Japonya'da %1,25 faiz nötr aralıkta; Asada artış temposunda temkin istedi

Japonya Merkez Bankası'nın politika faizi %1,25 ile nötr faiz tahmin aralığında yer alırken, Para Politikası Kurulu üyesi Toichiro Asada 12 Kasım'da “Gelecekteki politika faizi artışlarının hızını dikkatle değerlendirmek gerekiyor” dedi.

Asada, Nagasaki'de düzenlenen finans ve ekonomi toplantısındaki konuşmasında son dönemdeki fiyat artışlarının mutlaka talepteki genişlemeden kaynaklanmadığını söyledi. Kişisel tüketimin belirgin bir büyüme ivmesi göstermediği koşullarda faiz artışlarının ekonomiyi yavaşlatması ve temel enflasyonu düşürmesi riskine dikkat çekti. Japonya Merkez Bankası'nın 12 Kasım'da yayımladığı konuşma metninde de ekonomik görünüm ve fiyatlara ilişkin değerlendirmeleri yer aldı.

Japonya Merkez Bankası, politika faizini bu yıl haziran ve eylül aylarında artırarak %1,25'e çıkardı. Asada her iki artışa da karşı çıktı; temmuz ve ekim toplantılarında ise faizin sabit tutulması yönünde oy kullandı. Mevcut oran, 1995'ten bu yana görülen en yüksek seviye.

Nötr faiz, mevcut faiz oranının ekonomiyi destekleyip desteklemediğini ya da frenleyip frenlemediğini değerlendirmek için kullanılan bir ölçüt. Asada, Japonya Merkez Bankası'nın nötr faiz tahmin aralığını %1'in biraz üzerindeki seviyeden yaklaşık %2,5'e kadar uzanan bir aralık olarak tanımladı ve %1,25'lik politika faizinin bu aralığın içinde olduğunu söyledi. Kısa vadeli reel faizler negatif, şirketlerin finansman koşulları ise elverişli. Bununla birlikte piyasa faizlerindeki yükseliş, banka kredi faizlerini ve şirketlerin finansman maliyetlerini de artırdı. Asada, faiz artışının reel ekonomi üzerindeki etkisinin ortaya çıkmasının bir yıldan uzun sürebileceğini 12 Kasım'da yayımlanan konuşma metninde belirtti.

Reel ücretlerin yıllık artışının bu yıl pozitif kalmasını olumlu değerlendiren Asada, nisan-haziran döneminde özel tüketimin neredeyse yerinde saydığını söyledi. Son tüketim eğiliminin de Japonya ekonomisinin geneline büyüme sağlayacak kadar güçlü olmadığını belirtti. Asada'nın verdiği son tüketici enflasyonu oranları, taze gıda hariç yaklaşık %2; taze gıda ve enerji hariç yaklaşık %2,5 oldu. Temel enflasyonun Japonya Merkez Bankası'nın %2 hedefini aşıp aşmayacağına karar vermeden önce hanehalkının karşılaştığı fiyat hareketlerinin incelenmesi gerektiğini söyledi.

Japonya Merkez Bankası'nın 10 Kasım'da yayımladığı ekim ayı Para Politikası Kurulu toplantısı görüş özetinde, finansal koşulların gevşek olmasına dayanarak faiz artışlarının hızlandırılması ve nötr faize yaklaşılması gerektiğini savunan görüşlere yer verildi. Özette, geçmiş faiz artışlarının birikimli etkisini değerlendirmek için mevcut seviyenin korunmasını destekleyen görüşler de bulunuyordu. Banka, görüşleri dile getiren kişilerin isimlerini açıklamadı.

Japonya Merkez Bankası'nın bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısı 17-18 Aralık'ta yapılacak.