IOSG, yatırımda altı risk işareti ve kurucu kriterlerini açıkladı

IOSG’nin kurucusu Jocy, dokuz yıllık yatırım deneyimine dayanarak kurucuları, token yapısını ve finansman planlarını birlikte değerlendiren ölçütlerini paylaştı. Tam bir yükseliş ve düşüş döngüsünden geçmemiş erken aşama ekiplerine yapılacak ilk yatırımı 250 bin dolarla sınırladıklarını belirtti.

Jocy, 24 Haziran’da Foresight News’te yayımlanan yatırım değerlendirmesinde dört piyasa döngüsü boyunca yatırım yaptığı 100’den fazla projeyi ele aldı. WuBlockchain yazıyı 4 Ekim’de yeniden yayımladı. Metin, IOSG’nin deneyim ve değerlendirmelerini yansıtıyor; sektör genelinde yapılmış bir araştırmanın sonucu değil.

Jocy’nin sıraladığı altı risk işareti şöyle: duyguları yönetememek, işe yeterince odaklanmamak, kontrolsüz ego ve geçmiş yöntemlere bağlılık, üründen önce tokenı öne çıkaran yapı, belirsiz finansman planı ve tam bir piyasa döngüsü deneyiminin bulunmaması.

Son madde, önceki beşinden farklı ele alınıyor. Jocy, döngü deneyimi eksik ekipleri doğrudan yatırım dışı bırakmak yerine yatırım miktarını ayarladıklarını söyledi. IOSG’nin iç kriterlerine göre, tam bir yükseliş ve düşüş döngüsü yaşamamış erken aşama ekiplere yapılacak ilk yatırım 250 bin doları aşmıyor.

Token ortadan kalksa da iş ayakta kalır mı?

Token ile iş modeli arasındaki ilişki, değerlendirmede tekrar tekrar vurgulanan ölçütlerden biri. Jocy, gelir ve öz sermayeyi ayrı bir tüzel kişilikte tutarken tokenı yalnızca finansman aracı olarak kullanan ve token sahiplerine işin gerçek nakit akışı üzerinde hak tanımayan yapıları sorunlu buldu. Projenin token ortadan kalktığında da varlığını sürdürmeye değer olup olmadığının sorgulanması gerektiğini belirtti.

Finansman planı da yatırım kararının parçası. Jocy, kurucuların mevcut yatırımla neyi kanıtlayacaklarını ve hangi göstergelerin bir sonraki finansman turunu mümkün kılacağını açıklayabilmesi gerektiğini yazdı. Nihai çıkış yöntemini en başta kesinleştirmek zor olsa da mevcut aşamanın hedefleri ve bir sonraki aşamaya geçiş ölçütleri somut olmalı.

Kurucuları değerlendirirken başarısız bir iş deneyiminin kendisinden çok, başarısızlığın nedenlerini gözden geçirip kararlarını değiştirebilme becerisine bakılması gerektiğini söyledi. Jocy; bir probleme derinlemesine odaklanmayı, başarısızlıktan ders çıkarıp yeniden şirket kurmayı, çoğunluktan farklı bir bakış açısına sahip olmayı, iletişim becerisini ve kontrollü bir egoyu olumlu özellikler arasında saydı.

Nakit akışı ve token çıkarma zamanı

Kuruculara yönelik tavsiyeler; nakit akışına öncelik vermek, amacı net olmayan token ihracından kaçınmak ve likiditeyi yönetmek üzerine kurulu. Jocy, token çıkarıldıktan sonra piyasa yapıcılığı, likidite, uyum ve borsa ilişkilerinin yönetimi gibi alanlarda yüksek maliyetler doğabileceğini belirterek ihracın ertelenmesini önerdi.

Değerlendirmede, önceki döngüde yeni çıkarılan tokenların yüzde 80’den fazlasının ihraç fiyatının altına gerilediğine ilişkin IOSG iç verisi de yer aldı. Ancak verinin kapsamı, dönemi ve hesaplama yöntemi açıklanmadığı için bu oranı tüm piyasa için geçerli bir istatistik olarak değerlendirmek mümkün değil. Token ihracıyla ilgili maliyetlerin “milyonlarca dolara” ulaşabileceği iddiası için de hesaplama temeli ve kapsam paylaşılmadı.

Jocy’nin kriterleri yalnızca kurucunun kişiliğini değerlendirmiyor; ürün ile token arasındaki bağı, nakit akışını, aşamalara göre finansman hedeflerini ve piyasa döngüsü deneyimini birlikte ele alıyor. Değerlendirmede sunulan sayılar ve politikalar ise IOSG’nin iç verisi ve yatırım ölçütleri olarak aktarılıyor.