Opsiyon vadesi yaklaşıyor: Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) piyasasında 4,9 milyar dolarlık risk masada

Kripto para piyasasında her hafta dikkatle izlenen dönemeçlerden biri olan opsiyon sözleşmelerinin vadesi bu Cuma günü doluyor. Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) opsiyonlarında toplamda yaklaşık 4,9 milyar dolarlık nominal değere sahip sözleşme sona erecek. Bu rakam geçen haftaki yaklaşık 5,7 milyar dolarlık vade büyüklüğüne göre azalma gösterse de, hâlâ piyasada ‘önemli etki’ yaratabilecek seviyede.

Bitcoin opsiyon tarafında, vadesi dolacak sözleşme sayısı 35 bini geçerken, bunların toplam değeri yaklaşık 4,1 milyar doları buluyor. Kripto türev verilerine göre ‘put/call oranı’ 1,38 olarak hesaplandı; yani yatırımcılar ağırlıklı olarak ‘satış’ odaklı pozisyon almış durumda. Yatırımcıların en çok zarar göreceği fiyat seviyesini ifade eden ‘maksimum acı noktası (max pain point)’ ise 115.000 dolar olarak belirlendi. Bu seviye, Bitcoin’in güncel spot fiyatının biraz altında yer alıyor. Aynı zamanda, türev borsa Deribit üzerinde 140.000 dolarlık ‘kullanım fiyatına’ sahip opsiyonlar için yaklaşık 3 milyar dolarlık açık pozisyon (open interest) bulunuyor.

Ethereum tarafında da dikkat çeken gelişmeler var. Yaklaşık 222.000 adet sözleşmenin vadesi dolacakken, toplam nominal değeri 792 milyon dolar civarında. ETH için maksimum acı noktası 3.600 dolar olarak raporlandı. Put/call oranı 1,06 seviyesinde ve nispeten ‘dengeye yakın’ bir görünüm sergiliyor.

Opsiyon platformu Greeks Live’a göre, piyasanın genel havası şu anda ‘karmaşık’ bir seyir izliyor. Platform analistlerine göre çoğu trader 112.000 dolar fiyat seviyesine odaklanmış durumda ve düşük oynaklık beklenerek ‘volatilite satışı’ eğilimi güçlü. Bu durum, kripto piyasasında son dönemde artan ‘istikrar arayışına’ paralel gelişiyor.

Her ne kadar bu haftaki opsiyon vadesi geçen haftaya kıyasla daha düşük seviyede olsa da, son günlerde yükseliş eğilimi gösteren piyasa üzerinde ‘katalizör etkisi’ yaratabilir. Özellikle Başkan Trump’ın Bitcoin’i emeklilik portföylerine dahil edecek şekilde düzenlenmiş bir ‘başkanlık emri’ne imza atmasının ardından, piyasa genelinde kademeli bir toparlanma yaşanmaya başladı.

Gerçek zamanlı veriler de bunu destekliyor. Bitcoin, Cuma sabahı Asya seansında 117.500 dolara kadar yükselmesinin ardından hafif bir düzeltme görerek 116.000 dolar bandında işlem görüyor. Ethereum ise daha güçlü bir çıkış sergileyerek %6’dan fazla değer kazandı ve 3.900 dolar seviyesinin üzerine tırmandı. En kritik psikolojik direnç olan 4.000 dolara doğru da hızla ilerliyor.

Bu arada, Ripple(XRP) cephesinde de büyük bir gelişme yaşandı. Ripple ile ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) arasında 5 yıldır süren davada tarafların ‘temyizden vazgeçme’ başvurusu yapması, XRP fiyatının %11 artmasına neden oldu. Bu oran, haftanın ‘en yüksek’ yükselişini XRP’ye kazandırdı.

Bu haftaki opsiyon vadesi olayı ise ani bir çöküş ya da sıçramadan ziyade, ‘piyasa eğilimlerinin netleşmesi’ ve ‘pozisyon çözülmeleri’ üzerinden yön tayini açısından kritik olacak. Özellikle volatilite üzerinden işlem yapan yatırımcılar için ‘takip edilmesi gereken’ günler olabilir.