10 yıllık tahvilde 7 tik düşüş, gece seansında sadece 18 kontrat işlem gördü

Güney Kore'de tahvil vadeli işlemleri, 25'inde gerçekleşen gece seansında zayıf işlem hacmiyle birlikte değer kaybederek günü kapattı. 10 yıllık tahvil vadeli işlem sözleşmesi, bir önceki gündüz seansı kapanışına göre 7 tik gerileyerek 105,43 seviyesinden işlem gördü.

Seul tahvil piyasası verilerine göre, 3 yıllık tahvil vadeli işlemi gece seansında 2 tik düşüşle 103,20'den kapandı. Yabancı yatırımcılar 12 kontrat, bireysel yatırımcılar ise 1 kontrat net satış yaparken, finansal yatırım kuruluşları 13 kontrat net alım gerçekleştirdi.

10 yıllık tahvil vadeli işleminde de işlem hacmi sınırlı kaldı. Yabancı yatırımcılar 3 kontrat, bireysel yatırımcılar 2 kontrat net satarken, finansal yatırım kuruluşları 5 kontrat net aldı.

İşlem hacmi belirgin şekilde daraldı. 3 yıllık kontratlarda hacim, bir önceki işlem gününde görülen 178 kontrattan 15 kontrata geriledi. 10 yıllık kontratlarda ise hacim 37'den 18'e düştü.

Fiyatlar gerilese de el değiştirme sınırlı kaldığı için gece seansındaki yönün güçlü biçimde teyit edildiğini söylemek zor. Tahvil vadeli işlemlerinde gece seansı normal seansa kıyasla daha 'ince' işlem gördüğünden, birkaç emir bile fiyat hareketini büyütebiliyor.

Bu seyir, bir önceki gün seans başında yabancı yatırımcıların tahvil vadeli işlemlerinde net alım yaparak fiyatları yukarı çektiği tabloyla örtüşmedi. O gün yabancı yatırımcılar 3 yıllık ve 10 yıllık vadeli işlemleri birlikte alarak sözleşmelerde yükselişe öncülük etmişti; bu kez ise gece seansında yabancı yatırımcıların işlem hacmi zaten sınırlıydı.

Aynı saatlerde ABD tahvil faizleri, özellikle uzun vadeli kağıtlarda geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi, bir önceki New York kapanışına göre 3,60 baz puan düştü; 30 yıllık faiz ise 4,60 baz puan azaldı.

Kısa vadeli faizlerdeki hareket ise sınırlı kaldı. ABD 2 yıllık tahvil faizi yalnızca 0,20 baz puan gerileyerek, uzun vadeli faizlerdeki düşüşün göreli olarak daha belirgin olduğunu gösterdi. 1 baz puan, yüzde 0,01'e karşılık geliyor.

CNBC, ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alım ('buyback') programını genişletmek için kaynak olarak Hazine Genel Hesabı'nı (TGA) kullanabileceğini bildirdi. TGA bakiyesinin 900 milyar doları (yaklaşık 1247 trilyon won) aştığı aktarıldı.

TGA, ABD Hazinesi'nin Federal Rezerv nezdinde tuttuğu nakit hesabı anlamına geliyor. Hazine elindeki nakdi kullanarak piyasadan uzun vadeli tahvil satın alırsa, kısa vadeli ihracı artırmadan uzun vadeli tahvil arzının yarattığı baskıyı kısmen giderebilir.

Tahvil geri alımı, hükümetin daha önce ihraç ettiği tahvilleri piyasadan yeniden satın alması anlamına geliyor. Uzun vadeli kağıtların alınması, ilgili vadedeki tahvil fiyatına yukarı yönlü, faizine ise aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

TokenPost daha önce, ABD Hazinesi'nin uzun vadeli tahvil geri alımını genişletme adımının yurt içi tahvil vadeli işlemlerinin gece seansına yansıdığı gelişmeyi aktarmıştı. O dönem 10 yıllık tahvil vadeli işlemi, bir önceki gündüz seansı kapanışına göre 9 tik yükselerek 105,53'ten kapanmıştı.

Uluslararası petrol fiyatlarındaki düşüş de ABD uzun vadeli faizlerindeki gerilemenin gerekçelerinden biri olarak gösterildi. Ekim vadeli West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü, bir önceki kapanışa göre 2,05 dolar (yüzde 2,35) değer kaybederek varil başına 85,01 dolardan kapandı.

WTI fiyatındaki bu düşüş, 13'ünden bu yana geçen 7 işlem gününün ardından ilk kez yaşandı. Petrol fiyatlarındaki gerileme, zaman zaman enflasyon baskısının hafiflemesi beklentisi üzerinden uzun vadeli faizlerin düşüş gerekçesi olarak 'yorum'lanıyor.

Tahvil vadeli işlemleri genellikle tahvil fiyatlarıyla aynı yönde, piyasa faizleriyle ise ters yönde hareket ediyor. Bu gece seansında ABD uzun vadeli faizlerindeki düşüşe rağmen yurt içi tahvil vadeli işlemleri geriledi; işlem hacminin belirgin şekilde daralmış olması ise fiyat hareketinin temsil gücünü sınırlı bıraktı.