CME, Bitcoin ve Ethereum vadeli işlemlerinde Binance'i geride bıraktı

Chicago Ticaret Borsası(CME), Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH), Solana(SOL) ve Ripple(XRP) gibi önde gelen dört kripto para vadeli işlem sözleşmesinin ‘açık pozisyon’ (open interest) hacminde, Binance ve Bybit’i geride bırakarak liderliğe yükseldi. Bu gelişme, *düzenlenmemiş türev ürün piyasalarının dönemi sona eriyor* yorumlarıyla değerlendiriliyor.

Kripto türev ürün veri platformu CoinGlass’e göre, CME’nin vadeli işlem piyasa açık pozisyonu 28,3 milyar dolar (yaklaşık 39 trilyon 337 milyar won) ile Binance’in 23 milyar doları (yaklaşık 31 trilyon 970 milyar won) ve Bybit’in 12,2 milyar dolarını (yaklaşık 16 trilyon 958 milyar won) geçti. Bu durum, *kurumsal yatırımcıların yoğun şekilde tercih ettiği düzenlenmiş piyasa odaklı* CME’nin, uzun süredir bireysel yatırımcıların yön verdiği düzenlenmemiş borsaları geride bıraktığını gösteriyor.

Bu değişimin fitilini ise, cuma günü yaşanan kripto para piyasası çöküşü ateşledi. Bitcoin başta olmak üzere birçok önemli kripto paranın değer kaybetmesiyle, *toplamda 7,4 milyar dolar (yaklaşık 10 trilyon 286 milyar won) değerinde kaldıraçlı pozisyon likit oldu*. Fiyatlar her ne kadar birkaç saat içinde kayıpların yarısından fazlasını toparlasa da açık pozisyon hacmi ciddi oranda düşmüş durumda.

Uzmanlar bu yeniden yapılanmanın, genel ekonomik yapıyla birlikte küresel regülasyonların desteklediği piyasa istikrarı ve şeffaflık hedefiyle örtüştüğü görüşünde. Ayrıca, *yatırımcı güveni açısından düzenlenmiş borsalara yönelik ilginin daha da artacağı* beklentileri dile getiriliyor. Son dönemde ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu(CFTC), düzenlenmemiş platformlara karşı sert adımlar atarak türev piyasaların denetlenmesini önceliklendiriyor.

Öte yandan, işlem hacmi açısından bakıldığında hâlâ Binance gibi düzenlenmemiş borsaların hakimiyeti sürüyor. Özellikle altcoin ve sürekli vadeli işlemler (perpetual futures) alanında CME’nin etkisi sınırlı kalıyor. Ancak CME’nin *tarihinde ilk kez açık pozisyonda piyasa liderliğine ulaşması*, kripto türev piyasasında köklü bir yapısal değişimin sinyali olarak görülüyor.

Bu arada, Başkan Trump’ın son dönemde kripto para sektörüne yönelik olumlu açıklamaları da, kurumsal aktörlerin türev piyasaya girişini dolaylı yoldan etkileyebilir. Kripto regülasyonlarındaki belirsizliklerin azalması durumunda, CME gibi düzenlenmiş borsaların piyasa hakimiyetinin daha da artması muhtemel.