Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) için 15,4 milyar dolarlık opsiyon vadesi piyasayı sarstı

Kripto para piyasası, 25’inde (Cuma) gerçekleşecek büyük çaplı opsiyon vadesi dolumu nedeniyle yeniden yüksek hareketlilikle karşı karşıya. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) opsiyonlarının toplam yaklaşık 15,3 trilyon Kore wonu (yaklaşık 15,4 milyar dolar) değerinde vadesi dolarken, yatırımcılar piyasadaki olası sert dalgalanmalara karşı temkinli duruş sergiliyor.

Bu süreçte, yaklaşık 103.500 adet Bitcoin opsiyon sözleşmesinin vadesi sona erecek. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri yaklaşık 17,5 trilyon won (yaklaşık 12,6 milyar dolar) seviyesinde. Ethereum tarafında ise 733.000’e yakın sözleşmenin süresi doluyor ve bunların nominal değeri yaklaşık 3,8 trilyon won (yaklaşık 2,75 milyar dolar) düzeyinde. Ay sonu vadesi oluşu nedeniyle bu tarih kritik öneme sahipken, çoğu opsiyonun piyasada doğrudan ‘şok’ etkisi yaratmayabileceği yönünde beklentiler de mevcut.

Opsiyon borsası Deribit, temmuz ayı opsiyon vade büyüklüğünün haziran ayının ilk yarısındaki toplam vade büyüklüğü olan yaklaşık 23,6 trilyon won (yaklaşık 17 milyar dolar) ile benzer bir seviyede olduğunu belirtti. Bitcoin opsiyonlarındaki 'put/call oranı'nın 0,88 olduğunu açıklayan Deribit, 'call' yani alım opsiyonlarının daha baskın olmasının dikkat çekici olduğuna işaret etti. Ancak, yatırımcılar için en fazla zarar oluşturabilecek ‘maksimum acı’ (max pain) fiyat seviyesinin 112.000 dolar (yaklaşık 155,6 milyon won) civarında olması, şu anki fiyatın altında kaldığından dolayı piyasaya bir miktar ‘satış baskısı’ da getirebilir.

Piyasa havası da oldukça sertleşmiş durumda. On-chain veri platformu Greeks Live'ın analizine göre, birçok trader büyük zarar görmelerine rağmen satış (put) pozisyonlarında kalmayı tercih ediyor ve %30 civarında seyreden volatiliteye bağlı olarak düşüş ihtimaline odaklanıyor. 'Yorum': Bu durum, bazı yatırımcıların zarar kesmek yerine ‘daha fazla satış’ odaklı pozisyonları tercih ettiğini ortaya koyuyor.

Bu büyük opsiyon vadesi dolumundan hemen önce kripto para piyasasında ciddi bir sarsıntı yaşandı. Toplam piyasa değeri yalnızca bir gün içinde yaklaşık 139 trilyon won (yaklaşık 1 trilyon dolar) erirken, Bitcoin %3’e yakın değer kaybetti ve 116.000 dolar (yaklaşık 161,4 milyon won) seviyesinin altına düştü. Ethereum ise yeniden 3.600 dolar (yaklaşık 5 milyon won) eşiğinin altına geriledi.

Altkoinler de bu sert düşüşten payına düşeni aldı. Solana(SOL), Dogecoin(DOGE) ve Hyperliquid gibi önde gelen projelerde de belirgin gerilemeler gözlenirken; yatırımcıların umudu olan ‘altcoin sezonu’ bir kez daha beklentilerin gerisinde kaldı. Uzmanlar, özellikle hafta sonuna kadar dalgalanmanın daha da artabileceğini ve bu süreçte ‘yatırımcıların risk yönetimi’ konusunun kritik hale geldiğini vurguluyor.