Ethereum(ETH) ETF’lerine 297 milyon dolarlık giriş: Bitcoin(BTC) tahtı sarsılıyor mu?

Ethereum(ETH) ETF’lerine rekor girişler: Piyasa liderliği mi değişiyor?

Bitcoin(BTC) spot ETF ürünlerine 12 günlük kesintisiz girişin sona ermesinin ardından yatırımcı ilgisi bu kez Ethereum(ETH) tarafına kaydı. 21’inde (yerel saatle) Bitcoin ETF’lerinden 131 milyon dolar (yaklaşık 1,8 trilyon Kore wonu) çıkış yaşanırken, aynı gün Ethereum ETF’lerine 297 milyon dolar (yaklaşık 4,1 trilyon Kore wonu) giriş olması dikkat çekti. Bu zıt hareketler, piyasada ‘liderlik değişimi’ yorumlarına neden oldu.

Kripto veri platformu CryptoRank’e göre bu eğilim, kurumsal yatırımcıların uyguladığı ‘mantıklı portföy dengelemesi’ stratejisinin bir yansıması. Temmuz ayında Bitcoin’in %10 civarında değer kazanması ve yıl başından bu yana %25’in üzerinde yükselmesiyle birlikte, bazı yatırımcıların kâr realizasyonuna gittiği belirtiliyor. Öte yandan Ethereum, hâlâ ciddi değer artışı potansiyeline sahip büyük hacimli bir kripto para olarak görülüyor ve bu algı, fon akışlarını ETH lehine yönlendiriyor.

Bu tip sermaye hareketleri, yalnızca kısa vadeli dinamiklerle açıklanamıyor. Uzmanlara göre bu durum, piyasada sık rastlanan bir ‘sermaye rotasyonu’ süreci olabilir. Bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyretmesiyle birlikte, yatırımcılar gözlerini Ethereum ve diğer büyük altcoin’lere çevirmiş durumda. Nitekim 16’sında Ethereum ETF’lerine 726 milyon dolar; 21’inde ise 297 milyon dolar girişle, toplam net giriş miktarı 7,78 milyar dolara ulaştı.

Ethereum piyasası sadece spot işlemlerde değil, türev ürünlerde de ivme kazanıyor. Son bir haftada Ethereum vadeli işlemlerinin günlük hacmi Bitcoin’i geride bırakarak, yatırımcı ilgisinin ETH tarafına kaydığını gösterdi. Bu gelişmenin arka planında ETF kaynaklı ‘FOMO’ (kaçırma korkusu) etkilerinin yanı sıra yaklaşmakta olan ‘alt sezon’ beklentileri yatıyor. Uzun süredir durağan olan Altcoin Sezon Endeksi de son dönemde 60 seviyesine ulaşarak aylardır görülmeyen seviyelere çıkmış durumda.

Yine de piyasadaki bu olumlu rüzgara rağmen bazı yatırımcılar, Ethereum’daki ani yükselişlerin kısa vadede düzeltme getirebileceğini dile getiriyor. Ancak analiz firması CryptoQuant, aşırı alım sinyallerinin yeterince güçlü olmadığını belirtiyor. Firma, Ethereum’un şu anki türev pozisyonlanmasının 2023’teki zirve dönemlerden oldukça uzak olduğuna dikkat çekiyor. Bu tespit, yaşanabilecek olası düzeltmelerin sınırlı kalacağına ve hızla telafi edilebileceğine dair iyimserliği artırıyor.

Ethereum, mevcut yükseliş döngüsünde görece zayıf performans sergilese de, artık net bir dip oluşturmuş durumda. Kademeli toparlanma sinyalleri, 2025’in ikinci yarısında yeni zirveler görülebileceğine dair beklentileri güçlendiriyor. Özellikle Ethereum merkezli bir boğa sezonunun başlaması, diğer altcoin’lerin de hızla değer kazanmasına zemin hazırlayabilir ki bu da geleneksel anlamda bir ‘alt sezon’ göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Genel tabloya bakıldığında, Ethereum ETF’lerine yönelik istikrarlı fon girişi ve aynı dönemde Bitcoin ETF’lerinden çıkış yaşanması, kripto piyasasında liderlik pozisyonlarının yeniden şekillenebileceğine işaret ediyor. Bu eğilim, uzun vadeli kurumsal fonların hangi yöne ağırlık vereceğini belirleyecek kritik bir dönemece işaret ediyor. Önümüzdeki süreçte Ethereum ve büyük altcoin’lerin bu fırsatı nasıl değerlendireceği merakla takip ediliyor.