasını 6,203 milyar dolar (yaklaşık 8,32 trilyon won) olarak açıkladı. Bu tutar, henüz geri ödenmemiş veya hisseye çevrilmemiş anaparayı gösteriyor.

Gerçeğe uygun değer ile ödenmemiş anapara farklı ölçülerdir. Gerçeğe uygun değer, belirli bir tarihteki tahmini değerlemeyi; anapara ise geri ödenmemiş veya dönüştürülmemiş borç tutarını ifade ediyor. Dönüştürülebilir tahviller belirli koşullarla hisseye çevrilebildiğinden, kayıtlardaki gerçeğe uygun değer aynı miktarda nakit kazanç ya da kesinleşmiş hisse değeri anlamına gelmiyor.

Sözleşme uyarınca tahvillerin dönüşümünün hemen ardından Amazon’ın payı belirlenen ölçüm esasına göre %12’yi aşamıyor. Amazon bu IPO’da sınırdan feragat etmeyecek.

Anthropic, 10’unda sunduğu değiştirilmiş kayıt bildiriminde, halka arzdan hemen önce tahvillerin bir bölümünün oy hakkı bulunmayan 276.827.518 adet N sınıfı adi hisseye çevrileceğini varsaydı. Pay sınırı nedeniyle halka arz sırasında dönüştürülmeden kalacak tahviller de bulunacak. Anthropic, bildirimde kalan tutarı faizsiz tahvil olarak yeniden ihraç edeceğini belirtti.

Kalan tahviller halka arzdan sonra da dönüştürülebilecek. Kayıt bildirimine göre dönüşüm, her çeyrek sonunda uygulanan pay sınırı dikkate alınarak yapılabilecek.

Amazon ile Anthropic arasındaki ticari ilişki Amazon Web Services (AWS) bulut anlaşmasıyla da sürüyor. Anthropic, Mayıs 2026’dan Nisan 2036’ya kadar AWS’de en az 110 milyar dolar (yaklaşık 147,62 trilyon won) harcamayı taahhüt etti; bu tutar gelecekteki harcama yükümlülüğünü ifade ediyor.

TokenPost daha önce Anthropic’in IPO’sunda hedeflenen arz büyüklüğü ve fiyat aralığına ilişkin açıklamaları aktarmıştı. Anthropic, 10’unda sunduğu değiştirilmiş kayıt bildiriminde nihai arz büyüklüğüne ve pay sınırının uygulanma sonucuna göre dönüştürülecek hisse sayısının ve halka arz sonrasında kalacak tahvil anaparasının belirleneceğini bildirdi.