ABD Hazine tahvili geri alım limiti 6 milyar dolara çıktı: Mali yükü azaltacağı belirsiz

ABD Hazine Bakanlığı, 20 ve 30 yıllık Hazine tahvillerinin geri alım limitini 6 milyar dolara (yaklaşık 8,12 trilyon won) çıkardı. Piyasalarda, adımın tahvil likiditesini destekleyebileceği ancak ABD’nin yapısal mali yükünü çözmesinin zor olduğu değerlendirildi.

ABD Hazine Bakanlığı, 24’ünde 20 ve 30 yıl vadeli tahviller için likidite desteği amacıyla geri alım yapılacağını açıkladı. Geri alım büyüklüğü, ağustos ayının başında yatırımcılara sunulan 2 milyar doların (yaklaşık 2,71 trilyon won) üç katına yükseldi. Bakanlık, 19 Ağustos’ta uzun vadeli tahvil geri alımlarını en az iki katına çıkaracağını duyurmuştu.

Adım, son dönemde uzun vadeli tahvil faizlerinin yükselmesiyle artan borçlanma maliyetlerine karşı alındı. Hazine, piyasada daha seyrek işlem gören mevcut tahvilleri satın alarak bu tahvillerin likiditesini artırmayı ve uzun vadeli faizlerdeki hızlı yükselişi sınırlamayı amaçlıyor. Ayrıntılar ABD Hazine Bakanlığı’nın açıklamasında yer aldı.

Ancak geri alım, ABD hükümetinin yeniden ihraç etmesi gereken tahvil miktarını doğrudan azaltmıyor. Tahvil talebini artırarak fiyatları destekleyebilse de bütçe açığı, borç artışı ve buna bağlı faiz maliyeti baskısı devam ediyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, tahvil geri alımlarının genişletilmesini savunarak piyasa fiyatlarının denge seviyesinden ‘uzaklaştığını’ düşündükleri için harekete geçtiklerini söyledi. Hazine Bakanlığı, geri alımların piyasa işleyişini iyileştireceğini ve uzun vadeli tahvillerde işlemleri kolaylaştıracağını belirtiyor.

Buna karşılık Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF), potansiyel borç dinamiklerinin yalnızca finans mühendisliğiyle çözülemeyeceği uyarısında bulundu. İkincil piyasada tahvil alımına yönelik müdahalenin geçici bir rahatlama sağlayabileceği, ancak borç artışını yönlendiren yapısal unsurları ortadan kaldırmayacağı değerlendirildi. IIF’nin değerlendirmesini aktaran haberlerde, geri alımın mali sorunların temel çözümü olmasının zor olduğu belirtildi.

Uzun vadeli faizlerin seyri de Hazine Bakanlığı’nın hedefinden farklı ilerledi. 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,38’e yükselerek ayın başında kaydedilen yaklaşık yüzde 5,40 seviyesine yaklaştı. Bu oran, 2007’den bu yana görülen en yüksek seviyeye yakın.

ABD Hazine Bakanlığı’nın genişletilmiş geri alım programının 4 Kasım’a kadar sürmesi planlanıyor. Piyasa, 24’ündeki 20 ve 30 yıllık tahvil geri alım sonuçlarıyla uzun vadeli faizlerin sonraki tepkisini izleyerek politikanın etkisini değerlendirecek.