Ekim ABD TÜFE'si aylık %0,4 arttı; Goolsbee: Enflasyon tek aylık değil

ABD’de ekim ayı tüketici fiyat endeksi (CPI) önceki aya göre %0,4 arttı. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son dönemdeki enflasyon eğiliminin ‘tek aylık bir olgu olmadığını’ söyledi.

Goolsbee, Kore saatiyle 13’ünde 02.05’te yayımlanan Yahoo Finance röportajında enflasyonun hedefin belirgin biçimde üzerinde olduğunu belirtti. Verilere göre fiyat artışlarının durakladığı ya da kötüleştiği eğilimin üç veya dört aydır sürdüğünü de ifade etti.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ekim ayı CPI açıklamasında mevsim etkilerinden arındırılmış CPI-U’nun önceki aya kıyasla %0,4 yükseldiğini bildirdi. Açıklama Kore saatiyle 10’unda 22.30’da yayımlandı. Eylül ayındaki artış %0,6 olmuştu. Çekirdek CPI ise ağustos-ekim döneminde her ay önceki aya göre %0,3 arttı.

Geçen yıl ekim ayında ABD hükümetindeki bütçe açığı nedeniyle araştırma verileri toplanmadı. Karşılaştırma için kullanılacak önceki yılın aynı ayına ait endeks bulunmadığından, bu kez CPI’ın yıllık değişimi açıklanmadı.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) uzun vadeli enflasyon hedefi %2. Fed, bu hedefi Ocak 2026 tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) açıklamasında ortaya koydu. Fed’in enflasyon hedefini değerlendirirken kullandığı gösterge CPI değil, kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi.

Goolsbee, hizmet ve sağlık sektörlerini kalıcı olma ihtimali yüksek fiyat baskılarının kaynakları arasında gösterdi. Bu kalemlerdeki artışı yalnızca gümrük vergileri veya petrol fiyatlarıyla açıklamanın zor olduğunu söyledi. Bu değerlendirme, CPI verisinin enflasyonun nedenini tek başına ortaya koyduğu anlamına gelmiyor.

TokenPost daha önce çekirdek CPI’ın art arda üç ay %0,3 yükseldiği dönemde yapay zekâ yatırımlarından kaynaklanan talebin fiyat baskısına dönüşme ihtimalini ele almıştı. Goolsbee’nin bu açıklamaları, veri merkezi yatırımlarının talebi ekonominin geneline yayma ihtimaline odaklandı.

Goolsbee, Kore saatiyle 13’ünde 01.40’ta yayımlanan Yahoo Finance’in yapay zekâ ve veri merkezleri üzerine röportajında, veri merkezi inşaat yatırımlarını büyük ölçekli ekonomik teşvike benzetti. Elektrik altyapısı, bilgisayar çipleri, arazi ve inşaat iş gücünü maliyet artışına örnek verdi.

Veri merkezi yatırımlarının teknoloji ve yapay zekâ sektörlerini aşarak ekonomi genelinde talep ısınmasına yol açmaya başlaması durumunda Fed’in temkinli davranması gerektiğini söyledi. Bu, ekonominin hâlihazırda aşırı ısındığı yönünde bir değerlendirme değil; talebin yayılması ihtimaline ilişkin bir uyarı.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, 10’undaki konuşmasında enflasyon verileri iyileşse bile faiz oranını 0,25 puan artırmayı destekleyeceğini açıkladı. Aralık toplantısında 0,25 puanlık artıştan yana olduğunu, çekirdek CPI’ın aylık yaklaşık %0,3 veya daha yüksek gelmesi hâlindeyse 0,5 puanlık artışın da değerlendirilmesi gerektiğini söyledi.

Çekirdek CPI önceki aya göre %0,3 yükseldi. Böylece Waller’ın belirttiği sayısal koşulla örtüştü; ancak bu, Fed’in faiz kararının kesinleştiği anlamına gelmiyor.

Deutsche Bank, CPI açıklamasının ardından faiz artırımı beklentisini iki artıştan üç artışa çıkardı. TokenPost’un aktardığı banka tahminine 2027 Ocak ayındaki bir faiz artırımı da eklendi.

CME, CPI açıklamasının ardından yayımladığı piyasa değerlendirmesinde ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin gerilediğini, Hazine tahvil getirileri ile doların yükseldiğini bildirdi. O sırada CME FedWatch, aralık ayında faiz artırımı olasılığını %85,3 olarak gösteriyordu.

Ertesi gün, 11’inde yayımlanan ayrı bir değerlendirmede CME, 0,25 puanlık artış olasılığını %86,9, 0,5 puanlık artış olasılığını %13,1 olarak verdi. Bu oranlar, federal fon vadeli işlem fiyatlarına yansıyan piyasa beklentileriydi; Fed’in politika kararıyla aynı şey değildi.