Bitcoin(BTC) 9,35 milyon TL'yi aştı: Clarity Yasası ertelendi, ETF çıkışları endişe yaratıyor

ABD Kongresi’nin ‘Clarity Yasası’ görüşmelerini ertelemesine rağmen Bitcoin(BTC), 9.350.000 TL seviyesini aşarak yükselişini sürdürdü. Piyasa bu gelişmeyi şu aşamada olumsuz değerlendirmemiş gibi görünse de, ETF'lerden yaşanan çıkışlar ve küçük yatırımcı talebindeki zayıflık, yatırımcılar için dikkat edilmesi gereken temkinli sinyaller olarak ön plana çıkıyor.

ABD Senatosu Tarım Komitesi ile Bankacılık Komitesi'nin bu ay gerçekleştirmesi beklenen ‘Clarity Yasası’ oturumu, 24’ünde (yerel saatle) ay sonuna ertelendi. Kripto para piyasasının çerçevesini belirleyecek yasa tasarısı, özellikle sabitkoin (stablecoin) regülasyonu, merkeziyetsiz finans (DeFi) denetimi, ve düzenleyici kurumlar arasındaki yetki anlaşmazlıkları nedeniyle gecikmeye uğradı. Başkan Trump ve Cumhuriyetçi kanat, yasa tasarısının hızlıca geçmesini isterken, Demokrat kesimin daha sıkı düzenleme talepleri görüş ayrılıklarına yol açıyor. Bu nedenle, bazı analistler yasanın 2026 yılına kadar yürürlüğe girmesini beklemiyor.

Buna rağmen Bitcoin fiyatı, New York işlem saatleri içerisinde 93.500 dolar (yaklaşık 1.378.300 TL) seviyesine çıkarak haftalık zirvesini yeniledi. Tasarının ertelenmesinin yatırımcı güvenini zedelemesi beklenirken, piyasada ciddi bir satış baskısı oluşmadı. Bu durum, kripto yatırımcılarının uzun vadeli düşünmeye başladığını gösteriyor.

Kripto analiz firması XWIN Research'e göre, yasanın ertelendiği haberinin ardından borsalara net girişlerde (Netflow) anlamlı bir artış görülmedi. Aynı zamanda SOPR (Spent Output Profit Ratio) metriği de ‘1’ seviyesi yakınında kalmaya devam ederek, kısa vadeli kar realizasyonlarının sınırlı olduğunu ortaya koydu. Bu veriler, yatırımcıların ellerindeki BTC’yi satmak yerine, uzun vadede tutmayı tercih ettiğine işaret ediyor.

Ancak tüm göstergeler olumlu değil. ‘DarkPost’ takma adlı kripto analistine göre, son dönemde spot Bitcoin ETF’lerinden tarihin en büyük çıkışı gerçekleşti. 2025 Ekim zirvesinde gelen fonların çoğunun şu anda zararda olduğu belirtilirken, yalnızca bu ay 6 milyar dolardan (yaklaşık 88.5 milyar TL) fazla likidite piyasadan çekilmiş durumda. Bu durum, kurumsal yatırımcı desteğine rağmen yukarı yönlü momentumu zayıflatıyor.

Küçük yatırımcı kanadında da gözle görülür bir zayıflama mevcut. CryptoQuant verilerine göre, 10.000 dolar altıyla alım yapan bireysel yatırımcıların 30 günlük talep göstergesi, geçmiş boğa döngülerine göre belirgin şekilde düşük seviyelerde. Bu talep boşluğu, büyük kurumların tutumuna rağmen fiyatların hızlı toparlanmasını zorlaştırıyor.

Bazı piyasa yorumcularına göre, Bitcoin artık giderek daha fazla ‘kurumsal yatırım varlığı’na dönüşüyor. SOPR gibi zincir üstü göstergelerin uzun vadeli sahiplik eğilimlerinin arttığını ortaya koyması, yasal netlik arayışından çok, kurumsal entegre sürecinin daha kritik hale geldiğini düşündürüyor.

Bununla birlikte yatırımcı duyarlılığı açısından önemli bir gösterge olan Coinbase Premium, hâlâ negatif bölgede seyrediyor. ‘CryptoGodJohn’ takma adlı bir kripto yatırımcısına göre, ABD pazarındaki güçlü talebin sinyali olan bu gösterge, pozitife dönmeden Bitcoin’de güçlü bir ralli beklemek zor. Son ayların verilerine göre Coinbase Premium hâlâ defansif çizgide kalmış durumda.

Genel olarak bakıldığında, Clarity Yasası’nın ertelenmesi düzenleyici belirsizlik riskini artırsa da, piyasa bu gelişmeyi kısa vadeli bir olumsuzluk olarak değerlendirmiyor. Hatta bu geçiş süreci, Bitcoin’in kurumlar tarafından sahiplenilen bir varlık haline gelmesini kolaylaştırabilir. Ancak ETF çıkışları ve küçük yatırımcıların çekingenliği, kısa vadeli yükselişin önünde engel olarak duruyor. Bu nedenle, yatırımcıların bundan sonraki işlem stratejilerinde bu faktörlere özellikle dikkat etmesi gerekiyor.