Strategy, 14,4 milyar dolarlık nakit rezervle Bitcoin(BTC) odaklı stratejisini çeşitlendiriyor

Strategy, 14,4 milyar dolar (yaklaşık 2,1 trilyon Kore wonu) büyüklüğünde yeni bir ABD doları rezervi oluşturarak ‘çift rezerv modeli’ne geçiş yaptığını duyurdu. Bu hamle, şirketin şimdiye dek yalnızca Bitcoin(BTC) odaklı agresif yatırım stratejisinden uzaklaşarak daha sürdürülebilir ve *risk yönetimi* öncelikli bir yapıya yöneldiğini gösteriyor.

24’ünde (yerel saatle) yayımlanan CryptoQuant raporuna göre, Strategy bu rezervi, kendi hisselerini piyasa fiyatından doğrudan (ATM yöntemiyle) ihraç ederek elde ettiği fonlarla oluşturuyor. Şirketin Bitcoin varlıklarından bağımsız olarak yönetilecek bu *nakit rezerv*, temettü ödemeleri, vadesi gelen borç faizleri ve genel likidite ihtiyaçlarını karşılamak üzere kullanılacak.

Yeni rezervin bir kısmı, yılda yaklaşık 700 milyon dolar seviyesindeki öncelikli temettü ödemelerine ayrılacak. Ayrıca bu rezerv, 12 ila 24 aylık *nakit akışı eksikliği* dönemlerini telafi etmek amacıyla oluşturuldu. Böylece şirket, piyasa düşüşü gibi ani durumlarda elindeki Bitcoin’i panikle düşük fiyatlardan satmak zorunda kalmadan, gerektiğinde bazı varlıkları ve Bitcoin'e dayalı türev ürünleri nakde çevirerek *riski dengeleme* imkânına sahip olacak.

Bu stratejik değişiklik, Strategy'nin Bitcoin'e olan uzun vadeli inancını sürdürüken, kısa vadeli piyasa belirsizliklerine karşı bir *nakit bazlı koruma kalkanı* oluşturma çabasını yansıtıyor. Yani şirket, BTC'yi elde tutma kararından vazgeçmeden, bunu sürdürülebilir kılacak mali yapıyı sağlamlaştırmayı hedefliyor.

Öte yandan Strategy, son yıllarda agresif Bitcoin alımlarıyla dikkat çekmişti. Ancak on-chain göstergelerin 2026’da olası bir düşüşü işaret etmesiyle birlikte alım hızı ciddi ölçüde yavaşladı. 2024 Kasım ayında 134.000 BTC satın alan şirket, 2025 Temmuz’da bu miktarı 31.500 BTC'ye düşürmüş, geçtiğimiz ay ise sadece 9.100 BTC alarak, bu ay itibarıyla 135 BTC gibi sembolik bir artışla yetinmişti.

Tüm bunlar göz önünde bulundurulduğunda Strategy’nin bu yeni çift rezerv modeli yaklaşımının hem “Bitcoin alım talebinde azalma” hem de “piyasaya ani satış baskısının hafiflemesi” gibi iki yönlü sonuçlar doğurması bekleniyor. Bu da kısa vadede Bitcoin piyasasının *dalgalanmasını azaltabilir*, ancak aynı zamanda güçlü yükseliş ivmesinin zayıflamasına da neden olabilir. yorum

Sonuç olarak, Strategy’nin bu hamlesi, onu artık yalnızca bir *Bitcoin tutucu şirket* olmaktan çıkarıp, aynı zamanda *varlık yönetimi ve risk planlamasını* aktif olarak sürdüren disiplinli bir kurumsal yapıya taşıyor.