Bitcoin(BTC) 110 bin doları aştı ama zincir üstü veriler 'sessizlik' sinyali veriyor

Bitcoin(BTC) fiyatı 11’inde yaklaşık 110.000 dolara (yaklaşık 1 milyar 5 milyon TL) kadar tırmanarak yükselişini sürdürse de, ağ üzerindeki hareketlilik neredeyse ‘hayalet şehir’ sessizliğinde ilerliyor. Kripto para piyasasında umut verici bir hava esmesine rağmen, gerçek işlem hacimleri ve *onchain* veriler bu tabloyu tam olarak yansıtmıyor.

Onchain analiz şirketi CryptoQuant, yayımladığı en son raporda Bitcoin’in ‘ağ etkinlik endeksi’nin (Network Activity Index) 3.470 puana düştüğünü belirtti. Bu seviye, son 18 ayın en düşük rakamlarından biri. Özellikle bireysel yatırımcıları temsil eden 10.000 dolarlık (yaklaşık 1 milyon 390 bin TL) ve altındaki transfer sayılarında %5’ten fazla düşüş olması, bu yatırımcı grubunun daha temkinli davrandığını gösteriyor.

Kripto para borsaları tarafında da benzer bir durgunluk gözleniyor. Merkezî borsalardaki spot işlem hacmi, 2020 Ekim’inden bu yana görülen en düşük seviyeye indi. Bu durum, ETF tabanlı yatırımlarda yaşanan ilgiyi yansıtmıyor. CryptoQuant, bu tabloyu değerlendirirken, “Bitcoin şu anda hem *onchain* düzeyde hem de borsa tarafında neredeyse hiç hareket etmiyor” yorumunu yaptı.

Ancak uzun vadeli yatırımcılar için durum oldukça farklı. Rapora göre yatırımcılar toplamda 847.200 Bitcoin’i uzun vadeli cüzdanlara aktardı ve bu varlıklar en az 155 gündür hiç hareket etmedi. Bu birikim eğilimi, 2024 başındaki boğa sezonunun habercisi olan benzer birikim sürecini andırıyor.

Diğer yandan Ethereum(ETH) odaklı türev piyasasında hareketlilik dikkat çekiyor. ETH vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar (open interest), toplamda 7,17 milyon ETH’ye ulaşarak tüm zamanların rekorunu kırdı. Ayrıca bireysel yatırımcılar da geçmiş yıl ortalamasına göre daha sık işlem yapıyor. Bu durum, yatırımcı ilgisinin spot piyasalardan daha çok vadeli işlem piyasalarına kaydığını ortaya koyuyor.

Tüm bu *onchain* ve işlem hacmi verileri, fiyatın kısa vadeli yükselişine rağmen piyasanın hâlâ temkinli ve ‘bekle-gör’ modunda olduğunu gösteriyor. Her ne kadar açıkta büyük bir heyecan olmasa da, sessiz birikim süreci ve türev ürünlerde yaşanan hareketlilik, ileride fiyatlarda daha büyük sıçramaların yaşanabileceği yönünde bir ‘sessiz işaret’ olabilir.

CryptoQuant, bu durumu “büyük bir hareketin öncesindeki sessizlik” olarak nitelendirirken, Bitcoin piyasasında yakın zamanda büyük bir volatilitenin yaşanabileceğine dikkat çekti.