ABD'de Kripto Tasarısı CLARITY Act Senato Gündeminde: Trump'ın İmzası Bekleniyor

Amerika Birleşik Devletleri’nde kripto para piyasasına yönelik uzun süredir beklenen düzenlemeler, son aşamaya yaklaşıyor. ‘Kripto Piyasa Yapısı Yasa Tasarısı (Crypto Market Structure Bill, CLARITY Act)’ adlı düzenleme, Senato’da oylama öncesi nihai değerlendirme çalışmalarına geçti. Başkan Trump’ın imzalaması ihtimali ise kripto para sektöründe ‘ABD merkezli kurumsallaşma’ beklentilerini artırıyor.

Tasarıyı hazırlayan Cumhuriyetçi Senatör Cynthia Lummis, 24’ünde (yerel saatle) yaptığı açıklamada, “Gerçekten uzun bir yol geldik ve artık tarihe dayanacak iki partili bir düzenleme taslağına çok yaklaştık” dedi. Lummis, geçtiğimiz 5 yılda yaşanan FTX iflası, gözetimsiz cüzdan tartışmaları, ABD Merkez Bankası'nın kripto karşıtı yaklaşımı, piyasa oynaklığı ve SAB121 muhasebe kılavuzunun reddi gibi önemli başlıklara değinerek, bu tasarının ‘öğrenilmiş derslerin sonucu’ olduğunu vurguladı.

Kripto tasarısı şu anda Senato komitesinde son değerlendirmeye hazırlanıyor. Tasarının ana hedefi, kripto para varlıklarını açık ve net bir şekilde iki kategoriye ayırmak: ‘menkul kıymet’ ve ‘dijital emtia’. Cumhuriyetçi Senatör Tim Scott, yasanın 15 Ocak’ta ‘markup’ sürecine geçeceğini, yani nihai metin düzenlemelerinin yapılarak oylamaya sunulacağını ifade etti. Bu aşama, tasarının yasalaşmasında kritik bir dönemeç kabul ediliyor.

Lummis, kişisel sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda da tasarının ‘uzun ömürlü ve iki partinin desteğini alabilecek’ nitelikte olduğunu yineledi. Kripto sektörünün içinden gelen yorumlara göre CLARITY Act, şimdiye kadar yapılan ‘tepkisel düzenlemeler’ yaklaşımından uzaklaşarak, piyasaya gerçek bir ‘yapısal çerçeve’ kazandırmayı hedefliyor.

Tasarıya olan umut, Başkan Trump’ın imza ihtimaliyle daha da güçlenmiş durumda. Tim Scott, tasarının komite ve Senato genel kurul aşamalarından geçerek Başkanlık onayına ulaşacağına ‘iyimser’ baktığını belirtti. “Trump da bu yasayı imzalayacaktır” diyen Scott’a göre, bu adım ABD’nin düzenleme odaklı değil, ‘inşa temelli’ bir politika evresine geçtiğini gösteriyor. Sektör temsilcilerinden BMNR Bullz da benzer görüşte: “Bu yasa, Washington’un ‘regülasyon uygulayıcısı’ndan ‘yapı kurucusu’na geçişini temsil ediyor” yorumunda bulundu.

CLARITY Act’in öne çıkan maddeleri arasında, Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) gibi büyük dijital varlıkların Amerika Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) yetki alanına giren ‘dijital emtia’ olarak sınıflandırılması yer alıyor. Buna paralel olarak, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun(SEC) yetkisi ise yalnızca gerçekten ‘menkul kıymet’ tanımına uyan varlıklarla sınırlandırılacak. Tasarı; bireysel yatırımcıları koruma, küresel regülasyonlarla uyum ve cüzdan/sözleşme tipi gözetimsiz altyapılarda geliştirici koruma maddeleri gibi önemli detayları da içeriyor.

Ancak tüm bu beklentilere rağmen, tasarının hızlıca hayata geçeceğine dair garanti yok. Yatırım bankası TD Cowen’ın son raporuna göre, yasa Senato’dan geçse bile 2027’ye, hatta etkin şekilde yürürlüğe girmesi 2029 sonrası döneme sarkabilir. Özellikle 2026'da yapılacak ara seçimlerin Kongre’nin siyasi dengesini değiştirme potansiyeli, Demokrat kesimde temkinli yaklaşımı artırıyor.

Bu tabloyu bilen Beyaz Saray’ın kripto para danışmanı David Sacks de geçen aralıkta yaptığı açıklamada, “Şimdiye kadar yasa geçmeye bu kadar yaklaşmıştık ama yine de dikkatli olmakta fayda var” diyerek sürece ihtiyatlı bir iyimserlikle yaklaştı.

Öte yandan beklentilerin arttığı dönemde, blokzincir tabanlı tahmin platformu Kalshi'nin verileri umutla temkinli beklentiyi bir arada gösteriyor. Platforma göre CLARITY Act’in nisan ayı öncesinde yasalaşma ihtimali sadece %20. Bu oran mayıs sonuna kadar %47’ye, yıl sonuna kadar ise %74’e çıkıyor. Bitwise’ın yatırım yöneticisi Matt Hougan ise “Ben dikkatli iyimserim” ifadesini kullanırken, tasarının olmaması durumunda SEC ve CFTC başta olmak üzere düzenleyici kurumların kripto dostu duruşlarının gelecek başkanlık döneminde değişebileceğine dikkat çekti.

‘CLARITY Act’ yasalaşırsa, kripto paralar için net kuralların oluşması ve piyasaya kurumsal aktörlerin daha güvenli girmesi mümkün olabilir. Ancak düzenlemenin masaya gelmesi kadar, hangi siyasi iklimde geçeceği de uygulamanın zamanlaması ve başarısı açısından belirleyici olacak gibi görünüyor.