Bitcoin(BTC), 99.000 dolara geriledi: Uzmanlara göre düşüş geçici

ABD’nin sıkı para politikası nedeniyle Bitcoin(BTC) fiyatı, kısa süreliğine son 5 ayın en düşük seviyesi olan 99.000 dolara kadar geriledi. Ancak tanınmış makro yatırım analisti Raoul Pal, bu düzeltmenin sadece geçici olduğunu belirtti. Pal’a göre, küresel likidite artışıyla birlikte kripto para piyasası yeniden yükselecek.

Son haftalarda kripto piyasalarında sert düşüşler yaşandı. Yatırımcı güveni önemli ölçüde zayıfladı. Haberin yazıldığı sırada Bitcoin 102.500 dolar seviyesinden işlem görüyor. Bu rakam, Bitcoin’in yalnızca bir haftada yaklaşık %10, son bir ayda ise %18 üzerinde değer kaybettiği anlamına geliyor. Ethereum(ETH) ise aynı dönemde düşüşünü %30’a yaklaştırdı.

Raoul Pal, mevcut piyasayı ‘acı penceresi’ şeklinde nitelendirdi. Yaklaşık 10 trilyon dolarlık ABD Hazine tahvilinin önümüzdeki yıl içinde vadesinin dolacağını belirten Pal, bu borçların yeniden finanse edilmesi gerektiğine dikkat çekti. Ona göre ABD Hazine Bakanlığı’nın yeniden yüksek hacimli harcama yapması, piyasalara daha fazla ‘dolar likiditesi’ sağlayacak ve bu da riskli varlıklar üzerinde olumlu bir baskı oluşturacak. Tahmini ek kamu harcamaları 250 ila 350 milyar dolar arasında.

Diğer yandan Pal, ABD Kongresi’nde görüşülen ‘CLARITY Yasası’nı da kritik görüyor. Bu yasa sayesinde kripto piyasası için daha ‘net düzenleyici çerçeveler’ oluşturulması durumunda, kurumsal yatırımcıların sektöre girişinin hız kazanabileceğini ifade etti. Ayrıca Çin ve Japonya öncülüğündeki küresel ekonomik teşvik programları, ABD bankalarına yönelik varlık kalitesi düzenlemelerinin gevşetilmesi (SLR), ve ileriye dönük ‘faiz indirimi’ beklentileri birleşince, 2026 ABD seçimleri öncesi büyük çaplı ekonomik destek paketlerinin başlaması bekleniyor.

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes(Arthur Hayes) da benzer düşünceler taşıyor. Kısa süre önce yayımladığı değerlendirmede, Temmuz ayından itibaren ABD dolar likiditesinde %8 oranında azalma yaşandığını ve bunun da kripto piyasalarını aşağı çektiğini vurguladı. Ancak Hayes’e göre, federal hükümetin kapanması sona erip hazine tahvili stoku azaldıkça, likidite yeniden artacak ve bu durum Bitcoin fiyatlarını yukarı taşıyacak. Özellikle yeniden sessizce başlatılması beklenen ‘niceliksel genişleme’ (QE) süreci, yeni bir boğa piyasasının temel unsuru olabilir.

Piyasa hâlâ ‘istikrarsız’ bir görüntü çizse de, uzmanların çoğu son düşüşlerin arkasında yapısal değil daha çok ‘teknik düzeltme’ ve aşırı kaldıraç tasfiyesinin bulunduğunu düşünüyor. Sadece bir haftada kripto piyasasından yaklaşık 400 milyar dolar silinerek toplam piyasa değeri 3,2 trilyon dolar seviyesine geriledi.

Bu sırada Bitfinex, yayınladığı piyasa raporunda uzun vadeli yatırımcıların hâlâ aylık ortalama 104.000 BTC sattığını belirtti. Ancak bu satışların ‘panik’ten çok kâr realizasyonu amacıyla yapıldığı düşünülüyor. Kurumsal yatırımcıların ise ABD Merkez Bankası'nın faiz politikaları netleşene kadar ‘bekle-gör’ modunda kalmaya devam edeceği yorumları yapılıyor.

Raoul Pal ve Arthur Hayes’in değerlendirmeleri ışığında, önümüzdeki süreçte likidite koşulları iyileşirse kripto para piyasası bugünkü gerilemeyi atlatarak yeni bir yükseliş trendine girebilir. Ancak bu trendin ne zaman başlayacağı ve ne ölçüde güçlü olacağı konusunda belirsizlikler sürüyor. Bu nedenle yatırımcıların temkinli hareket etmesi gereken bir dönemden geçildiği yorumu yapılıyor.