Bitcoin vadeli işlemlerinde açık pozisyon 704 bin BTC’ye çıktı; ETF’lerde 8 işlem gününün 7’sinde net çıkış

Bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyon bu hafta 704 bin BTC’ye yükseldi. Sözleşme büyüklüğü eylül ayındaki zirve seviyesine dönerken, spot piyasada ETF akışları ve stablecoin arzı zayıf seyretti.

DWF Labs verilerine göre açık pozisyon, 24 Eylül’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Glassnode, 11 Kasım tarihli analizinde Bitcoin fiyatının eylül zirvesinin yaklaşık %15 altında olmasına rağmen açık pozisyonun o dönemdeki seviyeye döndüğünü belirtti. Bu, vadeli işlem sözleşmelerinin büyüklüğü ile Bitcoin fiyatının aynı yönde ve ölçüde hareket etmediğini gösteriyor.

Açık pozisyon, henüz kapatılmamış vadeli işlem sözleşmelerinin toplamını ifade eder. Her sözleşmede hem alıcı hem satıcı bulunduğundan, bu ölçütteki artış tek başına net alım ya da piyasaya yeni para girişi anlamına gelmez. Fiyat sert hareket ettiğinde pozisyonların kapatılması dalgalanmayı etkileyebilir; ancak sözleşme sayısındaki artış spot piyasada alım baskısı olduğunu göstermez.

TokenPost daha önce Bitcoin’deki düşüş döneminde kısa pozisyon artışı ile spot talep arasındaki ilişkiyi ele aldı. Önceki yazı düşüş sırasında türev piyasadaki pozisyon değişimlerine odaklanırken, bu haberde vadeli işlem sözleşmelerinin toplamı spot piyasa fon göstergeleriyle birlikte değerlendiriliyor.

Spot piyasadaki fon göstergeleri zayıflamaya işaret etti. Glassnode, 11 Kasım tarihli raporunda son 30 günde stablecoin arzının azaldığını ve ABD spot Bitcoin ETF’lerinde net çıkış görüldüğünü bildirdi. Stablecoin arzı, kripto para piyasasında alımlarda kullanılabilecek fon akışını izlemek için kullanılan göstergelerden biri.

Farside Investors’ın günlük verilerine göre 2-11 Kasım arasındaki 8 işlem gününün 7’sinde ABD spot Bitcoin ETF’lerinden net çıkış yaşandı. ETF akışları, spot piyasadaki işlemlerin genel yönünü tek başına açıklamıyor.

Bekleyen alım emirleri ise farklı bir sinyal verdi. Glassnode’un 11 Kasım tarihli analizinde, 5 Kasım’dan itibaren Binance ve Coinbase’in (COIN) spot emir defterleri incelendi. Analize göre mevcut fiyatın %5 çevresindeki aralıkta alım emirleri satış emirlerinden fazlaydı.

Emir defterindeki emirler gerçekleşmeden önce iptal edilebilir. Bu nedenle bekleyen alım emirleri gerçek alımlarla ya da tamamlanmış fon girişleriyle aynı kabul edilemez.

Cüzdan büyüklüğüne göre hareketler de farklılaştı. Glassnode, 100-1.000 Bitcoin ve 1.000-10.000 Bitcoin tutan gruplarda birikim gözlemlediğini, diğer bazı gruplarda ise varlık miktarının azaldığını bildirdi.

ABD Hazine tahvili ihalelerinin sonuçları da piyasa koşullarına ilişkin bir gösterge olarak sunuldu. ABD Hazine Bakanlığının 12 Kasım’daki 30 yıllık tahvil ihalesinde teklif-karşılama oranı 2,36 oldu. Bu oran, 8 Ekim’deki ihalede kaydedilen 2,54’ün altındaydı. Kasım ihalesinde oluşan getiri %5,441 olarak açıklandı.

10 Kasım’daki 10 yıllık tahvil ihalesinde teklif-karşılama oranı 2,46 olarak gerçekleşti; bu oran 7 Ekim’deki 2,77’nin altında kaldı. İhalede oluşan getiri %5,020 oldu.

Kasım ihalesi yeni ihraç, ekim ihalesi ise mevcut tahvilin yeniden açılışı olduğundan doğrudan karşılaştırmanın sınırları bulunuyor. 30 yıllık tahvilde 13 Ağustos’taki yeni ihraç ihalesinin teklif-karşılama oranı 2,39 ile 12 Kasım’daki 2,36’ya yakındı.

ABD Hazine Bakanlığı, 4 Kasım tarihli üç aylık borçlanma açıklamasında kısa vadeli Hazine bonolarına farklı piyasa katılımcılarından gelen talebin güçlü kalmayı sürdürdüğünü bildirdi. Uzun vadeli tahvil ihalelerindeki teklif-karşılama oranı yalnızca ilgili ihaledeki rekabet düzeyini gösteriyor; Bitcoin spot piyasasındaki fon akışlarının nedenini doğrudan açıklamıyor.