Strateji hisselerinde kısa pozisyonlar kapanıyor: Bitcoin(BTC) için yükseliş sinyali mi?

Bitcoin(BTC)'i büyük miktarda elinde tutan halka açık şirketlerin bulunduğu piyasalarda, ayı piyasasının sonuna yaklaşıldığına dair değerlendirme yapıldı. Ünlü bir kısa pozisyon yatırımcısının, Strateji şirketine ilişkin satış pozisyonunu kapatması piyasada *toparlanma olasılığına* işaret etti.

2’sinde (yerel saatle), Kynikos Associates adlı hedge fonunun kurucusu James Chanos, Michael Saylor’un yönettiği Strateji hisselerindeki kısa pozisyonunu ve Bitcoin(BTC)'deki uzun pozisyonunu tamamen kapattığını duyurdu. İşlemin 31 Mayıs Cuma günü piyasa açılışı sırasında gerçekleştiği belirtildi.

Chanos, X (eski adıyla Twitter) üzerinden yaptığı açıklamada, “Strateji hisseleri 2025 zirvesine kıyasla yaklaşık yüzde 50 değer kaybederken, şirketin piyasa net aktif değer çarpanı (mNAV) 1,23 seviyesine düştü. Temmuz ayında bu oran 2,0 seviyesindeydi, artık ise 1,25’in altına indi. Bu da zaten *satış stratejimizin* büyük ölçüde sona erdiği anlamına geliyor” ifadelerini kullandı.

Ayrıca Chanos, Strateji'nin değerlemesine ilişkin olarak, şirketin sahip olduğu yaklaşık 641.205 BTC haricinde kalan *ek primin* yaklaşık 70 milyar dolardan 15 milyar dolar seviyesine düştüğünü belirtti. Bu durumu “piyasa değeri artık daha gerçekçi bir düzeye çekildi” şeklinde yorumladı.

Chanos, Strateji'nin gelecekte yeni hisse senedi ihracı gibi adımlarla ek mNAV baskısı görebileceğini kabul etmekle birlikte, genel kısa pozisyon stratejisinin halihazırda *hedefine ulaştığını* ifade etti.

Bu gelişmeye ilişkin yorum yapan Bitcoin Bond Company CEO’su Pierre Rochard, “Bitcoin finansal şirketlerinde yaşanan kötüleşme sürecinin sonuna yaklaşıyoruz” diyerek bu hamlenin *olası bir yükselişin sinyali* olduğunu belirtti. “Bu tarz işaretler, trend dönüşümünün başlangıcı olabilir” dedi.

Kısa pozisyonların kapanması, Strateji’nin elinde tuttuğu Bitcoin’in değeriyle şirket hisseleri arasındaki fiyat farkının ciddi şekilde azaldığını göstermesi açısından, *şirket değerlemesinin istikrara kavuştuğu* yönünde yorumlandı. Piyasa da, kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını revize etmeleriyle birlikte, Bitcoin odaklı hisselerin önümüzdeki dönemde *yeniden değer kazanabileceğine* odaklanıyor.