29 dolarlık hamburger: Doların zayıflığı tek başına açıklamıyor

Washington DC'deki Le Diplomate restoranında hamburger fiyatı 2013'te 14 dolardan 2026'da 29 dolara yükseldi. Fiyat 13 yılda yaklaşık yüzde 107 arttı.

Le Diplomate'ın 'Burger Américain' hamburgerindeki artış, ABD'de son dönemde sığır eti fiyatları ve restoran maliyetleri üzerindeki baskının bir örneği olarak gösterildi. Washington Post, son yıllarda ABD'de toptan kıyma fiyatlarının yüzde 18 ila 30 arttığını ve restoran hamburgeri fiyatlarının 2023'ten bu yana yüzde 14 yükseldiğini bildirdi.

Aynı dönemde sığır eti üretim maliyetleri yaklaşık yüzde 44 arttı. Sigorta primleri, işçilik, kira ve enerji giderleri dahil olmak üzere restoran sektöründeki genel maliyet artışları da menü fiyatlarına yansıdı.

RealClearMarkets editörü John Tamny (John Tamny), 25'inde yayımladığı köşe yazısında hamburger fiyatlarındaki artışı doların değer kaybıyla ilişkilendirdi. Tamny, doların uzunluk, zaman veya ağırlık gibi sabit bir ölçü birimi olmadığını, değeri değişen bir varlık olduğunu söyledi. Buna göre sığır eti ve benzin fiyatlarına yalnızca ürünlerin kendi fiyat değişimleri değil, doların satın alma gücündeki düşüş de yansıdı.

Tamny, Başkan Donald Trump'ın göreve başlamasından bu yana WSJ Dollar Index'in yüzde 6,3 gerilediğini, aynı dönemde altın fiyatının yaklaşık yüzde 63 arttığını yazdı. Ayrıca 2013'ten bu yana altın fiyatındaki artışın yaklaşık yüzde 205 olduğunu savundu. Ancak köşe yazısında bu rakamların baz tarihleri ve endeks kapanış değerleri yer almadı.

Sığır eti fiyatlarını yalnızca doların zayıflığıyla açıklamak zor. ABD Tarım Bakanlığı Ekonomik Araştırma Servisi (USDA ERS), 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin sığır eti üretim beklentilerini düşürürken gerekçe olarak tarihsel ölçekte düşük kesim sayılarını gösterdi.

ABD Tarım Bakanlığı, eylül-kasım döneminde gümrüksüz kota kapsamının genişletilmesinin ABD'ye sığır eti ithalatını artırabileceğini açıkladı. İthalatın artması arzı destekleyebilir ancak ithal ürünlerin fiyatları da yükseldiği için bunun tüketici üzerindeki fiyat baskısını hemen azaltıp azaltmayacağı ayrı bir konu olarak duruyor.

Washington Post, kuraklık nedeniyle meraların kötüleştiğini ve hayvancılık işletmelerinin sürülerini küçülttüğünü aktardı. ABD'deki sığır varlığı 75 yılın en düşük seviyesine geriledi. İthal sığır eti fiyatı Haziran 2025'te libre başına 4,96 dolardan Haziran 2026'da 5,59 dolara çıktı.

Hamburger fiyatları yalnızca sığır eti maliyetine göre belirlenmiyor. Restoranlar gıdanın yanı sıra işçilik, kira, sigorta, enerji ve bakım-onarım giderlerini de karşılıyor. Bu nedenle menü fiyatlarındaki değişimi doların değerindeki değişimle bire bir karşılaştırmak mümkün değil.

Beyaz Saray ile Hazine Bakanlığı'nın doların zayıflığına ilişkin açıklamaları da tamamen örtüşmedi. Başkan Donald Trump, 27 Ocak'ta doların değer kaybına ilişkin bir soruya “İyi olduğunu düşünüyorum” yanıtını verdi.

Hazine Bakanı Scott Bessent ise ABD'nin güçlü dolar politikasını sürdürdüğünü ve asıl meselenin sağlam ekonomik temeller oluşturmak olduğunu söyledi. Başkanın açıklaması ile Hazine Bakanı'nın değerlendirmesi birlikte gündeme gelirken, dolar politikasının yönüne ilişkin yorumlar ayrıştı.

Dolar ile kripto varlıklar arasındaki ilişki, bu köşe yazısının doğrudan kanıtı olmaktan çok ayrı bir piyasa olgusu olarak ele alınmalı. AP, ağustos ayında altın ve Bitcoin(BTC) fiyatlarının birlikte yükselmesini 'değer kaybı işlemi' olarak yorumladı. Ancak ABD Hazine tahvillerine yönelik artan talep, faiz ve tahvil piyasalarındaki dalgalanmalar ile kripto varlık politikalarına ilişkin beklentilerin de etkili olduğunu aktardı.

Uluslararası Para Fonu (IMF), stablecoin piyasa değerindeki artışın kısa vadede geniş kapsamlı dolar endeksini düşürürken geniş kapsamlı kripto varlık endeksini yükseltebileceğini analiz etti. Bu çalışma dolar ile kripto varlıklar arasındaki olası bağlantıyı ele alıyor ancak hamburger ve sığır eti fiyatlarındaki artışta doların zayıflığının payını kanıtlamıyor.

ABD'nin enflasyon hedefi tartışmasının faiz, dolar ve likidite kanallarına yayıldığı örnekte olduğu gibi doların değeri ile fiyatlar arasındaki ilişki finansal piyasalar ve reel ekonomide birlikte ele alınıyor. Ancak kur faktörünün tek tek ürün fiyatlarına ne ölçüde yansıdığı arz, talep ve ithalat yapısı dikkate alınarak değerlendirilmelidir.

Sonuç olarak hamburger fiyatındaki artış; doların değeri, kuraklık, sığır varlığı, kesim sayıları, ithal sığır eti fiyatları ve restoran sektöründeki maliyetlerin birleşik etkisi olarak görülmeli. Tamny'nin zayıf dolar tezi fiyat artışına ilişkin açıklamalardan birini sunuyor ancak bunu tüm nedenlere genişletmek için hâlâ incelenmesi gereken değişkenler bulunuyor.