Bitcoin(BTC) sürekli vadeli işlemleri 156 saat iskontolu kaldı, açık pozisyon 22 bin BTC arttı

Bitcoin(BTC) sürekli vadeli işlemlerinin fiyatı, spot piyasa fiyatının altında 156 saat boyunca işlem gördü.

CryptoQuant analisti Axel Adler Jr., 12'sinde yayımladığı paylaşımda son 24 saatte sürekli vadeli işlemlerin spot fiyatın %0,047 altında kaldığını bildirdi. İskontonun 6 Kasım'dan bu yana genişlemesini vadeli işlem piyasasındaki satış baskısının işareti olarak değerlendirdi.

156 saat, vadeli işlem fiyatının spot fiyatın altında kaldığı süreyi gösteriyor. Son 24 saatteki iskonto oranı ise fiyat farkının büyüklüğünü ifade ediyor; bu iki ölçüm farklı zaman aralıklarını kapsıyor.

Vadeli işlem fiyatıyla spot fiyat arasındaki farka baz denir. Baz negatif olduğunda vadeli işlem fiyatı spot fiyatın altındadır.

Sürekli vadeli işlemler, vade tarihi bulunmayan türev sözleşmelerdir. Yatırımcılar dayanak varlığı doğrudan elinde tutmadan fiyat değişimine bağlı sözleşmelerde işlem yapar.

Vadesiz sözleşmelerin fiyatı spot fiyattan uzaklaşabildiği için piyasada bu iki fiyatı birbirine yaklaştırmak üzere fonlama ücreti kullanılır. Fonlama ücreti, sürekli vadeli işlem fiyatının spot fiyata yakın kalmasına yardımcı olur.

Sürekli vadeli işlem fiyatı spot fiyatın üzerindeyse long pozisyon sahipleri short pozisyon sahiplerine ödeme yapar; spot fiyatın altındaysa ödeme short pozisyon sahiplerinden long pozisyon sahiplerine yapılır. TokenPost daha önce sürekli vadeli işlemlerde fonlama ücreti ödeme düzenini açıklamıştı.

Açık pozisyon, henüz kapatılmamış vadeli işlem sözleşmelerinin toplam büyüklüğünü gösterir. Belirli bir dönemde yapılan tüm işlemleri sayan işlem hacminden farklı bir ölçüttür.

Açık pozisyonun artması, piyasadaki açık sözleşme sayısının veya büyüklüğünün yükseldiği anlamına gelir. Her sözleşmede hem alım hem satım yönünde pozisyon bulunduğundan, yalnızca bu artışa bakarak hangi tarafın üstün olduğu belirlenemez.

Açık pozisyon son bir haftada 22.000 BTC artarak 367.400 BTC'ye ulaştı. Haftalık artış, ağustos ayından bu yana görülen en güçlü artışlardan biri olarak gösterildi.

Adler, zayıf baz ile açık pozisyondaki artışın aynı anda görülmesinin piyasayı zorunlu kaldıraç azaltımı riskine daha açık hâle getirebileceğini değerlendirdi. Bu yorum, fiilen zorunlu tasfiye yaşandığı anlamına gelmiyor; yalnızca riskin artabileceğine işaret ediyor.

Zorunlu kaldıraç azaltımı, kaldıraç kullanılan pozisyonların zorla kapatılmasıyla borçlanmaya dayalı pozisyon büyüklüğünün azalmasıdır.

Adler, açık pozisyonun düşmesinin kaldıraç seviyesinin gerilediği bir sürece işaret ettiğini söyledi.