FTSE 100’de yapay zekâya doğrudan maruziyet yüzde 2; teknoloji satışlarında göreli dayanıklılık

Yapay zekâ bağlantılı şirketler, 25 Haziran 2026 itibarıyla İngiltere’nin FTSE 100 endeksinin toplam piyasa değerinin yaklaşık yüzde 2’sini oluşturdu. Aynı tarihte ABD’nin S&P 500 endeksinde bu oran yaklaşık yüzde 50’ydi.

İngiltere Merkez Bankası (Bank of England), 7 Temmuz’da yayımladığı finansal istikrar raporunda başlıca hisse senedi endekslerinde yapay zekâ bağlantılı şirketlerin piyasa değeri paylarını karşılaştırdı. Hesaplamalarda 25 Haziran verileri kullanıldı.

Yapay zekâ bağlantılı şirket grubu, yapay zekâ odaklı fonların portföylerinde bulunan hisseler esas alınarak belirlendi. Banka, bu şirketlerin piyasa değerinin her endeksin toplam piyasa değerindeki oranını hesapladı.

Bu nedenle FTSE 100’deki yüzde 2’lik oran, endeksin yapay zekâ sektöründeki gelişmelerden etkilenmediği anlamına gelmiyor; sınıflandırılan şirketlere doğrudan maruziyeti gösteriyor. Diğer sektörlerden veya küresel piyasalar üzerinden gelebilecek etkileri kapsamıyor.

Polar Capital yetkilisi George Godber, 12 Temmuz’da Reuters’e yaptığı açıklamada teknoloji hisselerindeki satış dalgasından kaçınan yatırımcıların İngiltere hisselerine yöneldiğini söyledi. Godber, FTSE 100’ün teknoloji hisselerindeki satış dönemlerinde görece güvenli bir seçenek olarak görüldüğünü belirtti.

FTSE 100’de finans, enerji, madencilik ve temel tüketim ürünleri şirketlerinin ağırlığı yüksek. ABD’nin başlıca endekslerine kıyasla teknoloji hisselerinin daha düşük paya sahip olması, yapay zekâ bağlantılı şirketlerin endekslerdeki ağırlık farkının arka planını oluşturuyor.

Temmuz 2026’da yarı iletken hisselerindeki satış sırasında Nasdaq 100 düzeltme bölgesine girerken FTSE 100 gün içinde 10.951 puana yükselerek rekor kırdı. İki endeks bu dönemde farklı yönlerde hareket etti.

Ancak yalnızca bu dönemdeki hareketlere bakarak yapay zekâ bağlantılı hisseler düştüğünde FTSE 100’ün her seferinde yükseleceği sonucuna varılamaz. Endeksin bileşimi, hareketlerin arka planındaki etkenlerden yalnızca biri.

Benzer bir tablo kasım başında da görüldü. ABD’deki siyasi gelişmeler ve yapay zekâ harcamalarına ilişkin kaygılar teknoloji ağırlıklı piyasalar üzerinde baskı kurarken FTSE 100 görece dirençli kaldı.

Polar Capital, 1 Mayıs’ta yayımladığı İngiltere hisse senedi fon yönetimi materyalinde, uluslararası yatırımcıların İngiltere hisselerinde net alım yapmasının ülkedeki şirketlerin görece düşük yapay zekâ ağırlığıyla ilişkili olabileceğini öne sürdü. Bu değerlendirmeye göre İngiltere hisselerinin yapay zekâya düşük maruziyeti, yatırımcı ilgisini açıklayan unsurlardan biri olabilir.

Öte yandan Polar Capital Technology Trust, yapay zekâ altyapısına yatırım yapan bir ürün. Aynı varlık yönetim şirketi bünyesinde yapay zekâ teknolojilerine yatırım yapan bir ürün ile İngiltere hisselerinin yapay zekâya düşük maruziyetini inceleyen bir yaklaşım birlikte bulunuyor.

Yatırım ortaklığı, 30 Nisan 2026’da sona eren bir yıllık dönemde hisse başına net aktif değer bazında yüzde 102,2 toplam getiri kaydetti. Bu oran FTSE 100’ün değil, yatırım ortaklığının performansını gösteriyor.

Net aktif değer bazındaki toplam getiri, yatırım ortaklığının hisse başına net aktif değerindeki değişimi temettülerin yeniden yatırılması etkisini de hesaba katarak yansıtıyor. Yatırım ortaklığının borsa fiyatına dayalı getirisiyle karıştırılmaması gerekiyor.

Yapay zekâ yatırımları ile İngiltere hisselerinin yapay zekâya düşük maruziyeti farklı yatırım araçlarına ve değerlendirmelere dayanıyor. Polar Capital bünyesinde bu iki yaklaşım yan yana bulunabiliyor.

FTSE 100’ün yapay zekâya doğrudan maruziyetinin düşük olması tüm riskleri azaltmıyor. Finans hisseleri faiz ve ekonomik koşullardaki değişimlerden, enerji ve madencilik hisseleri ise emtia fiyatlarından etkileniyor. İngiltere Merkez Bankası, yapay zekâ şirketlerinin değerinde düzeltme yaşanması hâlinde küresel finans piyasaları üzerinden İngiltere ekonomisine ve finansal koşullarına da şok yansıyabileceğini değerlendirdi.