Spot Talep ve Bitcoin(BTC) ETF Girişleri Fiyatı 65.000 Doların Üzerinde Tutuyor

Bitcoin(BTC) spot alımlarındaki güçlenme hafta sonu boyunca net şekilde öne çıktı. Savaş geriliminin arttığı ve küresel piyasalardaki dalgalanmanın sürdüğü ortamda, türev ürünler yerine ağırlıklı olarak ‘spot’ taraftan gelen ‘gerçek talep’ öne çıkıyor. Analistler, son düzeltme sonrasında bu yapı sayesinde Bitcoin(BTC) fiyatındaki ‘savunma gücünün’ belirgin biçimde arttığını vurguluyor.

Piyasa verileri, son yükselişin ana aktörünün kaldıraçlı türev işlemler değil, ‘borçsuz’ spot alıcılar olduğuna işaret ediyor. Kaldıraç oranı düştükçe zorunlu tasfiye (long ve short pozisyonların kapanması) baskısı hafifliyor ve kısa vadeli aşağı yönlü riskler zayıflama eğilimine giriyor. Bununla birlikte, jeopolitik riskler ve makroekonomik belirsizlikler varlığını koruduğu için, oynaklığın yeniden artma ihtimali masada kalmaya devam ediyor.

Bitfinex(Bitfinex), 1 Mart’tan bu yana yayımladığı raporda Bitcoin(BTC) piyasasında spot alıcıların adeta ‘dayanak nokta’ görevi gördüğünü belirtti. Rapora göre bu yatırımcılar, özellikle geç Asya seansı ve ABD seansı sırasında düzenli alımlarla yaklaşık 3,5 milyar dolar tutarında likiditeyi emmiş durumda. Bu talep, Bitcoin(BTC) fiyatını yeniden 65.000 dolar eşiğinin üzerine taşıdı ve Bitfinex(Bitfinex) bu süreci klasik bir ‘worry wall’ yani ‘kaygı duvarı’ senaryosu olarak tanımladı; duyarlılık baskı altında olsa da fiyatın tam tersine yukarı yönlü tepki verdiği bir dönem.

Türev piyasa göstergeleri de bu ‘spot odaklı’ yapıyı teyit ediyor. Bitfinex(Bitfinex), açık pozisyonların (open interest) spot hacimlerle kabaca 1:1 oranında, yani ‘dengeli’ bir bantta hareket ettiğini aktardı. Bu tablo, rallinin tetikleyicisinin agresif kaldıraçlı spekülasyonlar değil, doğrudan alım birikimi olduğunu gösteriyor. ABD tarafındaki talebi izlemek için kullanılan Coinbase Premium Index(Coinbase Premium Index) de uzun süre eksi bölgede kaldıktan sonra yeniden artıya geçti ve hafif pozitif prim bölgesinde dengelendi. Bu durum, ABD merkezli yatırımcıların alım iştahının yeniden canlandığı yönünde yorumlanıyor.

Yatırımcılar için kritik kabul edilen 60.000 dolar desteğinin korunması da Bitcoin(BTC) için ‘genişleme aşaması’ yorumlarını güçlendirdi. Piyasaya yeni katılım devam ederken, perpetual (süresiz) vadeli işlem sözleşmelerindeki fonlama oranı aşırı ısınma bölgesinin aksine ‘nötr’ banda yakın seyrediyor. Bu da aşırı kaldıraç baskısı yerine, görece daha ‘dengeli’ bir piyasa zeminine işaret ediyor.

ABD spot Bitcoin ETF’lerine yönelen sermaye akışı da bu toparlanmaya ayrı bir destek sağladı. Bitfinex(Bitfinex), geçtiğimiz hafta ETF tarafında uzun süren net çıkış döneminin ardından yeniden net girişe geçildiğini ve bunun piyasanın ‘yapısını’ değiştirmeye başladığını vurguladı. Güçlü ETF girişleri, madenciler ve uzun vadeli yatırımcıların satış baskısını emerek fiyat üzerindeki aşağı yönlü basıncı önemli ölçüde yumuşattı.

Verilere göre, 4 Mart’taki günlük net giriş 461,9 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. 5 Mart’a kadar olan haftalık kümülatif girişse 1 milyar 140 milyon doları aşarak spot odaklı yeni para girişinin büyüklüğünü ortaya koydu. Analistler, spot tabanlı sermaye girişi arttığında, özellikle yüksek oynaklık dönemlerinde aşağı yönlü şokların ‘daha kolay karşılandığını’ ve kısa vadeli düşüşlerin bu sayede sınırlanabildiğini belirtiyor.

Teknik tarafta Bitfinex(Bitfinex), 77.400 doları ana direnç, 54.100 doları ise kritik destek bölgesi olarak takip ediyor. Bu seviyelerin önceki döngülerde de tekrar tekrar test edildiği ve yatırımcı psikolojisinde ‘referans nokta’ haline geldiği ifade ediliyor. Öte yandan, Bitcoin(BTC) ile Nasdaq(Nasdaq) endeksi arasındaki yüksek korelasyonun devam etmesi ve Hürmüz Boğazı çevresindeki jeopolitik gerilimin tırmanma ihtimali, kısa vadeli volatilite riskini canlı tutan başlıca unsurlar olarak öne çıkıyor.

Özetle, son yükseliş dalgasının merkezinde ‘spot talep’ bulunuyor ve bu yapı, piyasadaki kaldıraç bağımlılığını azaltarak daha sağlam bir zemin oluşturuyor. Ancak savaş riskleri ve makro koşulların aynı anda baskı uyguladığı bu dönemde, Bitcoin(BTC) için bir sonraki yönü belirleyecek temel etkenler, ‘spot alım isteğinin’ ne kadar süreceği ve spot Bitcoin ETF’lerine olan para girişlerinin devam edip etmeyeceği olacak.