AI talebi bazı ürünlerde arzı aştı: Williams enflasyon etkisini değerlendirdi

Yapay zekâ (AI) yatırımlarından gelen talep bazı ürünlerde arzı aşarak fiyatları yükseltiyor. New York Fed Başkanı John Williams, bu ürünlerdeki fiyat artışlarının başka ürünlerin maliyetlerini de etkilemeye başladığını söyledi.

Williams, New York Fed’in 29 Eylül’de yayımladığı Buffalo konuşmasında, “Mevcut arz ile hızla artan talep arasındaki rekabette talep kazanıyor” dedi. AI’ın verimliliği artırarak uzun vadede enflasyonu düşürebileceğini, ancak bu etkinin ne zaman görüleceğinin ve fiyat baskısının ne ölçüde yayılacağının henüz belirsiz olduğunu belirtti.

Williams, AI yatırımlarının ekonomik faaliyetleri ve şirket yatırımlarını desteklediğini ifade etti. Ancak yatırımların önemli bir bölümü ithal ürünlerle karşılandığı için, yatırım artışının yurt içi verimliliği hemen yükseltmediğini kaydetti.

ABD’de verimlilik artışı son yıllarda yüzde 2’nin biraz üzerinde seyretti. Bu oran, 1990’ların sonundaki verimlilik patlamasında kaydedilen yıllık ortalama yüzde 3’ün altında kaldı. Williams, AI’ın verimlilik eğilimini iyileştirebileceğini, ancak etkisinin tam olarak ortaya çıkmasının zaman alabileceğini söyledi.

Enflasyon baskılarında AI dışındaki etkenler de rol oynuyor. Williams, son bir buçuk yılda enflasyonun yaklaşık 1 yüzde puan yükselmesinin nedenleri arasında ithal ürünlere uygulanan gümrük tarifelerini, Orta Doğu’daki çatışmalar gibi gelişmelerin yol açtığı tedarik zinciri aksamalarını, enerji ve ham madde fiyatlarındaki artışları ve AI yatırımlarından kaynaklanan talebi saydı.

Gümrük tarifelerinin ürün fiyatlarını daha da yükseltici etkisinin şu an görülmediğini, ancak yeni tarifeler uygulanırsa durumun değişebileceğini ekledi. AI yatırımlarının ve çatışmaların etkisinin daha geniş kapsamlı ve kalıcı enflasyona dönüştüğünü gösteren bir kanıt bulunmadığını da söyledi.

Williams’a göre belirli ürünlerdeki fiyat artışları başka ürün ve hizmetlere yayılırsa, fiyat istikrarına ilişkin değerlendirme de değişebilir. Fed, arz açığını faiz politikasıyla doğrudan gideremez; ancak arz şoklarının genel fiyat artışlarına dönüşme riskini para politikasıyla azaltabilir.

Konuşmada yeni bir faiz adımı açıklanmadı; Williams fiyatlar ve arz koşullarına ilişkin değerlendirmelerini paylaştı. Daha önce Fed yetkililerinin enflasyon ve ekonomik verilere bağlı olarak yıl içinde ek faiz artırımı ihtimalini açık tuttuğunu aktarmıştık. Williams, para politikası kararlarında enflasyon görünümünün, enerji fiyatlarının ve AI ile bağlantılı ürünlerdeki arz-talep dengesinin dikkate alınması gerektiğini belirtti.