Bitcoin ETF cüzdan verilerinde 19 aylık revizyon: 35 günlük, 25 saatlik seri

Coin Metrics, Bitcoin(BTC) spot ETF'lerine ilişkin cüzdan verilerinin 19 aylık bölümünü revize etti. Revizyon 35 günlük ve 25 saatlik zaman serisini kapsıyor.

Revize edilen dönem 7 Şubat 2025 ile 17 Eylül 2026 arasını içeriyor. CryptoSlate, 23'ünde Coin Metrics'in veri güncellemesini haberleştirdi.

Değiştirilen göstergeler arasında ETF bağlantılı cüzdanların yatırma, çekme ve işlem sayıları ile net giriş ve arz verileri yer alıyor. Ancak revizyon öncesi ve sonrası değerler, toplam değişim, değişim oranı ve artış-azalış yönü açıklanmadı.

En büyük düzeltmenin hangi göstergede gerçekleştiği ve revizyonun mevcut grafik, model ve araştırmalara etkisi de paylaşılmadı. Bu nedenle değişimin boyutunu sayısal olarak karşılaştırmak veya belirli bir göstergenin yön değiştirdiği sonucuna varmak mümkün değil.

Coin Metrics'in ETF verileri, ETF'lerin sahip olduğu tespit edilen blokzincir adreslerindeki fon hareketlerini topluyor. Gösterge, borsa emir defterlerini veya ETF ihraççılarının muhasebe kayıtlarını doğrudan yansıtmıyor.

Desteklenen kapsamda BlackRock, ARK Invest, Franklin Templeton, Grayscale, Invesco, Valkyrie, VanEck, WisdomTree ve Bitwise bulunuyor. Veriler, her bir varlık yöneticisiyle bağlantılı olduğu tespit edilen adreslerin faaliyetleri üzerinden hesaplanıyor.

Net giriş, belirli bir dönemde ETF sahipliğinde olduğu tespit edilen adreslere giren ve bu adreslerden çıkan Bitcoin miktarları arasındaki farkı ifade ediyor. Dolar bazındaki değerler, yerel birimdeki hareketlere fiyat göstergesinin uygulanmasıyla hesaplanıyor.

Bitcoin işlemlerinde işlem sonrasında kalan bozuklukların aynı cüzdana veya kümeye dönmesi, ayrı bir giriş ya da çıkış olarak iki kez hesaplanmıyor. Bu yöntem, cüzdan hareketlerinin gerçek ETF oluşturma ve itfa işlemleriyle aynı kabul edilmesini önlemeyi amaçlıyor.

Bu revizyon, ETF ihraççılarının resmi oluşturma ve itfa kayıtlarını değiştirmiyor. Etkilenen unsur, Coin Metrics'in belirlediği ETF adresleri ve bu adreslerde gözlemlenen zincir üstü faaliyet verileri.

ETF adreslerine yönelik fon hareketleri, ETF paylarının oluşturulması veya itfasıyla zamanlama ya da yapı bakımından örtüşmeyebilir. Bu nedenle cüzdan verileri ile ihraççıların açıkladığı resmi fon giriş-çıkış kayıtları birbirinin yerine kullanılamaz.

İşlem sayısı göstergesi de yalnızca Coin Metrics'in belirlediği ETF ve adresleri kapsıyor. Birden fazla ETF tek bir işleme dahil olsa bile işlem bir kez sayılıyor. Resmi doküman, bu verinin tüm ETF faaliyetlerini değil, 'asgari potansiyel değeri' göstermesi gerektiğini belirtiyor.

Bu kapsam, verileri kullananların rakamları yorumlarken dikkate alması gereken temel ölçütlerden biri. Belirli bir ETF adresinin tespit kapsamından çıkarılması veya yeni bir adresin eklenmesi, geçmiş zaman serilerindeki değerleri de değiştirebilir.

Revizyon dönemine ait verileri kaydederek grafik ya da model çalışmalarında kullananların verileri yeniden indirip sonuçlarını tekrar hesaplaması gerekiyor. Özellikle net giriş ve arz gibi dönemsel birikim veya karşılaştırmalarda kullanılan göstergelerde, eski verilerin korunması analiz sonuçlarını değiştirebilir.

Ancak mevcut açıklamalar, hangi göstergenin ne kadar değiştiğini veya revizyonun belirli bir analiz yönünü destekleyip desteklemediğini ortaya koymuyor. Geçmiş analizlerin ne ölçüde güncellenmesi gerektiğinin anlaşılması için önceki ve sonraki değerlerle yeniden hesaplama gerekçesinin açıklanması gerekiyor.

Coin Metrics ek bir açıklama yapana kadar gelişme, ETF ihraççılarının resmi fon akışlarında değişiklik olarak değil, tespit edilen cüzdanlar ve zincir üstü faaliyet verilerinin yeniden hesaplanması olarak değerlendiriliyor.