Bitcoin için yeni dönem: Trump rallisi bitti, gözler Fed’in faiz kararında

Bitcoin(BTC) için ‘Trump rallisi’ sona ererken, yatırımcılar artık ABD Merkez Bankası’nın(Fed) faiz indirimi ve küresel likidite genişlemesine odaklanıyor. ABD seçimleri öncesi ve sonrasında süren yükseliş hareketi yerini yeni bir yön arayışına bıraktı.

25'inde ABD hükümeti, borç limitini 36,1 trilyon dolardan 40,1 trilyon dolara yükseltti. Bunun sonucunda 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yüzde 4,4’ten yüzde 4,29’a geriledi. Genellikle borç limiti artırımı, piyasadaki belirsizlikleri azaltıcı bir faktör olarak görülse de, son dönemde hem hisse senedi hem de kripto para piyasası düşüş yaşadı. S&P 500 endeksi yüzde 3, Nasdaq 100 endeksi yüzde 5, Bitcoin ise yüzde 16 değer kaybederek yatırımcı güvenindeki zayıflamayı gösterdi.

Piyasadaki bu dalgalanmanın en önemli nedenlerinden biri, ekonomik göstergelerdeki kötüleşme oldu. Şubat ayı ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi 64,7’ye gerileyerek, önceki ayın 71,7 seviyesinden belirgin bir düşüş gösterdi. Mevcut konut satışları yüzde 4,9 azalırken, S&P Global Satın Alma Yöneticileri Endeksi(PMI) de 52,7’den 50,4’e düştü ve ekonomik yavaşlamaya işaret etti. Ayrıca, Trump’ın Kanada, Meksika ve Avrupa Birliği’ne(EU) yeni gümrük tarifeleri getireceğine dair açıklamaları ticari gerilimleri artırarak piyasalar üzerinde ek baskı yarattı.

Kripto para yatırımcıları açısından duyarlılık oldukça zayıfladı. Korku ve Açgözlülük Endeksi 10 seviyesine kadar düşerek, yılın başındaki iyimser havanın aksine ‘aşırı korku’ seviyelerine ulaştı. Bu durum, Fed’in parasal genişlemeye(QE) geri dönme veya faiz indirimi kararı alma ihtimali üzerindeki spekülasyonları artırdı.

BitMEX’in kurucu ortaklarından Arthur Hayes, ABD’nin borç limiti müzakereleri nedeniyle finans piyasalarının dalgalı bir yıl geçireceğini öngörmüştü. Hayes, "İlk ekonomik şok yaşandığında, Trump yönetimi Fed’i likiditeyi artırmaya zorlayacaktır" diyerek, "Bitcoin kısa vadede dalgalanmalar yaşayacak olsa da güçlü bir toparlanma ihtimali yüksek" yorumunda bulundu.

Şu anda Fed, faiz politikasında temkinli bir duruş sergiliyor. Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi(CPI) aylık yüzde 0,5 artarak yıllık bazda yüzde 3 seviyesine ulaştı ve piyasa beklentilerini aştı. Bu nedenle Fed’in faiz indirimi konusunda aceleci olmayabileceği düşünülse de, kötüleşen ekonomik göstergeler ve likidite baskıları, merkez bankasının politika değişikliğine gitme olasılığını artırıyor.

Bundan sonraki süreçte Bitcoin fiyatının yönü, küresel likidite genişleme trendiyle doğrudan bağlantılı olacak. Küresel M2 likidite göstergesi önümüzdeki üç ay içinde dikkate değer bir artış gösterebilir ve bu durum Bitcoin dahil riskli varlıklar için olumlu bir etki yaratabilir. Geçmiş verilere göre Bitcoin, genellikle likidite artışlarına yaklaşık 60 gün sonra tepki veriyor.

Bitwise’ın Alpha Strateji Direktörü Jeff Park, "Bitcoin kısa vadede daha fazla düzeltme görebilir, ancak bu yıl güçlü bir küresel likidite dalgası oluşacak" diyerek, uzun vadeli büyüme potansiyeline dikkat çekti.

Bitcoin şu anda bir düzeltme sürecinde olsa da, küresel likiditenin artışıyla birlikte toparlanma ihtimali yükseliyor. Sektör analistleri, Haziran ayı civarında yükseliş ivmesinin hızlanmasını bekliyor. Piyasalar artık ‘Trump rallisi’nin ardından Fed’in atacağı adımlara ve küresel likidite akışına odaklanmış durumda.