Bitcoin(BTC) ETF’lerine ilgi patladı: Yıl sonuna dek 10 milyar dolar daha bekleniyor

Bitcoin(BTC) ETF'lerine olan iyimser beklentiler artarken, 2024'ün son çeyreğinde kripto para piyasasına rekor düzeyde sermaye girişi olabileceği öngörülüyor. Amerikan yatırım şirketi Bitwise’ın Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan, yatırımcılara gönderdiği son notta; ETF'lerin kurumsal yatırımcı girişi üzerindeki etkisi, makroekonomik gelişmeler ve Bitcoin fiyatındaki yükseliş olmak üzere üç önemli nedeni değerlendirerek bu tabloyu ortaya koydu.

Hougan’a göre ilk büyük etken, kurumsal yatırımcıların ETF'lere ulaşımını kolaylaştıran son düzenlemeler oldu. Örneğin Morgan Stanley(MS), 1’inden itibaren toplam 2 trilyon dolarlık varlığı yöneten 16.000 danışmanına, müşteri portföylerinde Bitcoin ETF’lerine %4’e kadar yer verebilme izni verdi. Benzer şekilde Wells Fargo(WFC) da bu alanda daha açık bir yaklaşım sergilemeye başladı. Hougan, UBS ile Bank of America(BAC) bünyesindeki Merrill Lynch'in de bu kuruma katılmasının muhtemel olduğunu ifade etti. "Hızla yaygınlaşması zaman alacaktır," diyen Hougan, buna rağmen saha görüşmelerinde danışmanlar tarafında ciddi bir *talep artışı* olduğunu vurguladı.

İkinci önemli neden ise Hougan tarafından ‘paranın değer kaybına karşı işlem’ olarak tanımlanan makroekonomik eğilim. 2020’den bu yana ABD’de para arzının %44 artmış olması, yatırımcıları özellikle *enflasyona karşı korunma* amacıyla Bitcoin ve altına yönlendirdi. Bu eğilim, yüksek faiz oranları ve artan belirsizlik ortamında Bitcoin ETF'lerinin stratejik bir araç olarak kabul edilmesine zemin hazırladı. JPMorgan(JPM) gibi büyük finans kuruluşlarının da bu yönde strateji raporları yayınlamaya başlaması dikkat çekiyor. Hougan, yıl içinde yüksek getiri hedefi taşıyan portföy yöneticilerinin, teknoloji hisseleri yerine Bitcoin’i tercih etme olasılığının giderek arttığını belirtti.

Hougan’ın vurguladığı son unsur ise Bitcoin fiyatlarındaki güçlü artış trendi. Ekim ayının ilk haftasında yaklaşık %9 yükselen Bitcoin, 126.000 doları aşarak piyasalarda güçlü bir *boğa dönemi* sinyali verdi. Daha önceki çeyreklerde de Bitcoin’in çift haneli getiriler sunduğu dönemlerde ETF'ler üzerinden milyarlarca dolarlık giriş gerçekleşmişti. Bu nedenle, yılın son çeyreği için benzer bir *yatırım akışı* beklentisi güç kazandı.

Gerçekten de ekim ayının ilk dört işlem gününde Bitcoin ETF’lerine toplam 3,5 milyar dolar (yaklaşık 4,8 trilyon TL) giriş oldu. Böylece yılbaşından bu yana ETF’lere giren toplam fon miktarı 25,9 milyar dolara ulaştı. Henüz 64 işlem günü olduğu göz önünde bulundurulursa, Hougan bunun yıl sonuna kadar fazladan 10 milyar dolarlık (yaklaşık 13,9 trilyon TL) yeni girişle sonuçlanabileceğini ve 2023’teki 36 milyar dolarlık rekorun rahatlıkla aşılabileceğini ifade etti.

Her ne kadar kripto para piyasaları sık sık öngörülemeyen dinamiklerle yön değiştiriyor olsa da, ETF'ler aracılığıyla oluşan bu yeni *arz-talep dengesi*, Bitcoin’i kurumsal yatırımcılar açısından her zamankinden daha cazip hale getiriyor. Bu nedenle, 2025’in sonuna dek Bitcoin'in kurumsallaşma sürecinin daha da derinleşmesi muhtemel görünüyor.