Kurumsal şirketler Ethereum(ETH) ile aktif gelir modeline geçiyor

Kurumsal şirketlerin Bitcoin(BTC)’i uzun süredir ‘dijital altın’ olarak benimseyip portföylerine dahil ettiği biliniyor. Ancak son dönemde Ethereum(ETH) tabanlı, daha ‘üretken’ varlık yönetimi stratejilerine yönelen şirket sayısında belirgin bir artış yaşanıyor. 24’ünde (yerel saatle) Galaxy Digital’in sunduğu bir rapora göre, ETH’yi elinde tutmanın ötesine geçerek onu ‘gerçek gelir’ sağlayan bir araca dönüştüren firmalar, staking ve DeFi çözümlerini aktif şekilde kullanmaya başladı.

Michael Saylor liderliğindeki eski adıyla MicroStrategy, şimdiki adıyla Stratégie’nin Bitcoin odaklı yüklü yatırım modeli bugüne kadar 50'den fazla kurumsal yatırımcıyı etkileyerek benzer yatırımlara öncülük etti. Ancak Ethereum ile şekillenen ilk kurumsal stratejiler bundan ayrışıyor. Bu şirketler ETH’yi yalnızca saklanan bir değer değil, aynı zamanda düzenli gelir üreten bir varlık haline getirme yoluna gidiyor.

ETH odaklı bu şirketler, sermayelerini kullanarak Ethereum ağında staking yapıyor veya doğrudan DeFi ekosistemine katılarak getiriler elde ediyor. Özellikle SharpLink, BitMine, Bit Digital ve GameSquare gibi firmalar bu faaliyetleri borçlanma yerine doğrudan ‘sermaye artırımı’ yoluyla gerçekleştirerek risklerini dağıtmayı tercih ediyor.

Söz konusu şirketler ETH’yi pasif biçimde tutmak yerine, staking ile Ethereum’un güvenliğini artıran bir yapının parçası olmaya çalışıyor. Özellikle GameSquare, DeFi temelli stratejiler ile likidite havuzları ve borç verme platformlarına katkı sağlayarak ekosistemin altyapısını da güçlendiriyor. Yorum: Bu yaklaşım, işletmelerin finansal verimlilik ve getiri arayışını Ethereum’un merkeziyetsiz altyapısı ile buluşturuyor.

Rapor, 7-13 Temmuz tarihleri arasında SharpLink’in toplamda yaklaşık 74.656 ETH’yi, ortalama 2.852 dolar birim maliyetle satın aldığını ve bu işlem için yaklaşık 213 milyon dolar (yaklaşık 2,96 milyar TL) harcadığını belirtti. Böylece şirketin toplam ETH varlığı 280.706 adede ulaşarak kurumsal yatırımcılar arasında en yüksek ETH sahibi konumuna yükseldiği vurgulandı.

BitMine ise 30 Haziran’da hisse başına 4,50 dolardan 55,6 milyon yeni hisse ihraç ederek toplamda 250 milyon dolarlık (yaklaşık 3,47 milyar TL) fon sağladı. Bu kaynakla birlikte şirkete 81.380 yeni ETH eklendi ve toplam varlığı 163.000 ETH’ye çıktı. Ayrıca hisse sayısı da 13 katına çıkarıldı.

Bit Digital, Haziran sonunda CEO Sam Tabar’ın önderliğinde elindeki 280 Bitcoin’i satarak yaklaşık 172 milyon dolar (yaklaşık 2,39 milyar TL) nakit yarattı ve bu fonları ETH merkezli stratejilere yönlendirdi. Mart sonu itibarıyla şirket 24.434 ETH’ye sahipti ve bunun 21.568 adedini yıllık yüzde 3,2 oranında getiri sağlayan staking mekanizmasında değerlendiriyordu.

Öte yandan GameSquare, Temmuz başında gerçekleştirdiği 8 milyon dolarlık (yaklaşık 111 milyon TL) sermaye artırımıyla ETH yatırımını başlattı. Digital varlık yönetim firması Dialectic ile iş birliği yaparak, yıllık yüzde 8 ila 14 arası getiri hedefleyen yeni bir program oluşturdu. İlk ETH alımı 5 milyon dolar (yaklaşık 70 milyon TL) tutarında gerçekleştirildi.

ETH fiyat dalgalanmaları, akıllı sözleşme riskleri ve hisse seyrelmesi gibi potansiyel belirsizliklere rağmen bu şirketler, yatırımlarını yalnızca getiri sağlamak için değil, aynı zamanda Ethereum ağına ‘katılım’ sağlamak için de kullanıyor. Bu ‘çift yönlü değer modeli’, yatırımcıları şirketleri değerlendirirken yalnızca bilançoya değil, ekosistem katkılarına da bakmaya yöneltiyor. Galaxy Digital uzmanları da bu modelin önümüzdeki dönemde daha ‘aktif’ ve ‘verimli’ bir kurumsal mali stratejiye dönüşmesini bekliyor.