Bitcoin(BTC) piyasasında kurumsal geri çekilme: Bireysel yatırımcılar yönü belirliyor

Bitcoin(BTC) piyasasında önemli bir değişim sinyali verildi: Kripto analiz şirketi CryptoQuant’in 24’ündeki (yerel saatle) verilerine göre, Bitcoin’in ‘premium’ göstergesi bu hafta -90 dolar (yaklaşık 13 bin TL) seviyesine gerileyerek, bireysel yatırımcıların piyasadaki etkisinin kurumları geride bıraktığını ortaya koydu.

CryptoQuant tarafından izlenen ‘Coinbase Premium Gap’, kurumsal yatırımcıların hâkim olduğu Coinbase ile bireysel yatırımcıların ağır bastığı Binance arasındaki Bitcoin fiyat farkını gösteriyor. Bu farkın negatif bölgeye inmesi, kurumsal yatırımcıların geri çekildiği ya da beklemede kaldığını, piyasanın ise bireysel yatırımcılar tarafından yönlendirildiğini işaret ediyor. Son olarak -90 dolar ile yılın en düşük seviyesine çekilen bu gösterge, en son 2025 yılı Şubat ayında -138 dolara kadar gerilemiş ve o dönemdeki kurumsal talep eksikliğini yansıtmıştı.

Normal şartlarda bu fark pozitif olduğunda kurumsal yatırımın piyasaya güçlü şekilde girdiği ve ‘boğa piyasası’ koşullarının oluştuğu yorumlanıyor. Ancak güçlü bir negatif fark, şu an olduğu gibi, perakende yatırımcıların fiyata yön verdiği bir ‘bireysel yatırımcı piyasası’na işaret ediyor. CryptoQuant, şu anki tabloyu daha çok duygusal kararlarla hareket eden yatırımcıların hâkim olduğu bir dönem olarak tanımlarken, bu yapının fiyat dalgalanmalarını artırma ve satış baskısını tetikleme eğiliminde olduğuna dikkat çekti.

Buna ek olarak, teknik göstergeler de piyasadaki tedirginliği güçlendiriyor. Analist Doctor Profit’e göre, Bitcoin geçtiğimiz günlerde haftalık EMA50 destek seviyesinin altına gerileyerek teknik anlamda ‘ayı piyasası’na girmiş bulunuyor. Geçmişte EMA50 seviyesinin üzerinde kalınması, yükseliş trendinin sinyali olarak görülüyordu. Doctor Profit, ayrıca piyasa katılımcılarındaki ‘korku’ seviyesinin zirvede olsa da bunun mutlaka dip seviyesi anlamına gelmediğini vurgulayarak, son günlerde ETF alımlarının zayıf olduğunu ve balina cüzdanlarından gelen anlamlı bir aktivite gözlemlenmediğini belirtti.

Borsalardan gelen veriler de benzer şekilde karamsar. CryptoQuant analistlerinden CoinDream’e göre, Binance’te barındırılan Bitcoin başına ortalama miktarın 0,9’un üzerine çıkması, fiyatlarda aşağı yönlü baskının artabileceği anlamına geliyor. Şu an bu eşik aşılmış durumda ve Binance’in Bitcoin rezervi 580 bin adedin üzerine çıktı. Aynı gün içinde borsa cüzdanlarına net 5.000 adedin üzerinde Bitcoin yatırıldı. Bu miktar, son dönemdeki en güçlü satış baskısına işaret ediyor ve arzın talebi önemli ölçüde aştığını gösteriyor.

Genel görünüm, yatırımcılar arasında belirgin bir alım isteği olmadığına işaret ediyor. Eğer bu duruma bir toparlanma eşlik etmezse, panik satışlarının tetiklenme riski de artabilir. Uzmanlara göre, gerçek bir ‘dip’ yalnızca güçlü alıcı ilgisiyle oluşabilir ve mevcut koşullar bu kriteri karşılamıyor.