Sui, Raoul Pal’ın akıllı sözleşmelerdeki 3-5 kazanan adayı arasında

Sui, uzun vadede ayakta kalabilecek akıllı sözleşme platformları arasında gösterildi. Ancak teknik avantajları ve ağ büyüme potansiyelinin Sui tokeninin değer artışına yol açacağını kesin olarak ortaya koyan bir kanıt sunulmadı.

Real Vision ortak kurucusu Raoul Pal, Eylül 2026’da yayımlanan Milk Road podcast’inde akıllı sözleşme piyasasının uzun vadede ‘3-5 kazanan’ etrafında konsolide olabileceğini söyledi. Pal, Ethereum(ETH), Solana(SOL) ve Sui(SUI) ağlarını başlıca katman 1 adayları olarak gösterdi.

Pal, Sui’nin yapay zekâ (AI) ajan ekonomisine uygun bir yapıya sahip olduğunu değerlendirdi. Sui’nin programlanabilir işlem blokları, tek bir işlemde en fazla 1024 Move fonksiyonunu çağırabiliyor. Bu özellik, birden fazla zincir üstü işlemin tek bir atomik işlemde birleştirilmesine imkân tanıyor.

Sui, ödeme işlevlerini de öne çıkarıyor. Sui’nin resmi materyallerinde, stablecoin transferleri sırasında kullanıcıların ayrı bir gas tokeni bulundurmasına veya yönetmesine gerek olmadığı belirtiliyor. Sui, bu işlevin AI ajanlarının otomatik ödemelerinde ve mikro ödemelerde kullanılabileceğini aktardı.

Ağ göstergeleri de belirli bir kullanım düzeyine işaret ediyor. DeFiLlama, kontrol sırasında Sui’nin toplam kilitli değerini (TVL) 526,89 milyon dolar (yaklaşık 713 milyar won), stablecoin piyasa değerini 477,25 milyon dolar (yaklaşık 646 milyar won) ve 24 saatlik aktif adres sayısını 140.300 olarak hesapladı.

TVL, merkeziyetsiz finans hizmetlerine yatırılan varlıkların toplam büyüklüğünü ifade ediyor. Aktif adresler, belirli bir dönemde işlemlere katılan blockchain adreslerini ölçen bir gösterge. Bu nedenle Pal’ın sözünü ettiği günlük 150.000-250.000 aktif kullanıcıyla hesaplama yöntemi ve ölçüm kriterleri bakımından doğrudan karşılaştırılamaz.

Pal, günlük aktif kullanıcı sayısının 1 milyona ulaşması hâlinde ağ değerinin önemli ölçüde değişebileceğini savundu. Bu açıklama, Eylül 2026’da yayımlanan Milk Road podcast’inde yapıldı. Kullanıcı sayısının hesaplama kriterleri ise açıklanmadı.

Pal, 2023’ten bu yana Sui Vakfı yönetim kurulu üyesi olarak görev yapıyor. Bu nedenle Sui hakkındaki değerlendirmeleri teknik analiz olarak görülürken, açıklamalarında çıkar ilişkisinin etkili olabileceği de göz önünde bulundurulabilir.

Sui ekosistemindeki likidite artışını değerlendirirken yalnızca toplam TVL’nin değil, stablecoin bakiyesinin ve yeni fon girişlerinin de izlenmesi gerektiği belirtiliyor. TokenPost’un Sui TVL’si ve veri sağlayıcılar arasındaki hesaplama farklarını ele alan haberinde de rakamların referans tarihi ve hesaplama kapsamına göre değişebileceği aktarılmıştı.

Karşıt argümanların başında token arz yapısı geliyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan açıklamalarda Sui’nin toplam arzının 10 milyar adetle sabit olduğu, ancak tokenlerin bir bölümünün belirlenen takvime göre dolaşıma girdiği belirtildi. Açıklamalarda, dolaşımdaki arzın artmasının likiditeyi ve token değerini etkileyebileceği, arz artış hızının talebi aşabileceği ifade edildi.

TokenUnlocks, bir sonraki Sui token kilit açılımı için 3 Ekim’de 23.379.769 tokenin serbest bırakılacağını gösterdi. Bu miktar toplam arzın %0,2’sine denk geliyor. Ancak kilit açılım miktarı veri sağlayıcıların hesaplama yöntemlerine göre değişebileceğinden resmi takvimle karşılaştırılması gerekiyor.

Dolaşımdaki arzın artması, piyasada işlem görebilen token miktarını yükseltiyor. Bununla birlikte gerçek satış miktarı ve token fiyatı üzerindeki etki yalnızca kilit açılım takvimine bakılarak belirlenemez.

Kârlılık da tartışma konusu. DeFiReport, Sui’nin düşük protokol gelirleri ve devam eden token ihracının mevcut sahipler açısından seyrelme riski yaratabileceğini analiz etti. Bu değerlendirme Sui Vakfı’nın resmi görüşü değil, dış bir araştırma kuruluşunun analizidir.

Sui Vakfı, tokenleştirilmiş altının Sui üzerinde borç verme, alım satım ve teminat işlemlerinde kullanılmasına ilişkin örnekleri de tanıttı. Bu uygulamaların gerçek kullanıcı artışına ve SUI token talebine dönüşüp dönüşmeyeceği ayrıca incelenmeli.

Sui’nin programlanabilir işlemleri ve gas gerektirmeyen stablecoin transferleri, AI ajanları ve makineler arası ödemelerde kullanılabilecek işlevler olarak öne çıkarılıyor. Buna karşılık kullanıcı göstergelerinin hesaplama kriterleri, kilit açılan tokenlerin fiilen dolaşıma girip girmediği ve protokol kârlılığı ek inceleme gerektiren başlıklar olarak kalıyor.