Asya borsalarından kripto şirketlerine halka arz engeli

Asya'da dijital varlıklara dayalı büyüme stratejileri benimsemek isteyen şirketler, Hindistan, Hong Kong ve Avustralya’daki borsa düzenlemeleriyle karşı karşıya kalıyor. Bu ülkelerin düzenleyici kurumları, özellikle dijital varlıkları bilanço merkezine alan şirketlerin halka arzını ciddi şekilde kısıtlıyor. Şirketlerin kripto para temelli finansal yapılara yönelmesi, bu borsalar tarafından engelleniyor.

21’inde (yerel saatle), Bloomberg’in bildirdiğine göre, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası(HKEX), son birkaç ayda en az beş farklı şirketin halka arz başvurusunu reddetti. Bu şirketlerin ortak özelliği, bilançolarında yüksek oranda nakit benzeri varlık tutma planıydı; bu varlıklar arasında Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi büyük kripto paralar yer alıyordu. Borsa yetkilileri, bu girişimleri reddederken “ana varlıkları yüksek likiditeli enstrümanlar olan şirketlerin halka arz kriterlerini karşılamadığı” gerekçesini öne sürdü.

Benzer bir tutum Hindistan’da da görülüyor. Bombay Menkul Kıymetler Borsası(BSE), geçtiğimiz ay bir şirketin halka arz başvurusunu reddetti. Bu şirket, halka arzdan elde edeceği fonları kripto yatırımlarında kullanmayı planlıyordu. Ancak bu modeli kabul etmeyen borsa yönetimi, kripto odaklı yatırımı gerekçe göstererek başvuruyu geri çevirdi.

Benzersiz bir duruş da Avustralya’dan geldi. Sidney Menkul Kıymetler Borsası(ASX), şirketlerin toplam varlıklarının yarısından fazlasını Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) gibi dijital varlıklar veya diğer nakit benzeri varlıklar üzerine kurmalarını kural olarak yasaklıyor. Bu nedenle, dijital varlık temelli operasyonel model geliştirmek isteyen firmalar için yerel halka arz süreci ciddi sınırlamalara takılıyor. ASX sözcüsü yaptığı açıklamada, “Kripto yatırımlarını ön plana almak isteyen firmalara, borsa yatırım fonları (ETF) gibi alternatif yolları değerlendirmelerini öneriyoruz” dedi.

Yaşananlar, Asya’daki büyük ekonomilerde kripto merkezli mali stratejilere karşı temkinli yaklaşımın sürdüğünü gösteriyor. Özellikle ABD’de bazı halka açık şirketler Bitcoin(BTC)’i stratejik varlıklara dahil ederek büyüme ivmesi yakalarken, Asya’daki sınırlayıcı politikalar dikkat çekiyor. Örneğin ABD merkezli Strategy, önemli miktarda Bitcoin alımıyla gündeme gelmiş ve Trump’a olan desteğiyle kripto yatırımcıları arasında sembolik bir yer edinmişti.

Ancak Asya’daki durum bunun tam tersi yönde şekilleniyor. Yorum: Şirketlerin kripto alanındaki finansal stratejileri için alternatif çözümler oluşturması gerekebilir. Sektör paydaşlarının bir kısmı, “Regülasyonlar muhafazakâr olsa da, kripto ve geleneksel finans arasında köprü kurmaya yönelik görüşmeler sürüyor” diyerek, uzun vadede bu katı yaklaşımın yumuşayabileceği görüşünü dile getiriyor.