ABD kripto yasa tasarısı 2027’ye ertelenebilir: Siyaset süreci yavaşlatıyor

Amerikan kripto para düzenlemesi 2026’daki ara seçimler yaklaştıkça siyasetin gölgesine giriyor

2026 yılındaki ABD ara seçimleri yaklaşırken, ülkenin kapsamlı kripto para düzenleme süreci siyasi sebeplerle ciddi şekilde yavaşlayabilir. Yatırım bankası TD Cowen’ın Washington Araştırma Grubu tarafından bu hafta yayınlanan rapora göre, ABD Kongresi’nde görüşülen ve kripto piyasası yapısına ilişkin kapsamlı düzenlemeleri içeren yasa tasarısı, 2026 yerine ancak 2027’de geçebilir.

Raporda, Temsilciler Meclisi’nde ‘CLARITY Yasası’ adıyla daha önce kabul edilen ve Senato’da ‘Sorumlu Finansal Yenilik Yasası’ şeklinde sunulan bu düzenleme paketinin, siyasetin baskısı ve öncelik değişimleri nedeniyle en erken 2027 yılında yasalaşabileceği belirtildi. Tasarı; kripto paraların hangi tür varlık olarak sınıflandırılacağı, bunların hangi kurumlar tarafından denetleneceği gibi konularda ilk kez kapsamlı bir çerçeve çizmeyi hedefliyor. Ancak Demokrat Partili senatörlerin yasa karşısında isteksiz davranabileceği düşünülüyor ve Senato’daki müzakereler bu nedenle ağır ilerliyor.

Raporda “Seçim sonuçları öngörülemez. Demokratlar bu belirsizlik ortamında yasa teklifini hemen geçirmeyi tercih etmeyip uzlaşma olasılıklarını açık tutarak zamana yaymayı seçebilir” yorumu yapıldı. Şu anda tasarı Senato’da ‘markup’ yani madde bazlı değişiklik sürecini bekliyor.

Tartışmaların odağında Trump’a yönelik çıkar çatışması maddesi var

2024 Başkanlık seçimlerine yeniden adaylığını koyan Trump, yasa tasarısındaki bazı maddelerin doğrudan hedefi haline geldi. Özellikle Senato Tarım Komitesi’nin hazırladığı taslağa göre, Başkan Trump ve ailesi gibi üst düzey kamu görevlilerinin görev süreleri boyunca kripto para yatırımı yapmaları veya sektöre dolaylı olarak dahil olmaları yasaklanmak isteniyor.

Demokratlar bu maddeyi Trump ailesinin dijital varlıklarla olan bağlarını gerekçe göstererek savunurken, Cumhuriyetçiler tarafında ciddi bir muhalefet oluşmuş durumda. Trump’ın geçmişte kripto para madencilik şirketi American Bitcoin(World Liberty Financial) ile ilişkilendirilmesi, kendi adına tokenize edilmiş varlıkların çıkarılması ve eski Binance yöneticisi Changpeng Zhao’ya af imasında bulunması gibi olaylar, bu düzenleme maddesini doğrudan siyasi bir çatışma haline getiriyor.

Yasalaşma tarihi uzarsa uzlaşma zemini artabilir yorumları da var

TD Cowen analizinde, yasa 2027’de geçse ve hayata geçiş süreci 2029’a sarksa bile bunun aslında hem politik tansiyonu düşüreceği hem de uzlaşma ihtimalini artıracağı ifade edildi. Buna göre, gecikme bazı temel hükümler için ‘tampon bölge’ oluşturabilir ve Cumhuriyetçi-Demokrat kutuplaşmasını geçici olarak hafifletebilir. Ancak Trump ile ilintili düzenlemelerin zaman aşımı nedeniyle etkisini yitirmesi de siyasi denklemde yeni sorunlara yol açabilir.

Buna rağmen Senato’daki çalışmalar tamamen durmuş değil. Tasarının ilk markup oturumlarının bu ay içinde Senato Tasarruf ve Tarım Komiteleri’nde yapılması bekleniyor. Bazı senatörler ise, yasal çerçevenin son halinin önümüzdeki birkaç ay içinde netleşmesini umut ediyor.

Sektör sakin ama ihtiyatlı bir iyimserlik içinde

ABD’nin en büyük kripto para borsası Coinbase’in strateji şefi John D’Agostino da CNBC’ye verdiği röportajda mevcut yasa sürecinde belirgin bir yavaşlık olduğunu kabul etti. Ancak yine de “bu süreç sabit coin regülasyonlarından sonra ama 2026’dan önce tamamlanabilir” diyerek umutlu bir tablo çizdi.

D’Agostino ayrıca ABD’nin net bir düzenleme geliştirememesinin kalifiye iş gücünü yurtdışına kaçırdığını vurguladı ve bu tasarının geçmesinin küresel rekabetçilik açısından acil bir ihtiyaç olduğunu belirtti.

Kripto para sektörü açısından en büyük belirsizlik hala düzenleyici netlik eksikliği. Bu yasa; dijital varlıkların ‘menkul kıymet mi, emtia mı’ sınıfına gireceğini tanımlıyor, denetim görevlerini hangi kamu kurumunun üstleneceğini belirliyor ve böylece piyasaya düzen getirmeyi amaçlıyor. Bu yüzden sektör temsilcileri tarafından potansiyel bir ‘dönüm noktası’ olarak görülüyor.