Tokenize Hisselerin Dağıtık Değeri 3,61 Milyar Dolar: Ürünlere Göre Haklar Değişiyor

Tokenize hisselerin dağıtık değeri 3,61 milyar dolar olarak hesaplandı. Bu rakam, zincir üzerinde dağıtılan tokenize hisselerin değerini gösteriyor; işlem hacmini veya küresel hisse piyasasının toplam büyüklüğünü ifade etmiyor.

RWA.xyz, 28 Ekim 2026 itibarıyla tokenize hisselerin dağıtık değerini 3,61 milyar dolar olarak kaydetti. Platformlara göre bStocks 1,3 milyar dolar, Ondo 914,1 milyon dolar, xStocks ise 612,2 milyon dolar seviyesindeydi. Aynı ölçümde Coinbase Global 36,4 milyon dolar olarak yer aldı.

Dağıtık değer, platformda sınıflandırılan varlıkların değerini gösteren bir ölçüt. İşlem hacmi veya kullanıcı sayısından farklı olan bu gösterge, Coinbase kullanıcılarının işlem yapabileceği tokenize hisselerin kapsamını ya da ürünlerin hak yapısını ortaya koymuyor.

Coinbase (COIN), 17 Aralık 2025’te ABD’deki kullanıcılar için geleneksel hisse işlemlerini aşamalı olarak başlatacağını duyurdu. Şirket ayrıca gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonuna yönelik kurumsal platformu “Coinbase Tokenize” üzerinde çalışacağını açıkladı. Hisse işlemi hizmeti ile hisselerin blokzincirinde ihraç edilip dağıtılmasına yönelik tokenizasyon planı birbirinden ayrı.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Kurumsal Finans, Yatırım Yönetimi ve Ticaret ve Piyasalar birimleri, 28 Ocak 2026’da tokenize menkul kıymetleri ihraççı öncülüğündeki ve üçüncü taraf öncülüğündeki modeller olarak ele aldı. Üçüncü taraf ürünler arasında gerçek hisselerin saklanıp bunlara ilişkin hakların tokenle temsil edildiği yapılar ile dayanak hisselerin mülkiyetini vermeden yalnızca fiyat hareketlerini izleyen sentetik ürünler bulunuyor.

Bu nedenle bir ürünün “tokenize hisse” olarak adlandırılması, sahibine asıl hissenin ortaklık veya oy hakkını verdiği anlamına gelmiyor. Üçüncü taraf ürünlerde ihraççının iflası gibi karşı taraf riskleri de ortaya çıkabilir. SEC Komiseri Hester Peirce, 9 Temmuz 2025’te tokenizasyonun bir menkul kıymetin hukuki niteliğini değiştirmediğini ve federal menkul kıymetler yasalarının uygulanmaya devam ettiğini belirtti.

Coinbase’in tokenizasyon altyapısı planı, fiilen işlem yapılabilen ürünlerin kapsamı ve sahiplerine tanınan haklar ayrı ayrı değerlendirilmeli. Her tokenin sağladığı haklar, ihraç yapısına ve ürün koşullarına göre değişiyor.