ABD Senatosu’nda Clarity Act İçin Steyblcoin Getirisi Uzlaşması: Pasif Bakiye Ödüllerine Yasak Geliyor mu?

ABD Senatosu’nda kripto piyasası için hazırlanan ‘Dijital Varlık Piyasası Açıklık Yasası(Digital Asset Market Clarity Act·Clarity Act)’ kapsamında en tartışmalı başlık olan ‘steyblcoin getirisi(stablecoin yield)’ maddesi için önemli bir ilerleme sağlandığı bildirildi. Cumhuriyetçi senatör Thom Tillis ve Demokrat senatör Angela Alsobrooks’un bu konuda ‘ilkesel bir uzlaşıya’ vardığı, böylece yıllardır süren kripto piyasa yapısı yasama sürecinin bir sonraki aşamaya geçmesi için zemin oluştuğu yorumları yapılıyor.

Politico’nun haberine göre iki senatör, Clarity Act içinde steyblcoin getirilerinin nasıl ele alınacağı konusunda geniş çerçeveli bir uzlaşma noktasına ulaştı. Bu durum, tasarının çözülmemiş temel sorunlarından birinin fiilen aşılması şeklinde değerlendiriliyor. Ancak metnin somut ifadesi ve teknik tasarımı henüz açıklanmadı. Alsobrooks, özellikle ‘steyblcoinleri yalnızca pasif şekilde elde tutmak(passive balances) karşılığında verilen ödüllerin(rewards) yasaklanması’ ilkesinin uzlaşmanın temel şartı olduğunu yeniden vurguladı.

Bankacılık sektörü, dolar bazlı steyblcoin ödüllerinin mevduat faizi ile benzer şekilde çalışması halinde bankalardaki mevduat tabanını zayıflatabileceği ve ‘mevduat kaçışı’ riski yaratabileceği uyarısında bulunuyordu. Mevduat tabanının zayıflaması kredi verme kapasitesini azaltabilir ve bu da ABD finans sisteminin temel işlevlerine zarar verebilir şeklinde bir argüman öne sürülüyordu. Bu nedenle Tillis ve Alsobrooks’un, ‘bankacılık sistemini tehdit etmeyecek’ bir yaklaşım üzerinde ortaklaşmaya çalıştığı ifade ediliyor.

Alsobrooks, yerel saatle cuma günü Politico’ya yaptığı açıklamada “Senatör Tillis ile ilkesel bir anlaşmamız var” diyerek “Kayda değer ilerleme sağladık ve bu, inovasyonu korurken geniş çaplı mevduat kaçışını önleme fırsatı sunacak” ifadelerini kullandı. Bu sözler, steyblcoinlerin ‘getiri’ modelinin belirli ölçüde sınırlandırılacağı, ancak sektör inovasyonunun tamamen engellenmeyeceği bir orta yol arandığı şeklinde yorumlanıyor.

Beyaz Saray’ın da yasa metnini yakından takip ettiği belirtiliyor. CoinDesk, Beyaz Saray’ın perşembe günü güncellenen taslak metni incelediğini daha önce bildirmişti. Öte yandan cuma günü sağlanan uzlaşıya ilişkin yorum talebine Beyaz Saray yetkililerinin hemen yanıt vermediği aktarıldı.

Kripto sektörü de ‘yeni uzlaşma formülünün’ varlığından haberdar, ancak senatörlerin üzerinde anlaştığı gerçek metni henüz görmüş değil. Yasal süreçte nihai metne eklenecek istisnalar, tanımlar ve teknik ayrıntılar; steyblcoin ihraççıları, borsalar ve cüzdan sağlayıcılarının uyması gerekecek yükümlülük setini önemli ölçüde değiştirebileceği için piyasada dikkatle izleniyor. yorum Sektör temsilcileri, özellikle getirili ürünler ile saklama hizmetleri arasındaki çizginin nasıl çekileceğini merak ediyor. yorum

Steyblcoin getirisi maddesi tartışmaların merkezine yerleşmiş olsa da, Clarity Act’te çözülmesi gereken başka kritik başlıklar da bulunuyor. Özellikle merkeziyetsiz finans(DeFi) alanının hangi çerçevede düzenleneceği, kalan en önemli sorunlar arasında sayılıyor. Bazı Demokrat senatörler, DeFi protokollerinin yasa dışı fon hareketlerinde kullanılabilme potansiyeline dikkat çekerek, yasa tasarısının DeFi’yi ne ölçüde kapsayacağının ilerleyen müzakerelerde kilit rol oynayacağını savunuyor.

Senato kulislerinde Clarity Act’in ‘önümüzdeki ayın sonuna doğru’ Senato Bankacılık Komitesi(Senate Banking Committee) oturumunda gündeme gelebileceği beklentisi dillendiriliyor. Tasarı, bu komiteden geçerse Senato Genel Kurulu’nda oylamaya açılacak. Ancak bu aşamadan önce, halihazırda Senato Tarım Komitesi’nden(Senate Agriculture Committee) geçen benzer bir tasarı versiyonu ile ‘birleştirme’ süreci yaşanması gerektiği için takvimde yeni belirsizlikler oluşabilir.

Sektör, yıllardır devam eden piyasa yapısı düzenlemelerinin mayıs ayı bitmeden somut bir sonuca bağlanmasını umuyordu. Buna rağmen Senato Genel Kurulu’nun takviminin her zaman yoğun olması, Cumhuriyetçilerin seçmen kimlik doğrulama(voter-ID) yasa tasarısı ve İran’la ilgili savaş tartışmaları gibi ‘kripto dışı gündem başlıklarının’ öncelik kazanabileceği yönünde endişelere yol açıyor. Steyblcoin getirileri konusunda varılan ilkesel mutabakatın Clarity Act’e ek bir ivme kazandırıp kazandırmayacağı, yoksa diğer tartışmalı düzenlemeler ve siyasi öncelikler arasında yeniden sıkışıp kalıp kalmayacağı önümüzdeki haftalarda netleşecek.

Piyasada, bu son anlaşmanın steyblcoin düzenlemesinin en hassas noktasına dokunurken aynı zamanda bankacılık sisteminin istikrarı ile yenilikçiliği birlikte korumayı hedefleyen bir uzlaşma çabası olduğu görüşü öne çıkıyor. Ancak ‘pasif bakiye getirilerinin yasaklanması’ ilkesinin pratikte hangi ürün yapılarını kapsayacağı ve DeFi’ye ilişkin hükümler de dahil olmak üzere diğer tartışmalı maddelerin nasıl şekilleneceği, tasarının nihai etki alanını belirleyecek temel faktörler olarak öne çıkıyor.