Dunamu, Naver Financial ile hisse takası sonrası halka arza hazırlanıyor

Güney Kore merkezli kripto para borsası işletmecisi Dunamu, Naver Financial ile gerçekleştirilecek kapsamlı hisse takasının tamamlanmasının ardından halka arz sürecini başlatacağını açıkladı. Şirket, ABD'nin Nasdaq borsasında kotasyon yapılacağı yönündeki iddialara mesafeli durarak, halka arzın hangi ülkede ve hangi piyasada gerçekleştirileceğinin henüz belirlenmediğini bildirdi.

Dunamu, 24'ünde (yerel saatle) yaptığı açıklamada "Naver Financial ile kapsamlı hisse takası tamamlandıktan sonra halka arzı hazırlıyoruz" dedi. Şirket, ABD'de halka arz olasılığına ilişkin sorulara ise "hangi ülkede halka arza çıkılacağı henüz karara bağlanmadı" yanıtını verdi.

Bu açıklama, Dunamu'nun ABD ve Güney Kore muhasebe standartları arasındaki farkları bir denetim şirketine sorduğunun ortaya çıkmasının ardından yeniden gündeme gelen ABD'de halka arz iddialarının ardından geldi. Şirket, "Kore ve ABD muhasebe standartları arasındaki farkı sorduk" açıklamasını yaparak, "finansal tabloların ABD muhasebe standartlarına dönüştürülmesi işlemini henüz tamamlamadık" dedi.

Muhasebe standardı incelemesi, halka arz hazırlık sürecinde karşılaşılabilecek bir adım olsa da tek başına ABD'de kotasyonun kesinleştiği anlamına gelmiyor. Yurt içi halka arz, yurt dışı halka arz ya da depo sertifikası gibi yöntemler; işlem yapısı, düzenleyici onaylar ve piyasa koşulları birlikte değerlendirilerek belirlenecek.

Kore Borsası (KRX) tarafından yayımlanan kamuyu aydınlatma bildirimine göre, Naver Financial, Dunamu'yu yüzde 100 oranında bağlı ortaklık haline getirecek kapsamlı hisse takasını sürdürüyor. Takas oranı, 1 Dunamu hissesine karşılık 2,5422618 Naver Financial hissesi şeklinde belirlendi.

İki şirketin hisse başına takas değeri, Dunamu için 439.252 won, Naver Financial için ise 172.780 won olarak hesaplandı. Bu orana göre mevcut Dunamu hissedarları, ellerindeki payları Naver Financial hissesine çevirecek.

Kapsamlı hisse takası, bir şirketin hissedarlarının paylarını başka bir şirketin hisseleriyle değiştirdiği bir yöntem. Süreç tamamlandığında devrolunan şirket, hisse veren şirketin tam bağlı ortaklığı haline geliyor.

Bildirimde belirtilen genel kurul tarihi 19 Kasım 2026, hisse takası ve devir tarihi ise 31 Aralık 2026 olarak planlandı.

Hisse takası tamamlandığında Naver Financial, Dunamu'nun tam ana ortaklığı olacak. Dunamu, Güney Kore'nin önde gelen kripto para borsalarından Upbit'i işleten şirket, Naver Financial ise Naver'in finans iştiraki konumunda.

Naver Financial ve Dunamu, hisse takasının ardından Naver Financial hisselerini mümkün olan en kısa sürede borsada işlem görür hale getirmek için çalışacaklarını bildirdi. Kamuyu aydınlatma belgesinde, hisse takasının tamamlanmasından itibaren 1 yıl içinde Naver Financial halka arz komitesinin kurulacağı belirtildi.

Ancak halka arzın gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, zamanlaması ve yöntemi henüz kesinleşmiş değil. Bildirimde, kararın piyasa koşulları ve ilgili mevzuat gibi etkenler bir arada değerlendirilerek verileceği, sürecin ileride değişebileceği ifade edildi.

Halka arz takvimine uzun vadeli bir sınır da eklendi. Hisse takasının tamamlanmasından itibaren beşinci yılın sonuna kadar halka arz gerçekleştirilemezse, süre en fazla 2 yıl daha uzatılabilecek.

İşlemin tamamlanması için düzenleyici onaylar da gerekiyor. Kore Adil Ticaret Komisyonu'nun şirket birleşmesi onayı, Naver Financial'daki büyük hissedar değişikliğinin onaylanması ve yan faaliyet bildirimi ile Dunamu'daki büyük hissedar değişikliği bildiriminin kabulü, süreç için gereken adımlar arasında.

Genel kurul onayı da işlemin ön koşullarından biri. Hisse takası sözleşmesinin onaylanması gündem maddesi genel kurulda reddedilirse, sözleşme geçerliliğini yitirecek.

Bu işlem, yurt içi bir kripto para borsası işletmecisi ile Naver'in finans iştirakinin ortaklık yapısını yeniden şekillendirmesi bakımından hem kripto para piyasası hem de fintek sektörü tarafından yakından izleniyor. Şu an için netleşen bir sonraki adımlar, 19 Kasım 2026'daki genel kurul toplantısı ve 31 Aralık 2026'daki hisse takası ve devir tarihi.