Bitcoin(BTC) yükselişe rağmen düzeltme riski artıyor: Uzmanlar kâr realizasyonuna dikkat çekiyor

Bitcoin(BTC) 14.8 bin doları yeniden aşarak toparlanma sinyalleri verse de, piyasa genelinde ‘düşüş ihtimali’ne dikkat çeken işaretler artmaya başladı. Özellikle türev piyasalarındaki likidite sorunu ve zincir üstü verilerde görülen kısa vadeli zirve uyarıları, yatırımcıları daha temkinli hareket etmeye zorluyor.

24’ünde, Binance’teki net alıcı işlem hacmi (Net Taker Volume) 1 milyar doları aştı. Bu, 9 Haziran’dan bu yana ilk kez oluyor ve genellikle ‘güçlü alım işareti’ olarak yorumlanabilir. Ancak on-chain analiz platformu CryptoQuant’a göre, bu tarz ani artışlar çoğu zaman ‘kaldıraçlı kısa pozisyonların tasfiyesinden’ ya da ‘bireysel yatırımcıların agresif girişi’nden kaynaklanıyor. Bu da kalıcı bir yükselişten çok, ‘kısa vadeli bir tepki yükselişi’ olabileceği yönünde yorumlara kapı aralıyor.

Öte yandan, türev borsalardan çıkan stabilcoin miktarı 1 milyar 250 milyon doları geçti ve bu rakam yaklaşık bir ayın en yükseği olarak kayda geçti. Uzmanlara göre bu durum, riskli varlıklardan uzaklaşan kurumsal ve büyük ölçekli yatırımcıların ‘piyasadan çekilme’ eğilimine işaret ediyor. Aynı zamanda uzun vadeli pozisyonları destekleyecek sermaye akışının düştüğüne dair önemli bir sinyal.

Makroekonomik cephede ise Amerika Merkez Bankası(Fed) kaynaklı gelişmeler belirsizliği artırıyor. Başkan Jerome Powell, geçtiğimiz günlerdeki Kongre sunumunda, ekonomik koşullarda zayıflama yaşanırsa ‘faiz indirimi gerekebilir’ sinyali verdi. Bu mesaj sonrasında ABD 2 yıllık tahvil faizleri düşüşe geçti ve piyasanın ‘parasal gevşeme’ beklentisi daha da netleşti. Bunun etkisiyle yatırımcılar daha çok ‘güvenli liman’ aramaya başladı; örneğin İsviçre Frangı, dolar karşısında son yılların en yüksek seviyesine ulaştı.

Bu makro koşulların etkisiyle Bitcoin’in teknik dayanıklılığı da zayıflıyor. Binance’te açık vadeli işlem pozisyonlarının (Open Interest) son 24 saatteki değişim oranı, üçüncü kez %6’nın üzerine çıktı. Geçmiş veriler, bu tür yükselişlerin çoğunlukla kısa vadeli ‘kâr satışları’na ve ‘riskten kaçan’ hareketlere yol açtığını gösteriyor. Bu da piyasanın aşırı kaldıraca girdiği ve bunun etkisiyle geriye çekilme olasılığının arttığını işaret ediyor.

Ayrıca, uzun vadeli yatırımcıların ne kadar kârlı olduğuna dair ipucu veren 'Gerçekleşmiş Piyasa Değeri – Uzun Vadeli Yatırımcılar (Realized Cap – LTH)' metriği sadece birkaç gün içinde 575 milyar dolardan 35 milyar dolara düştü. Bu sert düşüş, uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin pozisyonlarını azaltarak son ralli sırasında kar realizasyonuna yöneldiğini gösteriyor.

Uzmanlar, bu verilerin henüz doğrudan bir ‘çöküş’ sinyali verdiğini düşünmüyor. Ancak birçok gösterge, piyasanın şu anda ‘kâr alma dönemine’ girdiğini işaret ediyor. Böyle ortamlarda fiyat yükseliyor olsa bile ivme zayıf kalır, tersine kısa vadeli düzeltme riskleri giderek artar. Sonuç olarak, Bitcoin şu anda hem makro belirsizlik hem iç piyasa baskılarıyla birleşen çifte yük altında yönünü belirlemeye çalışıyor.