Uzman: Bitcoin(BTC) rallisinin kalıcı olması için üç kritik engel aşılmalı

2026’nın başında Bitcoin(BTC) başta olmak üzere birçok büyük kripto para güçlü bir yükseliş ivmesi yakaladı. Ancak Bitwise’ın yatırım sorumlusu Matt Hougan’a göre bu yükselişin sürdürülebilir olması için ‘üç kritik engel’in aşılması gerekiyor. Hougan, Ethereum(ETH) ve Dogecoin(DOGE) gibi önde gelen kripto paralardaki son yükselişi değerlendirerek, piyasaların kalıcı bir boğa sezonuna girebilmesi için belirli risklerin hafifletilmesi gerektiğini vurguladı.

İlk engel olarak, 2025’in 10 Ekim’inde yaşanan büyük çaplı ‘zorunlu tasfiye’ olayı ön plana çıkıyor. O gün yalnızca 24 saat içinde yaklaşık 19 milyar dolarlık vadeli işlem pozisyonu likide edilmişti. Bu durum, kripto para piyasasında ‘tarihi bir çöküş’ yaratmış ve büyük hedge fonlar ile piyasa yapıcılarının likidite krizine girmesine yol açabileceği endişesini doğurmuştu. Hougan, bu olayın 2025’in son çeyreği boyunca piyasalardaki toparlanmayı büyük ölçüde bastırdığını belirtti. Ancak yıl sonuna kadar yeni bir satış dalgası gelmeyince yatırımcıların bu şokun etkisinden belli oranda çıktığı ifade ediliyor.

İkinci engel ise ABD Kongresi'nde halen değerlendirme aşamasında olan CLARITY Act isimli yasa tasarısı. Bu yasa, kripto para piyasasının yasal altyapısını düzenlemeyi amaçlıyor ve özellikle DeFi uygulamaları, stablecoin teşvikleri ve siyasi çıkar çatışmaları gibi konularda netlik sağlamayı hedefliyor. Senato’nun 15 Ocak'ta tasarıyı düzenlemeye yönelik 'markup' sürecine başlaması planlanıyor. Hougan’a göre, bu süreçte yaşanacak herhangi bir ilerleme dahi uzun vadede pozitif bir sinyal olabilir çünkü yasanın geçmesi halinde SEC ve CFTC gibi düzenleyici kurumların daha yapıcı bir yaklaşımı kurumsal olarak güvence altına alınabilir. Beyaz Saray’ın kripto para danışmanı David Sacks de CLARITY Act’in geçmesine ‘her zamankinden daha yakın’ olunduğunu belirtti. Kalshi isimli tahmin piyasası platformuna göre yasanın Mayıs’a kadar geçme olasılığı %46 iken yıl sonuna kadar geçme ihtimali %82’ye ulaşmış durumda.

Üçüncü önemli unsur ise ABD hisse senedi piyasalarının genel durumu. Bitcoin ve diğer kripto paraların ‘riskli varlıklar’ olarak sınıflandırılması, geleneksel finans piyasalarındaki hareketlerin kripto üzerinde doğrudan etkili olmasına neden oluyor. Hougan bu konuda, "S&P 500 mutlaka boğa piyasasına girmek zorunda değil, ancak %20’den fazla düşüş yaşanmaması piyasa istikrarı açısından büyük önem taşıyor" dedi. Mevcut göstergelere göre 2026'da resesyon ihtimali düşük ve S&P 500’ün yükselme olasılığı %80 düzeylerinde seyrediyor. Yani mevcut ekonomik koşullar devam ederse kripto para piyasası da pozitif seyrini sürdürebilir.

Ancak iyimser tablo kadar temkinli yorumlar da piyasada ağırlıkta. X(Twitter) üzerinden tanınan anonim analist Doctor Profit, hâlâ Bitcoin’in uzun vadede ‘ayı piyasasında’ olduğunu savunuyor. Ona göre, 2026 başında büyük bir çöküş olmayacak olsa da BTC önce 97.000 ila 107.000 dolar seviyelerine kadar yükselebilir, ardından birkaç ay içinde yeniden 70.000 doların altına gerileyebilir.

Sonuç olarak, kripto para piyasalarının yönünü belirleyecek temel faktörler oldukça net: 2025’te yaşanan tasfiye sarsıntısının atlatılması, düzenleyici belirsizliklerin giderilmesi ve hissedilen küresel ekonomik istikrar. Bu üç etken, 2026'daki Bitcoin rallisinin ne kadar güçlü ve kalıcı olacağını belirleyecek gibi görünüyor.